期权突破策略之买入宽跨式期权

突破策略是在预期标的物价格将出现剧烈波动时采用的期权交易策略，主要包括买入宽跨式期权和买入跨式期权两种策略。本文将分享买入宽跨式期权的策略。

（1）基本原理：

买入宽跨式期权是指同时购买一手虚值看涨期权（高执行价格）和一手虚值看跌期权（低执行价格）。宽跨式期权合约中的两个期权都是虚值期权，买方支付的权利金较购买跨式期权时更少。

（2）使用动机：

当投资者预期市场将发生大幅剧烈波动，但无法确定波动的方向时，可以考虑采用买入宽跨式期权策略。

（3）盈亏说明：

买入宽跨式期权的最大风险（亏损）是支付买入两个期权的权利金之和。当市场价格介于宽跨式期权的执行价格之间时，宽跨式期权的买方将面临最大亏损。如果市场价格的涨跌幅度未超过支付的全部权利金，那么买入宽跨式期权将会亏损。相反，当市场价格大幅上涨或下跌时，买方在任何一个方向上的潜在盈利都是巨大的。

盈亏平衡点是看涨期权的执行价格加上支付的全部权利金和看跌期权的执行价格减去支付的全部权利金（不考虑交易成本）。

（4）优点与缺点：

优点： 买入宽跨式期权相较于买入跨式期权，向卖方支付的权利金较少。无论市场向哪个方向出现大幅波动，期权买方都有盈利的可能。期权买方的风险是有限的，而潜在盈利是无限的。

缺点： 市场价格波动幅度超过盈亏平衡点的可能性较小，因此投资者面临较大的亏损风险。

（5）时机与方法：

- 时机： 当市场出现狭窄波动，投资者预期未来将迎来剧烈上涨或下跌，但无法确定突破的方向时，可考虑使用买入宽跨式期权策略。

- 方法： 买入该策略时，所购买的看涨和看跌期权均为虚值期权。买入宽跨式期权适用于高波动率交易，需注意标的市场价格波动较小时，风险可能增加。

（6）资金占用：

与买入跨式组合相同，买入宽跨式组合的资金占用等于全部权利金支出。

以上是买入宽跨式期权的基本原理、使用动机、盈亏说明、优点与缺点、时机与方法以及资金占用的相关信息。

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