期权合约怎么选？教你几招！

期权合约交易是指投资者在金融市场上，通过买入或卖出期权合约，来获取期权合约规定的权利或义务，并在合约到期日根据实际市场情况来决定是否行使期权。

期权合约的主要要素包括：

标的资产： 期权合约所涉及的基础资产，可以是股票、指数、商品、外汇等。

行权价： 购买者有权在合约规定的价格（行权价）购买或卖出标的资产。

到期日： 期权合约的最后交易日或行权日，也是合约终止的日子。

权利金（期权费用）： 购买者在购买期权时支付给卖方的费用，也被称为权利金。

合约单位： 期权合约的标的资产数量，通常是100股股票或其他特定数量的基础资产。

合约类型： 看涨期权或看跌期权。

期权为什么有那么多合约？

ETF和期货标的有几个月份的合约，期权也对应有几个月份的合约。同一月份合约下，又有众多行权价。每个行权价都对应着一个看涨期权、一个看跌期权。所以，一个品种就会有非常多的期权合约。

图为50ETF期权的合约

期权合约如何万里挑一？

在选合约时，我们可以遵循月份→看涨or看跌→行权价的顺序去选。

(1)选月份，月份的选择比较简单，通常情况下，也是选主力，跟选期货合约是一样的。

(2)看涨or看跌，选定合约月份后，接下来要确定的就是：做买方还是做卖方，是买卖看涨期权还是看跌期权。

教大家一个24字口诀，即：看大涨，买看涨；看大跌，买看跌；看不涨，卖看涨；看不跌，卖看跌。

这一点，也比较容易，就是4选1的问题，而且是由你对行情的判断决定的。

不过，这前两步通常都不是问题，真正造成大家困惑的是接下来的第三步，也就是选择哪个行权价的合约。

(3) 选行权价，日常生活中，我们买东西时经常讲究性价比，选行权价其实就是选性价比的问题。

以看涨期权为例：

行权价大于标的期货价（排在上方），为虚值期权，权利金便宜，未来行权获利的可能性小；

行权价小于标的期货价（排在下方），为实值期权，权利金贵，未来行权获利的可能性大。因此，要综合考虑，选择性价比高的合约。实际交易中，通常选平值或虚值的期权。

也就是说，选期权合约的标准也可以归结为一个，那就是选成交量大的。当然，这只是针对多数不知道怎么选的投资者。如果，对期权足够了解，有自己的判断和考虑的话，也可不按这些标准，根据自己的情况去选。

期权投资者一般分为三个类型：稳健型、激进型、博弈型

1. 稳健型投资者： 主要选择实值三档左右的合约。虽然权利金成本相对较高，但也相对较低风险。这类投资者更注重稳定的收益，对标的资产的波动跟随性较强，适合在有利的市场波动中获得稳健的利润。

2. 激进型投资者： 喜欢在判断行情大涨大跌时选择平值或虚值一档二档合约。这样的合约权利金成本较低，但杠杆率较高。激进型投资者适应较大的市场波动，看中的是方向有利时获得最大的利润。

3. 博弈型投资者： 对于太贵的合约持谨慎态度，认为方向正确并不一定意味着最大利润。博弈型投资者更注重在市场波动中灵活应对，避免不必要的高成本。

4. 交易时机选择： 日内交易可选择当月合约，临近到期日前一周左右开下个月合约，有效规避合约到期带来的归零风险。趋势交易时选择周期性较长的下月或下季度月合约，并在适当时机进行移仓操作。

5. 新手建议： 新手刚开始时建议从最小码开始，逐步学习并慢慢加仓。熟悉市场后再进行更大规模的操作。

6. 日内交易注意事项： 对于日内交易，操作次数不宜过多，建议每天进行2-3次左右的操作。频繁交易容易导致过度交易和亏损。

重要提醒： 无论投资风格如何，都要做好资金管理、仓位管理，设定明确的止盈止损策略，将风险控制置于首位。在期权交易中，风险管理是取得长期成功的关键。