什么是股指期货？

一、什么是股指期货？

股指期货是指以股票指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。股指期货交易的标的物是股票价格指数。

二、股指期货品种有哪些？

目前，我国的中国金融期货交易所推出了四个系列的股指期货：沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货、中证1000股指期货。

三、股指期货和股票有什么区别？

在进行股指期货交易时，很多股民很容易按照买卖股票的方式来操作。实际上，股指期货交易和股票交易有很大的不同，因此要把这些不同点一一搞明白，以防因为操作不当而在股指期货市场中交出巨额的学费。特别是对于不太熟悉股指期货投资的股民朋友来说，千万不要把期市当成股市。股指期货与股票相比，有以下非常鲜明的特点：

1.股指期货交易采用保证金制度，保证金率一般为10％～15％，有较高的杠杆作用；而股票是全额的现金交易。

2.股指期货可先买入再卖出，也可先卖空再买入平仓；而股票只能先买后卖。且股指期货实行T+0，支持当天买当天卖，多空双向，交易方式比股票更灵活。

3.在结算方式上，股指期货交易采用当日无负债结算的方式。如果当天投资者的账户保证金不足，那他就必须在下一个交易日开盘前补足资金，否则可能会被强行平仓。

股票交易因是全额交易，无论亏损多大都并不需要投资者追加保证金，并且在卖出股票前，账面盈亏也不是每天划账结算，而是在卖掉股票后盈亏一次性划账清算。买了股票可以无限期“捂着”，或等待 “解套” 的那一天。而在股指期货市场，如果市场行情与投资者持仓反方向运行，造成持仓亏损，投资者不能奢望像买了股票那样可无限期“捂着” 等待“解套”，有时是“捂”不住的，应果断止损。

4.股指期货到期要交割，投资者不能无限期持有；而股票没有到期交割要求。

5.两者交易制度有许多的不同。股指期货交易有强制减仓、强制平仓制度；而股票没有。

四、交易1手股指期货需要多少保证金？

中证1000股指期货是保证金交易制度，目前保证金比例是14%，按照目前5217点位计算，交易一手中证1000股指期货需要保证金为5217*200*14%=146076元，相当于最少使用146076元资金可以交易市值1043400元的指数，其他三种股指期货的计算方式类似。

五、股指期货的交易策略

股指期货主要为投资者带来三种交易模式：套期保值、套利和投机。这三种交易模式，主要参与群体不尽相同。一般而言，直接买卖股指期货进行投机的交易者，主要是一些风险承受能力较强、追求高风险高收益的个人投资者及部分私募基金，他们也是市场上最活跃的分子；而利用套保和套利交易的投资者，多为机构投资者。

套期保值：股指期货因高杠杆和T+0的交易规则，往往被市场认为是投机工具。事实上，期货产生的根源来自于套期保值，而套期保值交易也是股指期货最根本的交易模式之一。

套期保值就是通过使用股指期货交易与一定规模的股票现货组合进行对冲，从而规避现货市场的价格风险。如果期货头寸能够较好地与现货匹配，套期保值交易能够消除现货市场的大部分系统性风险。

套利交易：股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。有时，期货指数与现货指数间会产生偏离，当这种偏离超出不合理的范围时，就会产生利差，从而给投资者提供套利机会。有时，同种指数的各期货合约之间、不同种期货指数之间也因各种原因出现不合理的价格偏差，针对不合理价格偏差进行套利的交易行为，统称“股指期货套利”。

投机交易：所谓投机，是指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。股指期货的投机交易则是指直接通过股指期货价格的变动进行获利。该交易是单边持仓投机。

六、股指期货的功能作用

股指期货作为衍生品工具，是证券市场的减震器和稳定器，主要表现在三个方面：

首先，在市场非理性下跌的情况下，股指期货的价格发现功能使其远月合约对近月合约会有一定的升水，这种升水将较大地提升普通投资者对证券市场将来走牛的信心。

第二，股指期货为机构投资者提供了有效的避险工具，当机构投资者认为证券市场将继续下跌时，其可通过在期货市场上建立空头仓位来套期保值，从而减少证券市场的抛售量，降低对现货市场的打压程度，也减少了现货市场的非理性下跌程度。

第三，市场认为“大小非”解禁也可能会导致证券市场单边下滑，而股指期货的推出，则使得“大小非”的持有者不必非通过在股票市场上进行变现来获得相关收益，股指期货的卖空功能同样能达到同样的效果，而且其对公司的控制权还不用降低。

因此，股指期货的推出能够极大地缓解证券市场上的抛售行为和不理性的杀跌行为，从而缓解股指的下行速度，甚至企稳止跌。股指期货的套期保值功能很好地为机构投资者和“大小非”持有者提供避险工具，从而有效地降低现货市场的抛压；而远期合约的升水也在一定程度上恢复投资者对股市后期走势的信心。

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