股指期货基差大是做空还是做多？

基差，简单来说，就是股指期货合约的价格与现货指数价格之间的差值。如果期货价格高于现货价格，我们称之为正基差；反之，如果期货价格低于现货价格，则是负基差。

为什么基差重要？

基差的重要性在于它反映了市场对未来价格的预期和当前持有成本的考量。当投资者持有现货股票时，他们可以期待获得股息收益，但同时也需要承担资金成本，如借贷利息等。基差的变化可以帮助投资者判断市场情绪和预期。

基差与做多或做空的关系

正基差：当期货价格高于现货价格时，意味着市场预期未来现货价格会上涨，或者当前持有现货的成本较高。在这种情况下，如果投资者预期现货价格会继续上涨，或者认为持有成本会进一步增加，这时，会选择做多，即买入期货合约，期待未来价格上涨后卖出获利。

负基差：相反，当期货价格低于现货价格时，这表明市场预期现货价格会下跌，或者当前持有现货的成本较低。这时，如果投资者预期现货价格会进一步下跌，或者认为持有成本会降低，他们也许会选择做空，即卖出期货合约，期待未来价格下跌后再买入平仓，从而获利。

还有哪些影响基差的因素？

股息：如果现货指数的股息率高于借贷成本，那么持有现货可能更有吸引力，导致正基差。

利率：借贷成本的变化也会影响基差。如果利率上升，持有现货的成本增加，可能导致基差变小或转为负基差。

市场预期：投资者对未来经济和市场状况的预期也会影响基差。乐观预期可能导致正基差，而悲观预期可能导致负基差。

基差是股指期货交易中的关键指标，它不仅反映了市场对未来价格的预期，还包含了持有成本的信息。投资者应根据基差的大小和变化趋势，结合市场分析，做出对应的做多或做空决策。

来源：衍生股指君