资本江湖哥：4月1日早间动力煤和焦煤行情分析

动力煤：

昨日（3月31日）郑煤2105创出自2013年9月26日上市以来新高746的高位之后出现回调，以下跌1.9%结束近期的强劲上涨。

首先，陕北地区煤市销售良好，矿区安检叠加下游拉运需求旺盛，部分竞拍煤价大幅上涨；内蒙古地区煤管票不足，矿上供应紧张，矿区车满为患，煤价偏上行；当前港口库存维持中高位波动，终端电厂接货市场煤意愿尚可，市场成交升温。近期工业制造市场的火爆必将持续拉高电厂日耗加速，而工厂自用煤补库需求也即将来临，5月合约受到激励而上涨，7月旺季合约随价格中心上移而推高。

其次，澳煤进口仍然管控但实际上并不缺国际买家，印尼煤和俄罗斯煤价格合适但总量不够且品质无法完全满足沿海电厂需求。再者，主产地煤矿多处停产停销，生产中的煤矿大多处于即产即销状态，几乎没有库存。当下安全生产和环保政策双重压力下，本轮上涨主要为供给方带动，5月合约已超过7月合约价格，但需求端仍有较强动力。由于近期价格的快速上涨，可能面临调整的趋势，今日（4月1日）郑煤05以高空思路为主看继续下调。

 焦煤：

昨日（3月31日）焦煤2105小幅收阳，连续多日的强劲拉升，面临回调的风险。供给偏紧格局，现货价格坚挺，蒙古国可能受到疫情影响通过速度进口澳煤通关仍受限。产地煤市场逐渐止跌企稳，产地环保及安全检查频繁，区域性供应缩减，但整体上煤矿供应稳定。焦化厂仍按需采购。暂稳观望，受蒙方疫情影响，甘其毛都口岸通关车数减少，策克口岸闭关排查，满都拉口岸销售良好。需求端焦化利润继续下降但仍不低，且大型焦炉逐步投产，中期需求预期较好。焦化新增产能及限制澳煤进口带来的驱动较好，煤矿产量略有受限，期货盘面略平水内煤，从中长期来看，依旧有上升空间和动力，但日内依旧要防止之前过快上涨带来回调的压力，今日（4月1日）日内短线以高空轻仓测试入场。投资有风险，入市需谨慎；以上个人观点，仅供参考；据此操作，盈亏自负！