杨呈发：10.5黄金回落继续多，下周黄金走势分析

  　　每逢周末，人总是很轻松，本周已过，行情停止。周末放松，领着老婆孩子出去转转，亲近大自然，吸收大自然灵气与精华，人与自然和谐相处，心态变年轻，人与风景混为一体，亲收自然的清新与活力，你将会变得更年轻。

  　　国际黄金：

  　　金价周五上涨，徘徊在历史高位附近，并连续第七周上涨，因人们对美国政府长期停摆的经济影响的担忧日益加剧，以及降息预期。现货金上涨0.7%，至每盎司3884.19美元，周四曾触及3896.60美元的历史高点。本周金价上涨超3%。12 月美国期金收涨逾1%，报每盎司3908.9美元，年迄今金价已上涨超过47%。9月30日，美国国会参议院未能在联邦政府资金耗尽前通过新的临时拨款法案。美国东部时间10月1日零时起，联邦政府时隔近七年再度"停摆"。在此后的谈判中，参议院民主党人再次阻挡了共和党人提出的为期七周的临时支出法案，共和党提出的这项措施以54票赞成、44票反对的结果未能获得通过。共和党在参议院以53席对47席的优势控制着该院，但根据参议院规则，需要60票才能推进该措施。此举实际上确保了政府停摆将延续到下周。

  　　此外，中国正值国庆黄金周假期，这通常会减缓全球对实物黄金的需求。但盛宝银行的奥勒·汉森表示，美国政府停摆为作为安全对冲工具的贵金属注入了新的需求。汉森在一份报告中称：“在中国黄金周期间，实物黄金需求往往会减弱，通常会出现回调风险，但这种风险尚未出现。”高盛大宗商品研究团队的三名成员在一份报告中称，高盛2026年金价预测的上行风险已进一步加剧，这归因于两个原因。这些成员称，其一是投机性仓位，这是围绕由变动较慢的ETF和央行所锚定的合理价值产生波动的来源。另一个原因是“9月份西方ETF持仓出现大幅强于预期的表现，超出了我们基于美国利率下降的模型所作的预测”。这表明，这些成员一直警示的高盛金价预测所面临的关键上行风险，目前似乎正在成为现实。高盛预测，到2026年年中金价将达到每盎司4000美元，到2026年12月将达到每盎司4300美元。

  　　当前盘面来看，随着金价不断走高，对于下周继续看涨，不过短线还是有调整的风险。从技术面来看，各图形已经形成非常明显的且有力的支撑，其中要以日线5日均线显示的3860附近，而一旦下周金价能够稳固该区域之上，那么日线支撑必定会继续抬高，这也将对多头稳步冲击新高奠定更为有利的基础，再配合风险事件引发的避险需求，预期本月金价接近4000关口也丝毫不为过；但如果空头短线反转，拿下3860-3855区域，那么将提高空头下探日线10日均线的可能，不过，这种可能性能否实现，还需要结合更多因素来进行判断，毕竟目前黄金整体趋势仍为涨势，如果调整力度太大，不仅会打破趋势，更是大概率令金价陷入短或中期的3800之下的偏弱走势。

  　　综合上述，下周操作建议以低多为主，对于支撑重点关注3850-3845区域，之上的任何回落都视为调整，多单稳健建仓建议在3870下方分批进行，激进者待下周开盘后决定是否调整，而一旦多头突破3900区域强压，需适当减仓并上移目标至3920-3930区域，反之则离场观察多头后续表现，以及风险事件的变化。对于空头，因近期行情波动较大，趋势也属于涨势，所以任何时候见到3790强支撑失守，都有必要注意趋势转变导致空头转强。