杨呈发：8.21黄金剑指4600

  黄金：

  　　因美国财政部突然宣布加大长期国债回购力度而在周三暴涨逾4%的黄金，周四（8月20日）早盘遭遇获利了结与多重利空夹击，现货金一度下探至每盎司4450.08美元，随后在财政部长贝森特再度释放“回购规模可能超过40亿美元”的信号后，逐步收复失地，最终收报4516.19美元，微跌0.1%。盘中最高触及4540.63美元，刷新6月2日以来高点。美国期金则收涨0.6%，报4571.40美元。表面平静的收盘价背后，是通胀担忧与实际利率下行预期的激烈角力，也是财政干预、货币政策独立性与地缘冲突多重力量的深度博弈。

  　　它折射出当前全球资产定价逻辑的深刻转变：在美国公共债务首次突破40万亿美元、长期收益率逼近20年高位、中东冲突持续推高油价的背景下，黄金既是避险与抗通胀的传统堡垒，也成了市场对“财政可持续性”与“货币贬值”双重疑虑的集中投射。

  　　昨天给出4450-4430美元支撑持续看涨，若突破4530短期压力继续上看4600美元关口一带。当前盘面来看，虽然日线4小时整体结构强势，我们还是高位不追涨，等回落在多单参与，下方关注5日均线支撑4460美元附近可以多单参与，昨日低点4450美元防守位置，若急速破位4450美元，暂时不要追多，加之今天周五黑天鹅，预计会延续回落至4420-4410美元区域，也就是10日均线位置。若在4500美元上方持续上涨，对于上方关注4590-4600美元区域可以空单参与。

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