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利安科技净利润、毛利率下滑:罗技集团依赖症备受关注

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港湾商业观察港湾商业观察 2022-12-30 08:20:46 490
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《港湾商业观察》 施子夫


深圳证券交易所创业板上市委员会定于2022年12月30日召开2022年第89次上市委员会审议会议,届时将审核宁波利安科技股份有限公司(以下简称,利安科技)的首发事项。


在此次上会前夕,利安科技共收到过来自深交所创业板的两轮问询,其中经营业绩增长及可持续性、毛利率、收入与客户等问题被重点问询。



01


业绩波动,净利润毛利率下滑


利安科技主要从事精密注塑模具以及注塑产品的研发、生产和销售,旗下产品广泛应用于消费电子类、玩具日用品类、汽车配件类、医疗器械类产品领域。


从2019年至2021年以及2022年1-9月(以下简称,报告期内)利安科技来自注塑产品的收入占报告期各期的比重均在84%以上,为公司的主要收入来源。


详细来看,报告期内,利安科技实现营收分别为2.34亿元、4.36亿元、4.68亿元和3.48亿元;实现归母净利润分别为3310.55万元、7064.37万元、6710.45万元和4797.31万元;扣非后归母净利润分别为2855.19万元、6180.64万元、6011.59万元和4618.58万元。


不难看出,在2021年利安科技的营收增速出现一定放缓,同时公司净利润也出现了一定程度的下滑。


在审核问询函中,对于营业收入放缓的原因,利安科技表示主要系自身生产产能限制影响,2020年之后公司产能利用率一直处于饱和水平,对收入增长造成了不利影响。


同时,公司方面还表示,“对于公司2021年度扣非归母净利润下降的原因主要受原材料价格上涨、美元兑人民币汇率贬值、人工成本上升等因素影响所致。”


除了业绩基本面出现一定波动外,报告期内,利安科技的毛利率还出现了一定程度的下滑。


从2019年至2022年9月份,利安科技的毛利率从33.21%下降至30.53%,三年九个月的时间,利安科技的毛利率下滑了2.68个百分点。



02


依赖第一大客户,上市前夕突击分红


招股书显示,利安科技的客户集中度较高,且公司对第一大案客户罗技集团销售存在一定依赖。


报告期各期,利安科技向前五名大客户销售收入分别为2.21亿元、3.97亿元、4.13亿元和2.90亿元,分别占当期总收入的94.16%、91.20%、88.24%和83.35%;其中利安科技向第一大客户罗技集团的销售收入分别为1.89亿元、2.61亿元、2.92亿元和2.11亿元,分别占当期营收的80.65%、59.99%、62.27%和60.74%。


在利安科技的招股书中,公司方面表示,“客户集中度符合行业经营特点,不存在下游行业较为分散而公司自身客户较为集中的情况,符合行业惯例。”


在深交所的问询函中,深交所要求利安科技回复并说明,公司与罗技合作的稳定性及持续性,是否存在被替代风险;结合下游玩具行业、消费电子行业的企业集中度分布情况,说明公司自身客户较为集中的情况的具体依据及合理性。


对此,利安科技回复表示,公司通过了罗技集团严格的产品技术、质量等认证后,成功进入罗技集团的供应链体系,并实现批量供货。公司与罗技集团建立了互相依存的长期稳定合作关系,业务具有较强的稳定性和持续性。


同时,利安科技还表示,以服务大客户为核心的战略符合行业特性,有助于企业摊薄固定成本,公司不存在下游行业较为分散而公司自身客户较为集中的情况。


著名经济学家宋清辉对《港湾商业观察》表示,依赖单一大客户往往容易给公司在业绩层面带来风险,一旦与主要客户合作出现变化,公司业绩将有可能出现不利变动。


此次上市前夕,利安科技还曾突击分红。


根据招股书显示,2021年6月,利安科技在2020年度股东大会中,向全体股东每股派发现金红利1元(含税),共计派发现金红利4176万元(含税)。


此次IPO,利安科技计划拟募资6.41亿元,除了用于公司滨海项目以及消费电子注塑件扩产项目外,还计划将1亿元用于补充流动资金。(港湾财经出品)

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