茅台不香了，宁王不灵了，还能买点啥？

各位领导，晚上好，现在开会。

今天会议主要有3个议题：

议题1：

得益于俄罗斯的撤军，全球股市大涨庆祝一天！

这次的事也很有意思，美国总统亲自爆料说，掌握了精确的情报，俄罗斯将会在15日进攻乌克兰，可是这15日都过完了，不仅没等到俄罗斯的进攻，俄罗斯反而撤军了……

这次美国着实把脸扔在地上让俄罗斯给摩擦了一顿。

至于说俄罗斯撤军的原因，不予猜测，我看到最有意思的解释是：

普京：由于疫情原因，本次俄乌战争改为线上，造成的不便，敬请谅解。

哈哈哈！

但是目前的市场，茅台不香，宁王不灵，还能买点啥？

这两天市场给出的答案是：基建地产产业链。

年初以来，建筑装饰板块大涨7.05%，交通运输涨0.81%，就连一直被称为三傻之一的房地产也仅仅只是微跌了0.05%。为什么？

答案也很简单，就3个字：稳增长！具体而言，有3方面的逻辑：

1、政策利好+高低切换+社融超预期三重催化；

2、政策全力稳增长，地产基建产业链受益；

3、基建是稳增长的重要抓手，本轮需求落地强于2018及2020年。

究其根本，从稳增长的逻辑上来说，也是三个方面：

一、政策利好+高低切换+社融超预期三重催化；

二、政策全力稳增长，地产基建产业链受益；

三、基建是稳增长的重要抓手，本轮需求落地强于2018及2020年。

由于市场的信心突然提振，老套路又来了，又开始炒作题材了。如工业母机、基建、数字经济、元宇宙等等板块，今天都纷纷有所表现。而工业母机、元宇宙算是超跌反弹，最近这段日子这两个板块都在做调整。

数字经济概念是因为昨天午后高层发话了，但市场并不感冒，还是因为前期炒得太高了，需要释放高位风险。

基建今天表现还是比较强的，如杭州亚运会、建筑装饰、水利等等细分板块，龙头当然是浙江建投，其它强势的如杭州园林、粤水电、诚邦股份等，基建这块预计还是会继续发酵，所以我们可以适当去关注一下。

由冬奥会的带动，估计这波杭州亚运会还会再来一波热点，再配合上浙江地区的基建，哈哈，绝配！

最后说个数据，国家统计局公布数据显示，1月全国CPI（居民消费价格指数）同比上涨0.9%，环比由上月下降0.3%转为上涨0.4%，猪肉价同比下降41.6%。PPI（工业生产者出厂价格指数）同比上涨9.1%，环比下降0.2%。受此消息影响，猪肉板块继续调整。

会议纪要：关注基建，关注亚运会，相信我。

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议题2：“跌麻了！”连续10个跌停，股民心态崩溃，还有人要砸30万抄底

今天，不少股民的账户开始回暖。

不过，这种喜悦和*ST绿庭的5万股民无关。

1月27日开始至今，*ST绿庭已经连续10个跌停，其中9个一字跌停，跌幅40%。从2021年11月11日算起，*ST绿庭累计跌幅高达65%。

截至2月16日收盘，*ST绿庭报价2.93元，跌幅4.87%，封单量25万手，总市值20.84亿元。

这样的股价表现，让一些股民很崩溃，有人表示，“跌麻了”，“大不了陪你到退市，3年过后又是一条好汉。来呀，互相伤害！有种再来十个跌停”。

*ST绿庭从事不动产领域的投资管理和资产管理业务。消息面上，1月28日，*ST绿庭发布业绩预告，预计2021年净利润1800万元至2700万元，出现大幅增长。2020年，*ST绿庭净利润-2158.53万元。

净利润大增，为什么连续10个跌停？

答案是终止上市风险。

*ST绿庭同时公告，因公司2020 年度经审计净利润为负值且营业收入低于1亿元，公司股票已被实施退市风险警示。公司预计2021年度净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为准）为负值且扣除后营业收入低于1亿元，依据规定，公司股票可能被终止上市。

根据公告，*ST绿庭预计2021年净利润为正且出现大幅增长，但预计扣非净利润为-3500万元至-2500万元。

营收方面，最近几年，*ST绿庭总营收都是千万级别。2021前三季度，*ST绿庭总营收是5191万。*ST绿庭公告提及的“扣除后营业收入”不会乐观。

如此现状，有股民猜测，*ST绿庭不会终止上市，“退市路上第一道拦路虎是业绩，会计师事务所出业绩修正，这个基本无悬念了。如果不出业绩修正的话，没必要这个节点大费周章换事务所”。

发生了什么？股民为什么这样说？

1月22日，*ST绿庭发布关于变更会计师事务所的公告，称鉴于中审众环已经完成公司2020年度审计工作，经综合考虑公司业务现状和发展需要，公司拟改聘亚太集团为公司2021年度审计机构。

根据公告，决定*ST绿庭命运的2021年报，将由新任的会计师事务所来操刀。

真相到底是什么，是否如股民猜测，还有待时间验证。

目前，*ST绿庭股民担忧的，不仅是公司的基本面，还有跌跌不休的股价，连续10个跌停，股民很难熬。

有股民说，“绿庭跌成这样，真的没想到，被打到毫无还手之力，硬气话不好意思说了”。还有人呼吁散户不要再挂单，“现在根本不是来去自由的时候，大家都挂单，亏的只是自己，便宜了场外资金”。

面对这样的场景，也有股民心态较为坚强，甚至声称还要加仓，“不用怕，去年是年底最后几天暴跌，我也身在其中，今年是年初暴跌，也经历过深夜睡不着的时候。等着吧，我30万随时等着进”。

*ST绿庭股价连续跌停，股民心态复杂。你认为*ST绿庭股价如何走，即将反转还是继续下跌？

会议纪要：跌跌不休！跌跌不休！跌跌不休！

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议题3：坚持成长，坚持长期主义！

今天看文献，学到一个名词，叫做：组合构建的能力。

这往往是被大部分人忽视的一件事。

在国外，基金经理的英文名字叫Portfolio Manager，其实就是组合经理。

构建组合需要哪些能力呢？

第1点是需要自上而下的视野。

如果是自下而上，往往偏重于个股。自上而下，是从一个全行业全视角的角度来配置资产。像葛兰这种all in医疗，肯定是不能长期持有的。

第2点是同时注重攻击和防御。

其实巴菲特的基金，也保留有部分进攻性的仓位。虽然仓位比较低，但是这些仓位如果在风口上，回报会非常大。比如25%的进攻性仓位，如果涨4倍，就超越了所有保守的仓位。

第3点就是组合经理需要动态的调整组合，包括风格变化以及灵活性。

一般来讲，牛市的时候，成长性板块是回报最大的板块，而在熊市中，价值性板块是最具有防御性的板块。

在2021年股东大会上，巴菲特提到：投资不仅仅是选择一个好赛道，选择伟大的公司比仅仅选择一个有前途的行业要复杂得多。在20世纪初，大约有2000家公司进入了汽车行业，因为投资者和企业家都期望这个行业有一个惊人的未来。2009年，只有三家汽车制造商幸存，其中两家还破产过。

巴菲特的话很有道理，我认为现阶段追逐估值高的热门股，是在以金子的价格买铜，期望涨到钻石的价格去，这种做法很危险，容易引发泡沫破裂、债务和金融危机。

泡沫，债务与金融危机的关系可以用三句话总结：

1. 泡沫不可怕，可怕的是债务（催生的泡沫）；

2. 债务不可怕，可怕的是房地产债务；

3. 房地产债务不可怕，可怕的是把银行和影子银行给拖垮了。

巴菲特之所以能够做好投资，是因为热爱。

热爱，是极为稀缺的品质。

读书的时候，热爱与不热爱之间的差别，还不太明显，工作后发现，这两者之间的差别实在是太太太大了。

唯有热爱，才能有内驱力，才能享受做事的乐趣，并且能出现不可思议的成长。

缺少热爱，人就难以出现显著的、持续的增长。

不过这样就引出一个很有意思的问题：为何热爱会导致不可思议的成长，而不热爱就难以出现这种成长呢？

因为热爱会让你行动，就像是在青春懵懂期，热爱让你去追寻真爱一样。

永远要记得：莽撞地开始，拙劣地完成，也好过因为心怀完美主义而迟迟不动手去做。

如果你敢于付诸行动，你会发现，这才是真正的奢侈，真正的奢侈，就是在自己每天重复的习惯里，不断地遇见美好。

会议纪要：在实践中成长，在成长中感悟，当你的能量越来越高时，你开始真正理解身边每一个人。没有好坏，没有对错，只是他处在不同的能量频率，显现不同的状态，做了不同的选择。真正的爱是：允许、接纳、包容、善待、慈悲以及真诚。

请各位领导针对议题，在留言区发表意见。

今天的会议就到这里，散会！