汇成真空、巍华新材两家企业上周获注册

来源：小财米儿

小财米儿注意到，2024年2月28日晚，证监会网站披露，同意创业板企业广东汇成真空科技股份有限公司的首次公开发行股票注册的批复。

广东汇成真空科技股份有限公司

据了解，汇成真空是一家以真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商，主要产品或服务为真空镀膜设备以及配套的工艺服务支持。按照产品结构划分，公司报告期内的主营业务收入情况如下：

2018年至2022年6月，汇成真空实现营业收入分别为32,632.02万、29,541.20万、39,239.54万、53,416.07万、30,677.34万，同期净利润分别为2,321.53万、2,098.31万、5,136.47万、7,001.60万、3,011.96万，销售净利率分别为7.11%、7.10%、13.09%、13.11%、9.82%。2019年之后，公司业绩呈现爆发式增长，尤其是2019年至2021年这三年间，增长曲线较高。

但是从现金流来看，汇成真空在2019年至2021年，业绩快速增长的这三年中，其现金流却持续走低。2018年至2022年6月，公司经营活动产生的现金流净额分别为17,754.34万、-11,769.21万、882.79万、2,233.64万、8,195.85万，2019年至2021年其远低于同期净利润。

对此，汇成真空在其招股书中称：

2019年公司经营活动产生的现金流量净额为负，主要是当期受客户结构变化影响，应收款项余额增加，导致销售商品收到的现金较少。

我们从收现比发现，汇成真空在2019年其收现比下降较为明显。2018年至2022年6月，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为45,422.66万、19,446.72万、36,947.77万、61,661.07万、39,649.45万，对应的收现比分别为139.20%、65.83%、94.16%、115.44%、129.25%。2019年公司收现比相比2018年下降一半还多。

在其招股书中，汇成真空并未详细说明2019年收现比显著降低的具体原因。但是从其客户结构来看，2019年公司前五大客户中，除了比亚迪之外，剩余四家前五大客户全部为当年新进入前五大客户，其中两个为新增客户即为公司前五大客户。

其中，东莞市银泰丰光学科技有限公司（银泰丰）仅在2019年前五大客户出现，之后2020年至2022年6月，均并未进入汇成真空前五大客户。

据天眼查显示，银泰丰成立于2017年12月15日，注册资本1亿元，注册地址为广东省东莞市沙田镇临海北路65号。从注册时间来看，银泰丰正式生产经营应该是2018年，2019年为银泰丰开展生产经营的第二个年头，其即与汇成真空建立了合作，而且当年就进入到汇成真空的前五大客户，完成销售额1,232.65万，其中353.09万为应收账款，占比28.64%，接近三分之一营业收入为应收账款。

招股书披露，2019年汇成真空为客户银泰丰光学设计制造的ITO镀膜生产线系公司首台/套消费电子类连续线产品订单，其前期设计成本及后期安装调试成本较高。也就是说，汇成真空与银泰丰合作是因为公司首套ITO镀膜生产线。而后期公司与银泰丰的合作细节如何，是否因为产品问题而未继续合作，其招股书中并未披露。

分析人士称，汇成真空前五大客户变化较大，主要反映出公司对客户的合作黏性较低，也从侧面说明公司产品竞争力并不高。而2019年前五大客户大变样，加之当年收现比腰斩，我们推断汇成真空通过延长信用政策等手段，保证其业绩的稳定，或存在透支业绩的可能。而具体到银泰丰这一新增客户合作前后细节，则需要更多的信息来推敲。

2024年2月29日晚，证监会网站披露，同意上交所主板企业浙江巍华新材料股份有限公司的首次公开发行股票注册的批复。

浙江巍华新材料股份有限公司

巍华新材自设立以来，一直专注于含氟精细化学品领域，是一家研发和生产氯甲苯和三氟甲基苯系列产品的高新技术企业，为国家级专精特新“小巨人”企业。公司秉持以技术创新为基础，以制造含氯含氟特色化学品为发展方向，经过不断的技术研发和经验积累，目前已经形成了以甲苯为起始原料的氯甲苯和三氟甲基苯系列产品的完整产品链。

公司产品主要有两类用途，一是作为新型环境友好型涂料溶剂，主要应用于汽车、桥梁、船舶、飞机等，主要市场为北美地区；二是含氟新型农药、医药、染料中间体，部分产品为世界农药、医药巨头专利保护期内的关键中间体，主要客户为 BAYER、BASF 等全球大型农药、医药企业。

报告期内，巍华新材营业收入快速增长，2020 年、2021 年及 2022 年营业收入分别为 106,338.42 万元、142,442.02 万元和 177,616.66 万元，营业收入复合增长率 29.24%。未来公司仍将依托现有资源及优势，提升公司研发水平，加大市场推广力度，持续提高市场占有率。