现金储备再创记录！“股神”巴菲特有何打算？

  近日备受全球投资者瞩目的伯克希尔（BRK.A.US）公布了四季度及2024年全年财报，有哪些值得注意的地方？

  利润表现大超预期

  数据显示，2024年第四季度，伯克希尔的营业利润同比飙增71%至145.3亿美元，大超预期，创历史纪录，主要系公司大型保险业务的强劲表现和投资收益的增加。而四季度的净利润为196.94亿美元，去年同期为375.74亿美元。

  2024年全年，伯克希尔实现营收3714.33亿美元，上年同期3644.82亿美元，稍弱于市场预期；全年营业利润同比增长27%至474.37亿美元，同样得益于保险业务的强劲表现；实现净利润889.95亿美元，低于上年的962.23亿美元，但远超市场预期。

  在业绩报告中，巴菲特表示：“2024年，伯克希尔的表现好于我的预期，尽管我们189家运营公司中有53%报告了盈利下降。随着国债收益率的上升和对短期高流动性证券的增持，投资收益实现大幅增长。另外，我们的保险业务也实现了盈利的大幅增长，尤其是GEICO在经过重大改革后，效率显著提升。”

  这些点值得关注

  业绩报告中还有许多值得关注的地方。

  众所周知，近年巴菲特一直在增加手里的现金储备。财报显示，伯克希尔第四季度现金头寸升至3342亿美元，创历史新高，其现金储备已经连续第10个季度增长。另外，其现金占总资产的比例29%，创下数十年来的新高。

  近期，关于美股可能见顶的猜测不少，一些机构也在激辩市场是否会迎来一波调整，伯克希尔的现金储备持续增加或许也有这方面的担忧。

  另外，业绩报告还显示，截至2024年12月31日，伯克希尔权益投资的总公允价值超71%集中在苹果（AAPL.US）、美国运通（AXP.US）、美国银行（BAC.US）、雪佛龙（CVX.US）和可口可乐（KO.US）。

  巴菲特在股东信中称：“伯克希尔股东可以放心，我们将永远将他们的大部分资金投资于股票——主要是美国股票，尽管其中许多将拥有重要的国际业务。伯克希尔永远不会更喜欢现金等价物资产的所有权，而不是拥有好的企业，无论是受控的还是部分拥有的。”

  不过，伯克希尔的年报亿显示，公司增加了在日本的投资。巴菲特在股东信中称，伯克希尔可能会“逐步”增加对日本五大商社的持股比例。

  这五家商社分别是：伊藤忠商事株式会社、丸红株式会社、三菱商事株式会社、三井物产株式会社和住友商事株式会社。

  值得一提的是，巴菲特在股东信中称：“我们目前的日元平衡策略的数学计算结果也很令人满意。截至我写这篇文章时，预计2025年日本投资的年度股息收入将总计约8.12亿美元，而我们日元计价债务的利息成本将约为1.35亿美元。”

  从股价走势来看，伯克希尔A类股近些年整体在持续上涨，而在近期其股价又迎来了一波涨势，距离历史高点并不太远，表现比较亮眼。

  需要指出的是，伯克希尔在过去取得优异成绩和巴菲特息息相关，不过日前巴菲特称自己已经开始使用拐杖，或表明“股神”身体状况变差了。

  在此次的股东信中，巴菲特也坦言：“今年我已94岁，距离格雷格·阿贝尔接任伯克希尔-哈撒韦CEO并执笔股东信的日子不会太远。”

  这方面的情况也值得投资者留意。

  作者：燕十四