2月13日：豆油遇压力回调，短期继续看涨？

　受原油及美麦上涨带动，周五晚间美豆及美豆油出现跟随上涨。其中，美豆涨1.61%，再度逼近前高；美豆油涨2.32%，收复前一交易日跌幅。近期俄乌冲突战况激烈，市场担忧冲突升级将影响黑海地区粮食发运，这令谷物油籽市场再度获得风险升水。此外，俄罗斯副总理称，俄罗斯计划将3月原油日产量削减50万桶，亦增加了原油市场的供应担忧，原油大涨令美盘部分空油多粕套利出现平仓，提振美豆油走势。

　　上周四凌晨美国USDA发布2月供需平衡报告，对于美豆的调整在于调低新作压榨量和调高美豆期末库存，调高后的库存仍然是7年来的最低水平。美豆油供需面变动相对有限。根据USDA2月最新供需报告显示，2022/2023年度，美国豆油产量1191万吨，较上月预估减少2万吨，豆油国内消费量1175万吨，较上月预估持平，生物燃料消费量同样与上月持平；豆油出口量为36万吨，较上月预估持平，由此美豆油期末库存小幅调高2万吨至88万吨，较上月预估增加2万吨。

　　上周USDA报告以中性偏空看待，对油脂市场的指引有限。豆油自身供需面缺乏持续性驱动，后市仍然以振荡看待。近期巴西大豆已进入收割期，市场维持1.5亿吨以上的产量预期，阿根廷大豆种植结束，干旱天气对产量的影响逐渐兑现，后市对盘面冲击力度下降，近期豆系品种成本端需重要关注2月24日USDA展望论坛对美豆新作种植面积的预期。另外，连盘豆油受竞品油脂棕榈油共振影响较大，随着印尼出口限制政策再度开启以及生物柴油B35政策开始实施，油脂板块短期利空有所出清，下方空间有限。

       从盘面来看，目前豆油日线级别低点在逐步抬高，上升趋势逐步显现，短期8800压力较强，本轮上涨也是在8800附近压力遇阻开始回调，短线新开仓可择机背靠8600支撑尝试做多，继续上看上方8800附近压力。目前豆油宽幅震荡格局已经维持近半年时间，短期没有大的多空消息影响很难冲破宽幅震荡区间。短期宽幅震荡区间操作为宜。

心态和仓位控制是在这个市场长久生存而必不可少的。