欧式期权平价公式如何计算？

  财顺小编本文主要介绍欧式期权平价公式如何计算？欧式期权平价公式（Put-Call Parity）描述了看涨期权（Call）与看跌期权（Put）之间的价格关系。图文来源：财顺 期权

  欧式期权平价公式如何计算？

  其数学表达式为：C+erTK=P+S或等价形式：C−P=S−erTK

  公式变量解释：

  C：看涨期权的价格（Call Price）。

  P：看跌期权的价格（Put Price）。

  S：标的资产的当前市场价格。

  K：期权的行权价格（Strike Price）。

  r：无风险利率（连续复利，年化）。

  T：期权到期时间（年为单位）。

  e−rT：行权价格 K 的现值（Present Value）。

  公式推导逻辑：

  构建组合：

  同时持有看涨期权、看跌期权和标的资产，并与无风险债券的现金流对比。

  现金流匹配：

  无论到期时标的资产价格如何，组合策略的现金流应与无风险债券的现金流相等（无套利条件）。

  公式意义：

  看涨期权价格与行权价现值之和，等于看跌期权价格与标的资产现价之和。若等式不成立，则存在套利机会。

  应用场景：

  计算隐含价格：

  已知其他变量时，可求解缺失的期权价格。例如：P=C+erTK−S

  验证期权价格合理性：

  检查市场报价是否符合平价关系，若偏离可能表明定价错误或存在套利机会。

  策略构建：

  如“合成股票”（买入看涨期权 + 卖出看跌期权 + 无风险债券）或“合成期权”策略。

  注意事项：

  无股息假设：若标的资产在到期前支付股息，公式需调整为：

  C+erTK=P+S−股息现值仅适用于欧式期权：美式期权因可提前行权，平价关系更复杂。

  连续复利：无风险利率 r 通常以连续复利计算，若使用单利需调整公式。

  示例计算：

  假设：

  S=100 元（标的现价）

  K=100 元（行权价）

  r=5%（年化）

  T=1 年

  已知看涨期权价格 C=10 元。

  计算看跌期权价格 P：P=10+e0.05×1100−100≈10+95.12−100=5.12 元

  若市场上看跌期权价格高于 5.12 元，可通过买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出股票并投资无风险债券套利。

  小结：以上就是欧式期权平价公式如何计算？希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。