期权的保证金是什么意思？怎么计算？

  期权交易里只有卖方是需要缴纳保证金的，这是因为在期权的规则中买卖双方的权利和义务是不一样的。买方呢，就像是买了个“选择权”，付了权利金之后，他就有权利在未来某个时间买或卖标的资产，但他不一定要这么做。所以，买方除了权利金，不需要再交其他保证金。

  卖方呢，就有点像是个“承诺者”。他收了买方的权利金，就承诺在未来某个时间，如果买方想行权，他就得按合约来履行。为了保证这个承诺能兑现，卖方就得交保证金。

  这个保证金，不是只交一次就完事的。如果市场有变化，比如标的资产的价格波动大了，或者期权离到期时间近了，卖方的风险就会变，那保证金也得跟着调整。这就是追加的维持保证金，也叫补充保证金。要是卖方把合约平仓了，那保证金就会退给他。

  那保证金到底是怎么算的呢？

  期权的保证金计算公式有点复杂，不过不用担心，交易所和券商的软件都会帮你算好。不过，咱们还是简单了解一下大概是怎么回事。

  以股票期权为例，认购期权（就是买股票的权利）的保证金公式是这样的：

  （前一晚的结算价 + 最大的那个数（12% × 股票前一晚的收盘价 - 虚值部分，7% × 股票前一晚的收盘价））× 合约单位。

  认沽期权（就是卖股票的权利）的保证金公式是：

  最小的那个数（前一晚的结算价 + 最大的那个数（12% × 股票前一晚的收盘价 - 虚值部分，7% × 行权价格），行权价格）× 合约单位。

  其实不用太纠结这些公式，只要知道保证金是根据风险大小来定的就行。风险大，保证金就高；风险小，保证金就低。

  在实际交易的时候，不用自己去算这些复杂的公式。交易所和券商的交易平台都会帮咱们算好保证金金额，咱们只需要看看账户里有没有足够的钱就行了。

  总之，期权保证金就是为了保证卖方能履行合约而交的钱。它的计算过程虽然有点复杂，但咱们只需要知道个大概原理就行了。实际交易中，交易平台会帮咱们算好一切，让咱们交易起来更省心。

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