全球股指期货合约都采用什么方式确定交割结算价？

  经过四十多年的发展，全球主要股指期货合约在确定这个关键“分数”时，主要采用了两种方式，分别是单一价和平均价。下面咱们就详细唠唠这两种方式在全球主要股指期货合约里的应用情况。

  第一种，单一价

  单一价就是用一个特定的价格来结算，听起来是不是很简单？不过，不同国家和地区用的单一价方式还不太一样。

  1. 巴西和韩国：用收盘价

  巴西和韩国的交易所用的是收盘价。简单来说，就是看标的指数在最后交易日收盘的时候是多少，就用这个价格来结算。就好比你和别人打赌，最后一天收盘的时候，指数是多少就按多少算。

  2. 美国和日本：用特别开盘价

  美国和日本的交易所用的是特别开盘价。这有点像把赌注的结算时间往后推一天，用第二天开盘的价格来结算。就好比你和别人打赌，不是看最后一天收盘，而是看第二天开盘的时候指数是多少。

  第二种，平均价

  平均价就是用一段时间内的平均价格来结算。听起来有点复杂，但其实更公平。为啥呢？因为这样就不容易被操纵了，也不会因为某个特定时间点的价格波动太大而影响结算。

  1. 多数国家：用算术平均价

  大部分国家和地区用的都是算术平均价。简单来说，就是取一段时间内的价格，加起来再除以这段时间的分钟数，算出来的平均价格就是交割结算价。

  2. 取样时间范围

  取样时间范围可长可短，最短的有10分钟，最长的甚至是一整天。不过，大部分国家和地区取样时间在20分钟到60分钟之间。就好比你去菜市场买菜，不是只看一个摊位的价格，而是多看几个摊位，取个平均价，这样更公平。

  第三种，沪深300的特别之处

  沪深300股指期货用的是算术平均价，而且取样时间特别长，是最后2小时。这就相当于你去菜市场买菜，不是看10分钟或者半小时的价格，而是看最后2小时的价格。这样一来，操纵价格的难度就大大增加了，因为2小时的时间足够长，很难被人为操纵。所以，沪深300在全球主要股指期货合约中表现特别优异，抗操纵性很强。

  总之，全球主要股指期货合约在确定交割结算价时，采用了单一价和平均价两种方式，每种方式都有其优点和局限性。不同的市场会根据自身的特点和需求来选择合适的方式，而沪深300股指期货则以其独特的计算方式，为全球股指期货市场提供了一个优秀的范例。

  来源：衍生股指君