期权的杠杆倍数应该怎么算？

  你听过阿基米德的那句名言吗？“给我一个支点，我就能撬起地球”。在金融市场里，期权就像那个“支点”，能让你用小资金撬动大收益，当然，也可能带来大亏损。今天，期权酱小编就来聊聊期权的杠杆是怎么回事，还有怎么算这个杠杆倍数。

  一、期权杠杆是啥？

  期权杠杆，说白了就是期权价格对标的资产价格变动的敏感度。比如，如果某个标的资产（比如300ETF）上涨1%，而对应的期权价格上涨了10%，那这个期权的杠杆就是10倍。这就意味着，你用较少的资金，就能获得标的资产价格波动带来的较大收益（或亏损）。

  二、怎么算期权杠杆倍数？

  咱们来举个例子，假设有个执行价格为4000点，3月到期的看跌期权。现在300ETF的价格是40000元/手，这个期权的价格是1000元/手。还有个重要的指标叫delta，这个期权的delta是-0.5。

  delta是啥呢？简单来说，它就是标的资产价格变动1%时，期权价格大概会变动多少。在这个例子里，delta是-0.5，就意味着如果300ETF下跌1%，期权价格就会上涨0.5%。

  那么，咱们来算一下杠杆倍数。如果300ETF下跌1%，就是跌了400元。因为delta是-0.5，所以期权价格就会上涨400元的0.5倍，也就是200元。原来期权价格是1000元，现在涨到了1200元，涨幅是20%。所以，这个期权的杠杆倍数就是20倍。

  三、用delta来算杠杆倍数

  其实，算期权杠杆倍数有个简单的公式：期权价格除以标的资产价格，再乘以delta。用这个公式，你就能快速算出任何期权的杠杆倍数了。

  还要注意，虚值期权的杠杆倍数通常比较大。虚值期权就是那些执行价格离标的资产当前价格比较远的期权。虽然虚值期权能撬动更多的资产，但风险也相对大，因为标的资产价格要波动很大，期权价格才会有明显变化。

  所以，玩期权就像走钢丝，杠杆倍数大，收益可能大，但风险也大。在决定买期权之前，一定要想清楚，自己能不能承受这个风险。

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