期权的希腊字母的详细理解介绍

  期权交易和期货交易很不一样。做期货的时候，你不需要太复杂的知识就能开始操作，但期权就完全不一样了。期权交易就像开飞机，如果你不懂飞机仪表盘上的各种指标，那开起来就太危险了。而期权里的“希腊字母”就是这些“仪表盘”，它们能帮你管理风险以及更好的实施策略。

  首先，我们来聊聊Delta

  Delta就是标的资产价格动一动，期权价格会跟着动多少。比如说，股票涨了1块钱，期权涨了0.5块钱，那Delta就是0.5。认购期权的Delta在0到1之间，认沽期权的Delta在-1到0之间。快到期的实值期权，Delta绝对值接近1；虚值期权的Delta绝对值接近0；平值期权的Delta大约是0.5。简单来说，Delta告诉你股票涨多少，期权大概会涨（或跌）多少。

  接下来，说说Gamma

  Gamma是看Delta怎么变的。当股票价格接近行权价时，Gamma就变大，说明Delta对价格变化很敏感。期权快到期时，平值期权的Gamma最大，因为这时候股票价格稍微动一动，期权就可能从虚值变成实值，或者从实值变成虚值，风险就大了。

  再来说说Theta

  Theta是期权随着时间流逝，价值会减少多少。Theta通常是负的，意味着期权放着不动，价值就会慢慢消失。平值期权离到期日远的时候，时间价值掉得慢；越接近到期日，掉得越快。实值和虚值期权则相反，离到期日远的时候掉得快，接近到期日时掉得慢。所以，买期权后要想好什么时候卖，别等时间价值都掉光了。

  然后是Rho

  Rho是利率变时，期权价格会变多少。认购期权Rho是正的，认沽期权Rho是负的。期权离到期日越远，Rho越大。实值期权因为投资金额大，对利率变化更敏感，Rho也更大。不过，相对于其他因素，利率变化对期权价格的影响比较小，所以有时候投资者会忽略它。

  最后，讲讲Vega

  Vega是波动率变时，期权价格会变多少。波动率增加，期权行权的可能性和收益都增加，期权价格就上涨。平值期权的Vega最大，因为股票价格稍微动一动，就可能从虚值变成实值。虚值或实值期权，波动率稍微变一变，可能不足以让它们变成实值或虚值，所以它们的Vega比较小。特别是深度虚值或实值期权，波动率要涨很多，它们的价格才会涨一点。

  如果你是期权新手，一定要先学会这些希腊字母。希望这篇文章能帮你更好地理解希腊字母，让你在期权交易中更加得心应手！

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