末日期权风险大吗？

  末日期权，简单来说，就是快到期的期权合约，一般指期权合约到期前的最后几个交易日或最后一天的合约。比如我们常说的上证50ETF期权，如果一个合约马上要到期了，那它就进入了末日轮阶段。

  末日期权的风险为何大？

  1. 时间价值快速衰减：期权价格由内在价值和时间价值组成。临近到期，时间价值会加速减少。就像快过期的电影票，越接近开场时间，价值越低。假设你买了一个虚值的末日期权，本来就主要靠时间价值撑着价格，结果时间一到，时间价值没了，这期权可能就一文不值了，你的投资也就打水漂了。

  2. 价格波动太疯狂：因为快到期了，市场上一点点风吹草动，对末日期权价格的影响都可能被放大很多倍。比如，标的资产价格只是稍微动了一下，末日期权的价格可能就上蹿下跳。要是你判断错了方向，那损失可就大了。之前就有例子，某末日期权合约，因为标的资产价格的小幅波动，一天内价格先是暴涨然后又暴跌归零，投资者根本来不及反应。

  3. 执行风险很棘手：如果到期时，你的期权是虚值的，也就是行权不划算，那你就没法执行期权，投进去的钱就全没了。而且时间紧迫，你很难有机会去调整策略或者补救。

  4. 流动性风险突出：越接近到期，愿意参与交易的人越少，市场活跃度降低。这时候你想把手里的期权卖掉平仓，可能都找不到人接手，或者只能以很低的价格卖出去，导致损失加大。

  5. 杠杆效应放大风险：期权本身就有杠杆，末日期权的杠杆作用可能更明显。你用很少的钱就能控制相对较大价值的资产。要是市场走势和你想的一样，那收益确实能成倍增加；但要是走反了，损失也会被成倍放大，可能一下子就把你的本金亏光。

  风险案例

  之前有投资者在大盘市场预期某只指数会大跌，就买了它的深度虚值末日期权看跌期权。结果股票虽然跌了点，但没跌到行权价以下，到期时这个期权就变得毫无价值，投资者投入的钱全部赔光。还有在一些市场波动大的时期，末日期权价格一会儿涨上天一会儿跌下地，很多投资者因为把握不好时机，在价格下跌时没来得及平仓，最后损失惨重。

  总之，末日期权风险极大，不适合大多数普通投资者。如果你没有丰富的投资经验、专业的知识和很强的风险承受能力，还是离末日期权远点好，不然会陷入巨大的风险中，让自己的财富遭受严重损失。

  期权相关的知识、开户、个股询价、股指期货交易来源：期权酱