买入看跌期权怎么赚钱？怎么亏钱？怎么应对？

  今天来聊聊买入看跌期权这事儿。买入看跌期权，就是你觉得某个股票或指数未来会跌，于是你花点钱买个“未来能按约定价格卖股票”的权利。这样，如果股票或指数真的跌了，你就能赚钱。

  一、怎么才能赚钱？

  买入看跌期权赚钱有两种情况：

  提前平仓：在期权到期前，如果股票或指数的价格跌了，或者大家预期它会跌（这会让隐含波动率上涨），或者你持有的时间越短（因为时间价值会流失），期权的价格就会涨。这时候你可以把期权卖掉，赚差价。

  持有到期行权：如果期权到期时，股票或指数的价格比你买的那个约定价格（行权价）还低，那你就可以按行权价把股票卖掉，然后马上按市场价（更低的价格）买回来（实际上你不需要真的买，因为你是卖空的权利），赚差价。当然，如果跌得不够多，跌到盈亏平衡点以下你才行权赚钱。

  二、策略使用场景

  持有标的，担心未来下跌：比如你买了股票，但怕它未来会跌，就可以买个看跌期权来保险。

  预测未来标的会大跌，想用杠杆：如果你觉得某个股票或指数未来会大跌，但又不想花太多钱，就可以用杠杆效应，买个看跌期权。这样，如果跌了，你就能赚大钱；如果涨了，你最多就是亏点权利金。

  三、实值还是虚值？

  实值期权权利金高，但到期盈利需要的跌幅小；虚值期权权利金低，但到期盈利需要的跌幅大。虚值期权因为权利金低，所以杠杆高。你可以看看delta值，它大概表示期权到期成为实值的概率。delta绝对值越低，期权越激进。

  四、风险在哪？

  买贵了：有时候你花的钱（权利金）太多了，因为隐含波动率太高了。如果股票或指数没跌那么多，你就可能亏钱。

  到期亏钱：如果到期时股票或指数的价格没低于你买的那个约定价格，期权就没价值了，你花的钱就都打水漂了。就算低于了，但如果跌得不够多，你可能还是亏钱。

  时间价值流失：期权越接近到期，时间价值就流失得越快。特别是那些看起来很便宜的深度虚值期权，到期时很可能一分钱都不值。

  五、买入后续怎么处理？

  标的上涨：如果股票或指数涨了，而且有上涨趋势，你可以考虑把期权平仓，或者卖出行权价更高的看跌期权，合成个牛市价差策略，减少损失。

  标的下跌：如果跌了，你可以考虑平仓止盈，或者继续持有到期。如果你平仓了觉得还会跌，就可以买入下一个行权价的看跌期权，这样既能留住之前的利润，又能继续赚钱。如果你觉得跌得差不多了，可能会有反弹，那就可以卖出行权价更低的看跌期权，合成个熊市价差策略。

  隐含波动率大涨：如果是因为大家恐慌，隐含波动率大涨，期权价格也涨了，那你应该在恐慌情绪缓解前把期权平仓，锁住利润。

  标的价格波动剧烈：如果股票或指数价格上上下下波动很大，你可以考虑买入看涨期权，合成个买入跨式或买入宽跨式策略，这样无论涨跌都能赚钱。

  六、保护性买入看跌

  如果你已经买了股票，但怕它未来会跌，就可以买个看跌期权来保护。这样，如果股票涨了，你期权虽然亏了，但股票赚的钱还在；如果股票跌了，期权的盈利就能弥补一部分股票的亏损。

  选行权价的时候，你可以考虑三种策略：

  深度实值期权：权利金高，但收益直接，收益率相对较低。

  平值期权：各方面都居中。

  深度虚值期权：权利金低，但收益率高（也可能亏得很快）。

  如果你有很多钱，可以买很多手深度虚值期权，这样一旦股票大跌，你的收益就会非常惊人。但是，当行情暴跌并企稳时，尽量把深度虚值期权平仓获利了结，因为随着时间流逝，它的时间价值会不断衰减，对冲效果也会减弱。

  总之，买入看跌期权是个挺灵活的工具，但风险也不小。你得根据市场情况和自己的风险承受能力来决定怎么买、怎么卖。别盲目跟风，也别以为买了期权就一定能赚钱。投资有风险，入市需谨慎啊！

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