如何确定股指期货的交割结算价？
小马论市 
股指期货交割结算价，听起来好像挺复杂的，但其实它就是决定你股指期货合约到期时，是按照什么价格来结算的。这个价格很重要，因为它直接影响到你赚了还是亏了。
国际上，确定股指期货交割结算价主要有两种规则：单一价和平均价。
最早的时候，很多股指期货合约都是采用单一现货收盘价作为交割价。但这样有个问题，就是容易产生“到期日效应”和“三巫效应”。简单来说，就是到期日那天，市场可能会因为大家都要平仓或交割而变得特别波动。后来，有些市场就改成了用最后交易日之后一日的特别开盘价作为交割价，这样“三巫效应”就没了，但“到期日效应”却跑到了第二天的开盘。
那怎么办呢？后来，大部分市场都改用平均价规则了。
平均价规则是怎么定的呢？其实挺简单的。它主要考虑的是两个点：
如果你想提高套利（或套保）的效率，想让期现货的价格差得小一点，想让交割结算价和指数的收盘或开盘价差得小一点，那可能会选择用简单收盘或特别开盘价作为交割结算价。但这样可能会让市场更容易被操纵。
如果你更担心市场被操纵，或者想避免到期日那天市场太波动，那可能会选择用收盘前某段时间的平均价作为交割结算价。这种方式虽然复杂一点，但可以增加操纵的成本，让市场更公平。
现在，大部分股指期货都是采用平均价方式来确定交割结算价的。这样既能保证市场的公平性，又能让投资者更好地进行套利和套保操作。
所以，当你参与股指期货交易时，一定要了解清楚交割结算价的确定规则，这样才能更好地把握市场风险。
来源：衍生股指君
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