卖出铁鹰式价差组合：期权里的“四平八稳”策略

  这个有点高级的期权策略——卖出铁鹰式期权组合。别听名字挺复杂，其实原理挺简单的，咱们一步步来。

  首先，卖出铁鹰式期权组合，说白了就是你先卖出一个宽跨式期权（就是同时卖出一个看涨期权和一个看跌期权，它们的行权价离当前价格都有点远），然后为了保险起见，你再买入两个更虚值的期权（一个更虚值的看跌期权和一个更虚值的看涨期权）来保护自己。这样，你一开始就能收到一些钱，所以叫做“卖出”。

  另一种理解方式呢，就是把它看成是两个简单的策略组合在一起：一个是牛市看跌credit价差（卖出虚值看跌，买入更虚值看跌），另一个是熊市看涨credit价差（卖出虚值看涨，买入更虚值看涨）。

  那怎么做这个策略呢？

  先判断标的走势：你得觉得标的价格不会大涨大跌，这样这个策略才安全。

  看Vega和Gamma：卖出铁鹰式期权组合，你一般是负Vega、负Gamma的。这意味着你不希望波动太大。所以，最好是在隐含波动率偏高或极高的时候去做，这样你赚的钱可能会更多。当然，如果你对后市判断特别有信心，那这条可以稍微放松一点。

  选行权价：选行权价的时候，要保证每一个credit价差的初始收入不少于行权价差价的10%，这样你才有足够的利润空间。

  选时间：选择剩余时间2-6周的期权最好，因为这段时间里，时间价值的损耗最快，你赚的钱也可能最多。

  但是啊，卖出铁鹰式期权组合也有风险，就是怕标的出现大涨大跌。那怎么办呢？

  止损：如果涨得太猛或跌得太狠，别犹豫，赶紧止损。

  判断继续大涨：如果你觉得还会大涨，那就把中间的卖出宽跨式平仓掉，留下更虚值的看跌和看涨多头，它们会组成一个新的宽跨式多头，帮你赚钱。

  判断不会大跌：如果你觉得不会大跌了，那就把熊市看涨credit价差平仓掉，留下牛市看跌credit价差，赚尽最后的时间价值。

  判断上涨不可持续：如果你觉得上涨只是一时的，那就把赚钱的牛市看跌credit价差平仓掉，然后对熊市看涨credit价差进行挪仓，比如把原来的熊市看涨credit从2.45/2.5挪到2.5/2.55。

  总之，卖出铁鹰式期权组合是一个挺灵活的策略，但也需要你对市场有一定的判断和经验。如果你觉得这个策略适合你，那就试试看吧！但记得，做期权一定要谨慎哦！

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