etf期权的对冲策略怎么做？

  做投资，总希望能稳稳当当赚钱，别被那些突如其来的风险给吓到了。ETF期权对冲策略，就是这么个“稳当神器”，它能帮你把不想担的风险给“去掉”，只留下你觉得有把握能赢的那部分。

  那啥是有把握能赢的部分呢？比如你对股价、利率走势或者波动率变化有自己的判断，觉得接下来会涨、会跌或者会怎么波动，这部分就是你想要的风险。

  期权交易有四种基础玩法，咱们可以简单记成：

  看大涨，就买认购期权；

  看大跌，就买认沽期权；

  觉得不会大涨（比如盘整或者小跌），就卖认购期权；

  觉得不会大跌（比如盘整或者小涨），就卖认沽期权。

  但是呢，有时候咱们的策略可能没那么准。比如，你卖了认购期权，结果行情慢慢涨上去了，这时候咋办？别急，对冲策略来救场！

  第一种对冲方式：卖认沽期权

  你可以再卖点认沽期权来对冲。卖认沽期权也分卖虚值、平值、实值的。当ETF价格慢慢往上涨的时候，你卖的认沽期权价格就会往下跌。一般来说，实值认沽期权跌得最多，虚值认沽期权跌得最少。你可以简单算算，比如你卖了10张平值认购期权，得卖多少张虚值或者实值认沽期权才能对冲掉损失。

  这种方法的优点是，不太怕波动率突然变来变去，对冲效果挺明显的，而且计算起来也方便。缺点呢，就是得占用不少资金，要是你的账户资金不多，可能就玩不转了。还有啊，要是ETF价格涨得太猛，你卖的虚值认沽期权可能跌到一定程度就不跌了，这时候就可能对冲不完全，还是会亏点钱。

  第二种对冲方式：买认购期权

  你还可以买点认购期权来对冲。买认购期权也分买虚值、平值、实值的，你可以选择完全对冲或者不完全对冲，有点像构建一个牛市价差组合。要是ETF价格涨得厉害，你卖的认购期权价格继续涨，但你买的认购期权价格也会跟着涨，说不定到最后你不但不亏，还能赚点钱呢！

  这种方法的优点是，对冲效果挺好，有时候甚至能不亏反赚，而且占用的资金也不多。缺点呢，就是要是你买的是虚值认购期权，结果波动率突然降下来了，那买入的期权价格可能涨得不多，甚至还会跌，这时候对冲效果就不太好了。

  总之，对冲策略就是期权投资里的一把“稳当伞”，能帮你有效控制风险。咱们做投资，就得学会合理运用这些策略，这样才能让你的投资收益更上一层楼！

  期权相关的知识、开户、个股询价、股指期货交易来源：期权酱