影响期权价格的因素有哪些？

  期权价格可不是凭空捏造的，会随着各种因素“涨涨跌跌”。想搞懂期权价格怎么变，就得先知道哪些因素在背后“推波助澜”。今天我们就聊聊影响期权价格的六大关键因素！

  一、行权价格：买期权时的“约定价”

  行权价格，就是期权合约里约定的买入或卖出标的资产的价格。它通过影响期权的“内在价值”（现在行权能赚多少钱）来影响期权价格。

  认购期权（看涨期权）：

  行权价越高，期权越便宜。比如，行权价4元的认购期权，比行权价3元的更便宜。

  原因：行权价越高，标的资产价格超过行权价的可能性越小，期权“赚钱”的概率越低，价格自然越低。

  认沽期权（看跌期权）：

  行权价越高，期权越贵。比如，行权价4元的认沽期权，比行权价3元的更贵。

  原因：行权价越高，标的资产价格低于行权价的可能性越大，期权“赚钱”的概率越高，价格自然越高。

  二、标的资产价格：期权“挂钩”的资产价格

  标的资产价格（比如股票、ETF的价格）涨跌，直接影响期权的内在价值。

  认购期权：

  标的资产价格越高，期权越贵。比如，标的资产从3元涨到4元，认购期权价格会上涨。

  原因：标的资产价格越高，行权时赚钱的可能性越大，期权越值钱。

  认沽期权：

  标的资产价格越高，期权越便宜。比如，标的资产从3元涨到4元，认沽期权价格会下跌。

  原因：标的资产价格越高，行权时赚钱的可能性越小，期权越不值钱。

  三、期权到期日：期权“寿命”有多长？

  期权到期日就是期权合约的最后一天。到期日越远，期权价格越高。

  原因：时间越长，标的资产价格波动的可能性越大，期权“赚钱”的机会越多。比如，一个月后到期的期权，比一周后到期的更贵。

  从时间价值看：期权价格里包含“时间价值”，时间越久，时间价值越高。到期日临近时，时间价值会逐渐归零。

  四、标的预期波动率：资产价格会“疯涨疯跌”吗？

  预期波动率，就是市场对标的资产价格未来波动幅度的预期。波动率越高，期权价格越高。

  原因：波动率越高，标的资产价格涨跌的可能性越大，期权“赚钱”的机会越多。比如，某股票预期波动率很高，它的期权价格就会更贵。

  五、市场无风险利率：借钱成本有多高？

  市场无风险利率，通常用短期国债利率来衡量。利率越高，期权价格越高（但影响机制有点绕）。

  认购期权：利率越高，期权卖方会要求更高的价格，因为卖方持有标的资产的成本增加了。

  认沽期权：利率越高，期权买方愿意支付的价格更低，因为买方持有现金的机会成本增加了。

  大白话总结：利率上升，认购期权更贵，认沽期权更便宜。

  六、标的资产分红：分红会影响期权价格吗？

  标的资产分红，也会影响期权价格。分红越高，认购期权越便宜，认沽期权越贵。

  认购期权：分红后，标的资产价格会下跌（除息除权），认购期权“赚钱”的可能性降低，价格下跌。

  认沽期权：分红后，标的资产价格下跌，认沽期权“赚钱”的可能性增加，价格上涨。

  大白话总结：分红越高，认购期权越不值钱，认沽期权越值钱。

  七、期权价格的影响因素一览表

  

  期权价格受很多因素影响，包括行权价格、标的资产价格、到期日、波动率、无风险利率和标的资产分红。这些因素相互作用，决定了期权的最终价格。

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