虚值期权的时间溢价会等于零吗？

  期权的价格不只是由它“值多少钱”（也就是内在价值）决定的，还有一个重要的部分叫“时间价值”或“时间溢价”。时间溢价可以理解为，因为期权还有一段时间才到期，所以股票价格有可能在这段时间里涨上去（对于看涨期权来说），让你有机会赚到钱。这个“可能赚到钱”的机会，就是时间溢价。

  虚值期权的时间溢价会等于零吗？

  理论上来说，在期权到期的那一刻，虚值期权的时间溢价确实会等于零。为啥呢？因为期权到期了，就没有“未来”可以期待了。如果这时候期权还是虚值的（比如股票价格还是低于你的行权价），那你肯定不会行权，这张期权就变成了一张废纸，没有任何价值。所以，在到期那一刻，虚值期权的时间溢价就彻底消失了，等于零。

  但在期权到期之前呢？只要期权还有时间，就存在股票价格变动，让虚值期权变成实值期权（也就是行权变得有利可图）的可能性。所以，在到期之前，虚值期权的时间溢价通常是不会等于零的，它会随着期权到期时间的临近而逐渐减少，但不会一下子就降到零。

  那么，实际中为啥几乎不可能等于零？

  虽然理论上到期时时间溢价可以归零，但在实际交易中，虚值期权的时间溢价几乎不可能完全归零。为啥呢？因为期权市场是动态的，只要期权还没到期，就还有时间价值。

  1.市场预期：即使期权是虚值的，只要市场预期标的资产价格可能会波动，期权的时间溢价就不会完全归零。比如，市场预期50ETF价格可能会在期权到期前大幅上涨，那么即使期权是虚值的，时间溢价也不会完全消失。

  2.波动率的影响：波动率越高，期权的时间价值越高。即使期权是虚值的，只要波动率不为零，时间溢价也不会完全归零。

  3.交易成本和流动性：期权市场有交易成本和流动性问题。只要期权还有交易价值，时间溢价就不会完全归零。

  虚值期权的时间溢价在理论上到期时可以等于零，但在实际交易中几乎不可能完全归零。只要期权还没到期，市场预期、波动率和交易成本等因素都会让时间溢价保持一定的价值。所以，虚值期权的时间溢价归零，几乎是不可能的事情。

  期权相关的知识、开户、个股询价、股指期货交易来源：期权酱