跌宕起伏行情里，ETF期权买卖双方的正确操作指南！

  平时炒股票，只能单向做多，股票涨了才能赚钱。而且个人散户一般只能当股票的买家，收益全靠股价往上走。但期权可不一样，交易模式是三维立体的，非线性交易，玩法丰富多了。

  期权市场能做多也能做空，是应对个股下跌风险的好工具。而且个人投资者在期权市场里，既能当买方，也能当卖方。买期权（权利方）可以选认购或认沽合约；卖期权（义务方）同样能卖认购或认沽合约。

  当买方的话，盈利空间无限，但亏损最多就是付出的权利金；当卖方呢，盈利有限，不过亏损风险理论上无限，最大盈利就是收到的权利金。要是刚开始玩期权交易，下面这些买方经验可得记好了：

  一、买方操作要点

  1、别轻易买虚值期权和快到期的期权合约

  深虚值期权：虽然买深虚值期权花的钱少，也就是期权费便宜，但想让它变成有价值的实值期权，得靠标的资产价格大幅变动。可实际上，标的资产价格大幅波动的情况不常见。所以，买深虚值期权赚钱的概率很小。除非你拿的是无关紧要的小钱，想赌一把股价波动，而且做好了全赔的心理准备，不然还是别碰。

  快到期的期权合约：马上到期的期权合约，时间价值贬值得特别快，甚至可能完全没了。所以投资者买这种临近到期的期权合约可得慎重。

  2、虚值合约别扛单

  虚值合约只有时间价值，而且时间价值会一直流失，这对买方来说可不是好事。一旦股价连续下跌，虚值合约变成深度虚值，再想涨回来就难了。就算之后指数涨回来了，虚值合约的价格也回不去了。所以，虚值合约不适合扛单。

  3、小仓位试水，分批建仓

  期权的优势在于不用投太多钱，买期权最大损失就是付出的权利金。所以刚开始玩期权，从小仓位入手是最稳妥的办法。每次开仓先买少量合约，再根据大盘指数的变化慢慢加仓，这样能以比较划算的价格建仓。别持有太大仓位，任何一个期权仓位都不要超过全部资金的50%，千万别重仓。除非你找到了一个价格被严重低估、特别有把握的期权合约。要是想尝试复杂的策略交易，也最好先少量买入期权，边学边摸索，就算犯错了，损失也不会太大，还能积累实战经验。

  二、卖方操作要点

  卖方的胜率比买方高，但也不是稳赚不赔的，卖方也有爆仓、被强平的风险。所以做卖方也得掌握技巧：

  1、期权卖方适合大资金

  期权卖方也就是义务方，交易所会通过收取保证金来约束他们的义务，所以卖期权投入的资金比买期权多。小资金做期权买方可能更有优势，但资金量大的时候，由于期权卖方成功率高，大资金做个有方向的卖方，很容易赚到可观的利润。

  2、严格控制仓位

  成为期权卖方，仓位控制是关键，这是由期权的保证金制度决定的。要是满仓了，就算方向看对了，也可能因为市场临时波动导致保证金不足，被强行平仓。

  3、及时止损

  期权卖方和买方不一样，不追求短期快速获利，而是要在市场里长久生存。所以一旦出现大幅亏损，及时止损特别重要。

  4、关注开仓时的波动率水平

  开仓的时候，如果波动率比较高，而且还在慢慢回落，这对卖方非常有利。因为波动率高的时候，期权买方付出的权利金高，期权价格就高。随着波动率回落，期权时间价值衰减速度加快，期权价格就会下降，无形中就给卖方增加了收益。

  5、用卖方盈利做买方，博小概率大收益

  这就涉及到资金管理了。因为期权卖方成功的概率高，可以在资金规划里，用长期做卖方赚的钱，去博取市场小概率的买方行情。赚了当然好，亏了也不会心疼。这样规划资金，做期权更有胜算。

  在跌宕起伏的行情里，不管是期权买方还是卖方，都得掌握正确的操作方法，这样才能在期权市场里更好地生存和获利。

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