沪深300股指期货交易规则详细解读

  股指期货，就是一个“股票指数的未来合约”。今天，我们就用最通俗易懂的语言，来聊聊股指期货的合约条款和交易规则。

  一、合约乘数：算算一张合约值多少钱

  首先，我们得知道股指期货的合约价值是怎么来的。简单来说，就是股指期货指数点乘以一个固定的“魔法数字”，这个“魔法数字”叫做合约乘数。

  沪深300股指期货：每点人民币300元。如果指数是2300点，那么合约价值就是2300 × 300 = 69万元；如果指数涨到3000点，合约价值就变成了90万元。

  中证500股指期货：每点人民币200元。

  上证50股指期货：每点人民币300元。

  所以，股指期货的规模不是固定的，而是随着指数的变化而变化的。

  二、报价方式与最小变动价位：价格怎么报，能变多少

  股指期货合约是以指数点来报价的。比如沪深300股指期货，它的报价变动的最小单位是0.2点。这意味着，你报价的时候，指数点必须是0.2的整数倍。

  最小变动值：每张合约的最小变动值就是0.2点乘以合约乘数。比如沪深300股指期货，最小变动值就是0.2 × 300 = 60元。

  三、合约月份：合约啥时候到期

  股指期货的合约月份，就是合约到期进行交割的月份。不同的市场有不同的设置方式。

  沪深300股指期货：合约月份为当月、下月及随后两个季月（3月、6月、9月、12月）。比如现在是2021年1月，那么市场上就有IF2101、IF2102、IF2103、IF2106这四个合约在交易。

  四、每日价格最大变动限额：防止“大起大落”

  为了防止价格大幅波动带来的风险，交易所通常会规定每日价格的最大变动限额，也就是涨跌停板。

  沪深300股指期货：每日价格波动限制为上一个交易日结算价的±10%。季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20%。最后交易日涨跌停板幅度为上一个交易日结算价的±20%。

  熔断制度：沪深300股指期货、中证500股指期货与上证50股指期货都实行熔断制度，以沪深300指数为基准指数，设置5%和7%两档熔断幅度。

  五、保证金：交易的“保证金”

  保证金，就是投资者进行期货交易时缴纳的用来保证履约的资金。

  沪深300股指期货：最初交易保证金设定为12%，上市之初甚至上浮到15%。现在已调整至10%，最低保证金标准下调至8%。

  中证500股指期货和上证50股指期货：合约的保证金均为8%。

  六、持仓限额：持仓不能太多

  持仓限额，就是交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量。

  沪深300股指期货：具体的持仓限额由中金所出台规定。投资者在不同会员处开仓交易时，单边持仓合计不得超出持仓限额。

  七、投资者适当性制度：不是谁都能玩

  股指期货市场实行投资者适当性制度，就像是一个“门槛”，不是谁都能进的。

  1.自然人投资者：

  保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。

  具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分。另外，还有部分期货公司可以协助开通更低的保证金要求。

  具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

  2.一般法人投资者：

  净资产不低于人民币100万元。

  具备相应的决策机制和操作流程。

  特殊法人投资者：

  还需要提供相关监管机构、主管机构的批准文件或者证明文件。

  股指期货虽然听起来复杂，但其实它的规则并不难懂。只要掌握了合约价值、报价方式、合约月份、每日价格最大变动限额、保证金、持仓限额和投资者适当性制度这些基本概念，你就能在股指期货市场上游刃有余了。当然，投资有风险，入市需谨慎，记得在交易前做好充分的研究和准备哦！

  来源：衍生股指君