ETF期权的备兑开仓策略介绍

  在股市里，很多投资者都遇到过这样的纠结事儿：比如，看好一只正在涨的股票，想买，但又怕买了就跌；或者手里拿着一只正在赚钱的股票，想多拿一会儿，又怕突然大跌，把利润都亏回去。这种纠结，简直让人抓狂！不过别担心，今天给大家介绍一种超实用的期权交易策略——备兑开仓，帮你轻松解决这些问题。

  一、备兑开仓策略是什么？

  备兑开仓策略就是你在持有某只股票（或者ETF）的同时，再卖出一个对应的认购期权。简单来说，你手里有股票，然后通过卖期权来赚点“外快”。

  为啥叫“备兑”呢？因为你是用手里持有的股票来担保的，万一期权被行权（也就是别人要按照期权约定的价格买你的股票），你可以直接把股票交出去，不需要额外准备现金。这种策略不需要额外缴纳保证金，风险也比较小，特别适合新手。

  二、备兑开仓是怎么“赚钱”的

  备兑开仓的原理也不复杂。它就像是你中长期里买好了（或者本来就持有）股票，然后为了能多赚点钱，定期卖出认购期权。这就好比你把股票租出去，能收到一笔租金，从而降低了持股的成本。

  一般来说，投资者备兑卖出认购期权的时候，会选择卖出轻度虚值认购期权，也就是行权价格比当前股票价格稍微高一点的期权。接下来咱们看看不同情况会发生什么：

  股价上涨：要是标的股票价格蹭蹭往上涨，涨到了行权价格或者更高，那你卖出的认购期权就会被执行。这时候，你手里持有的股票就得按照行权价格卖出去。不过别担心，和你的持仓成本比起来，股票卖出还是能赚一笔的。

  股价下跌：要是标的股票价格往下走，你卖出的认购期权就会变得一文不值，一般不会被执行。这时候，你卖出期权获得的那笔权利金，就相当于间接降低了股票的持仓成本，也算是给亏损兜了个底。

  三、备兑开仓实战场景分析

  用一个具体的例子来看看备兑开仓策略到底怎么用。

  假设现在50ETF的价格是2.8元，有一位投资者觉得50ETF后市会涨，目标价位是2.95元，而且他手里正好持有10000份50ETF。那他就可以选择卖出一张执行价为2.95元、当月到期的50ETF认购期权合约，这一卖，就能拿到300元的权利金收入。

  接下来咱们看看不同情况下投资者的收益情况：

  情况一：股价如预期上涨：到了期权到期的时候，50ETF的价格真的涨到了2.95元或者更高，那这个卖出的认购期权就会被行权。投资者卖出50ETF获得的利润价差是1500元（因为每股赚了2.95 - 2.8 = 0.15元，10000股就是1500元），再加上卖出期权获得的300元权利金，总利润就是1800元。这就像你既赚了股票上涨的钱，又额外收到了一笔租金。

  情况二：股价维持不变：要是到期时，50ETF的价格还是在2.8元附近晃悠，那投资者的现货头寸不赚不亏。不过认购期权到期就没用了，投资者还是能拿到卖出认购期权的300元权利金收入。这就相当于你降低了买入50ETF的成本，就像买东西打了折一样。

  情况三：股价下跌：要是到期时，50ETF的价格跌到了2.7元，那投资者的现货头寸就亏了1000元（每股亏了2.8 - 2.7 = 0.1元，10000股就是1000元）。不过卖出认购期权到期也没价值了，投资者还是能拿到300元的权利金收入。这300元就像一个小补丁，在一定程度上弥补了50ETF价格下跌带来的损失。

  从上面的例子可以看出，备兑开仓策略就像一个贴心的小助手，能在一定程度上增加持股收益，还能在股价下跌的时候帮你减少损失。而且采用这个策略还不用缴纳保证金，真的是一种简单又实用的期权交易策略。如果你也在为投资决策而纠结，不妨试试备兑开仓策略，说不定能给你的投资带来新的惊喜呢！

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