深度虚值期权合约有什么特征？

  在期权交易的世界里，有些刚入门的朋友常常会被一些宣传信息吸引，比如看到某些深度虚值合约宣称能带来三四倍甚至十倍的收益。再想到期权“亏损有限、盈利无限”的规则，不少人就动了心，想着用最小的成本去博取最大的收益。然而，现实往往很残酷，这类参与者在期权交易中大多输得惨不忍睹。在此要给新参与期权交易的朋友提个醒，在期权交易里，亏损最多的情况，往往就是大量“赌”虚值合约。那深度虚值合约到底有什么特征呢？下面就给大家详细讲讲。

  一、深度虚值期权合约的特征

  1. 权利金低

  期权的权利金由两部分组成：时间价值和内在价值。深度虚值合约几乎没有内在价值，所有权利金几乎全是时间价值。所以，这类合约的权利金特别低。比如，一张深度虚值的认购期权可能只要几块钱，甚至更低。

  2. 杠杆率高

  杠杆率高听起来很诱人，但实际上是个“双刃剑”。对于认购期权来说，行权价越高，虚值程度越深，权利金越低，杠杆率就越高。同样，对于认沽期权来说，行权价越低，虚值程度越深，权利金越低，杠杆率的绝对值也越高。

  二、深度虚值期权合约的风险

  1. 标的资产波动需求极大

  深度虚值合约要想盈利，标的资产的价格波动必须非常大。比如，你买了一个行权价很高的认购期权，只有当标的资产价格大幅上涨（比如涨2%以上）时，期权价格才有可能实质性上涨。如果标的资产价格只是小幅上涨，甚至涨不到行权价，你的期权可能一分钱不值。

  2. 时间价值耗损严重

  深度虚值合约的时间价值损耗特别快。随着到期日的临近，时间价值会迅速归零。如果标的资产价格没有快速上涨，期权的权利金就会因为时间价值的耗损而变得一文不值。比如，2月25日的大涨行情之所以让一些深度虚值合约大幅盈利，是因为它同时满足了标的资产大幅上涨和快速上涨两个条件。但这种行情可遇不可求，大多数情况下，这两个条件很难同时满足。

  三、深度虚值期权合约的盈利条件

  要让深度虚值合约盈利，必须同时满足两个条件：

  标的资产价格大幅上涨：只有当标的资产价格涨过行权价，期权才有盈利的可能。

  行情快速上涨：只有快速上涨才能让权利金的增值超过时间价值的耗损。

  四、为什么新手容易亏钱？

  新手看到深度虚值合约权利金低，觉得风险小，就轻易买入。但实际上，即使标的资产价格朝有利方向变动，但如果没有达到深度虚值合约的波动需求，你不仅赚不到钱，反而可能亏掉全部权利金。比如，平值合约可能涨了100块钱，但深度虚值合约可能只涨了10块钱，甚至一分钱不涨。

  五、总结

  深度虚值期权合约虽然权利金低，但风险极高。它需要标的资产大幅且快速上涨才能盈利，这种行情很难遇到。大多数情况下，深度虚值合约会在到期时归零。所以，新手在期权市场要想活下来，一定要远离深度虚值合约。

  期权是个好工具，但不是用来博取一夜暴富的。投资期权，尤其是深度虚值合约，一定要谨慎，不要被高杠杆和低权利金迷惑。记住，远离深度虚值合约，才能在期权市场走得更远！

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