股指期货贴水(滚IC)怎么赚钱？

  股指期货，简单来说就是一种金融衍生品。它的标的物是股票价格指数，就像是一个“大篮子”，把好多股票的价格综合起来形成一个指数。投资者通过股指期货合约约定，在未来某一特定日期，按照约定的价格买入或者卖出这个股票指数。

  一、交易特点超灵活

  交易T + 0：这就像是坐上了“快速列车”，一天之内你可以多次买卖股指期货。早上买入，下午觉得情况不对，马上就能卖出，完全不用等第二天。

  交易方向多样：它不像有些投资只能买涨，股指期货既可以做多（看好市场上涨，买入合约等待涨价后卖出获利），也可以做空（觉得市场要跌，先卖出合约，等价格下跌后再买入平仓赚钱）。

  保证金制度杠杆大：就拿东方财富期货来说，保证金是15%，比交易所的12%多了3%。这是啥意思呢？假如你要持有价值100万的指数，只需要账户里有15万资金就行。这就好比用小钱办大事，带来了巨大的杠杆效应，能放大你的收益，当然，风险也被放大了。

  手续费有讲究：交易所手续费是万分之0.23，不过要是当日买入当日卖出（也就是平今），手续费就变成万分之2.3了。所以交易的时候，手续费这块也得算计算计。

  二、升水和贴水咋回事

  在股指期货交易里，有个重要的概念叫升水和贴水。如果交易价格比当前指数低，那就是贴水；要是交易价格高于当前指数，就是升水。而且到了到期日，升水和贴水都会回到零，就像一场比赛，最终都会回到同一起跑线。

  长期贴水的原因

  市场上有很多中性策略资金，这些资金就像一群“聪明的小伙伴”，他们有自己的赚钱小算盘。比如有些投资者，没办法判断大盘是涨还是跌，但却能看出某些股票的基本面不错。于是他们就买入看好的股票，同时做空大盘指数，想着这样不管大盘怎么走，自己都能通过股票的超额收益赚到钱。这种对冲操作做多了，就导致股指期货长期处于贴水状态。

  三、股指期货贴水咋赚钱

  （一）贴水收敛收益：长期坚持的“小确幸”

  贴水收益最核心的来源是期货价格和现货价格之间的价差收敛。啥意思呢？当期货合约快到期的时候，期货价格会慢慢向现货价格靠拢，最后实现收敛。打个比方，期货价格和现货价格就像两个跑步的人，一开始有距离（贴水），但到了终点（到期日），他们就会跑到一起。

  虽然短期内不一定能保证赚钱，因为期货价格可能继续下跌，指数也可能跌得更狠。但从长期来看，指数就像坐过山车，通常会经历大幅震荡或者上涨。只要坚持这个策略，每个月都有可能获得稳定的收益，就像每个月都能收到一份小礼物。

  （二）持有成本节约：省钱就是赚钱

  贴水意味着期货价格比现货价格低。投资者可以通过买入期货合约，用更低的价格获得标的指数的风险敞口。这就好比买东西，同样的东西，期货这个“商店”卖得更便宜，你买期货就相当于省了钱，省下来的钱其实就是赚到的。

  （三）贴水套利收益：左右开弓赚差价

  还有一种赚钱方法叫贴水套利。具体操作是买入贴水的期货合约，同时卖空现货指数（比如ETF基金），然后等着期货价格和现货价格收敛的时候平仓获利。

  举个例子，当前中证500指数是5000点，1个月后到期的中证500股指期货价格是4500点。这时候有两个投资动作：

  投资A：卖出相当量的中证500 ETF。这就好比你先把东西借给别人卖出去。

  投资B：持有看涨中证500股指期货，价格是4500点。相当于你花4500点“预定”了这个指数。

  到期的时候，不管中证500指数是多少，投资者都能获利。因为期货价格和现货价格最终会收敛，一开始期货便宜，通过这种操作，就能赚到两者之间的差价。

  四、“滚IC”是啥赚钱门道

  “滚IC”里的“IC”指的是中证500股指期货。所谓“滚”，就是不断地进行合约的移仓换月操作。投资者通过不断地买入贴水的中证500股指期货合约，利用前面说的贴水收敛、持有成本节约和贴水套利等方式来赚钱。

  比如说，每个月到期前，投资者就把手里的近月合约平仓，同时买入下一个月的贴水合约。这样一直“滚”下去，就像滚雪球一样，随着时间的推移，收益可能会越来越可观。不过，“滚IC”也不是稳赚不赔的，市场变化莫测，投资者得时刻关注市场动态，合理控制风险。

  股指期货贴水（滚IC）为投资者提供了多种赚钱的途径，但投资有风险，入市需谨慎。在赚钱的同时，一定要做好风险管理，这样才能在金融市场的浪潮中稳稳前行。

  来源：衍生股指君