50ETF期权保证金是怎么算的？计算公式分享！

  当你作为卖方玩50ETF期权的时候，你得交一笔保证金。保证金的作用就是保证你履行期权合约。如果市场走势对你不利，这笔保证金就能用来弥补损失。这个制度特别重要，因为它能防止期权市场出现大风险。

  期权交易里，买方和卖方的权利义务不一样。买方只有权利，没有义务，只要交一笔权利金（有点像门票钱），就能获得期权。而卖方不一样，卖方有义务，没有权利。如果买方决定行使期权，卖方就得履行合约。所以，卖方得交保证金，以保证自己能履行义务。

  一、50ETF期权保证金怎么算？

  （一）认购期权（看涨期权）的保证金

  公式1：开仓保证金

  认购期权义务仓开仓保证金的计算公式是：

  开仓保证金=[合约前结算价+max(12%×合约标的前收盘价−认购期权虚值,7%×合约标的前收盘价)]×合约单位

  公式2：维持保证金

  认购期权义务仓维持保证金的计算公式是：

  维持保证金=[合约结算价+max(12%×合约标的收盘价−认购期权虚值,7%×合约标的收盘价)]×合约单位

  （二）认沽期权（看跌期权）的保证金

  公式1：开仓保证金

  认沽期权义务仓开仓保证金的计算公式是：

  开仓保证金=min[合约前结算价+max(12%×合约标的前收盘价−认沽期权虚值,7%×行权价),行权价]×合约单位

  公式2：维持保证金

  认沽期权义务仓维持保证金的计算公式是：

  维持保证金=min[合约结算价+max(12%×合约标的收盘价−认沽期权虚值,7%×行权价),行权价]×合约单位

  二、公式里的这些词啥意思？

  合约前结算价：昨天收盘时的期权价格。

  合约标的前收盘价：昨天收盘时的50ETF价格。

  合约结算价：今天收盘时的期权价格。

  合约标的收盘价：今天收盘时的50ETF价格。

  行权价：期权合约规定的买卖价格。

  虚值：期权的行权价和当前价格的差值。比如，看涨期权的虚值就是行权价减去当前价格。

  合约单位：一张期权合约对应的标的资产数量，通常是10000份。

  三、举个例子

  假设你卖了一个认购期权，行权价是3元，昨天收盘时50ETF的价格是2.9元，期权的前结算价是0.1元。那么：

  认购期权开仓保证金

  开仓保证金=[0.1+max(12%×2.9−(3−2.9),7%×2.9)]×10000

  =[0.1+max(0.348−0.1,0.203)]×10000

  =[0.1+0.248]×10000

  =0.348×10000=3480元

  认购期权维持保证金

  假设今天收盘时50ETF的价格是3.1元，期权的结算价是0.2元：

  维持保证金=[0.2+max(12%×3.1−(3−3.1),7%×3.1)]×10000

  =[0.2+max(0.372+0.1,0.217)]×10000

  =[0.2+0.472]×10000

  =0.672×10000=6720元

  四、保证金的作用

  保证金的设置是为了覆盖合约标的连续两个交易日大幅波动的风险。同时，对于虚值期权（那些看起来没啥用的期权），在收取保证金时会减掉虚值部分，这样可以提高资金效率。

  希望这篇文章能帮助大家更好地理解50ETF期权保证金的计算方法，让你在投资期权的时候更有把握！

  期权相关的知识、系统学习，开户、个股询价、股指期货交易来源：期权酱