期权市场合约众多繁杂，如何减少交易风险？

  在期权市场里，合约多得让人眼花缭乱，对于刚入门的初级投资者来说，想要做好交易、减少风险，可真不是件容易事儿。毕竟咱们没法像专业的大机构投资者那样，进行复杂又高深的风险分析和测算。不过别担心，下面这些实用的注意事项，能帮咱们把不必要的投资风险降下来，提高风险收益水平。

  一、选择活跃的期权合约

  期权市场有很多合约，比如看涨期权（Call）和看跌期权（Put），还有不同月份和不同行权价格的合约。新手面对这么多选择，可能会觉得无从下手。

  这时候，交易量就是一个很好的参考。交易量大的合约，说明有很多人在买卖，市场比较活跃。这种合约的买卖差价通常比较小，成交也更容易。如果你选了一个交易冷清的合约，可能很难找到对手，价格也不太划算。

  活跃合约的好处有：

  1.买卖差价小，交易活跃的合约，买卖双方的报价差距小，成交价格更合理。

  2.容易平仓，如果市场变化，你想提前结束交易，活跃合约更容易找到买家或卖家。

  二、谨慎买入深实值和深虚值期权

  1.深虚值期权：便宜但难盈利

  买入深虚值期权，有个好处就是权利金特别便宜。但是，它要变成实值期权，需要标的价格有非常大的变化。可大多数情况下，咱们期望的标的资产价格大幅波动是不太现实的。很可能出现的情况是，价格变化对咱们有利，但没达到深虚值期权的盈亏平衡点，方向对了，期权却买错了。最后到期的时候，这份期权还是一分钱都不值。所以，除非你只是用无关紧要的小钱去博取标的证券价格波动，而且做好了把这笔钱全亏光的心理准备，不然还是别轻易买入深虚值期权。

  2.深实值期权：成本高收益低

  买入深实值期权呢，得支付高额的权利金成本，杠杆作用非常有限。当标的证券价格朝着有利方向变化时，投资深实值期权的收益率相对比较低；要是标的证券价格朝着不利方向变化，深实值期权就更惨了，价格会大幅下跌，投资者会遭受较大亏损。买入深实值期权，不仅要支付时间价值，还得给卖方支付大量的内在价值，就好像给卖方多交了一份保险费。对于买方来说，付出的成本和得到的收益不一定划算。

  在期权交易里，交易比较活跃的一般是平值附近的期权合约。对于波动率比较高的品种，虚值期权会因为它高投机性吸引更多投资者。不同行权价格的期权合约选择，决定了期权交易的权利金成本、投资收益率和风险程度。所以，尽量选择平值附近的合约，这样更稳妥。

  三、注意波动率的变化

  波动率这个词，对于很多投资者来说可能比较陌生，也不太好理解。不过，就算你是刚接触期权的新手，也不能因为它复杂就忽略它。因为期权的价格会受到标的资产价格和波动率的共同影响，波动率的高低对期权交易特别重要。

  等你了解了期权交易的基本概念，肯定会有个疑问：买入看涨（看跌）期权和卖出看涨（看跌）期权有啥区别，该怎么具体运用呢？就拿买入看涨期权和卖出看跌期权来说，这两个交易策略的共同点都是认为标的证券价格会上涨。但是，它们对波动率的看法却完全相反。买入看涨期权，是觉得波动率偏低；卖出看跌期权，是觉得波动率偏高。

  简单来说，不管因为什么原因，只要你买入了期权，就相当于在做多波动率；卖出了期权，就是在做空波动率。所以，在交易期权的时候，咱们要避免方向对了，却搞错了波动率。不然的话，标的资产价格的有利变化，可能会被波动率的不利变化给抵消掉，最后还是赚不到钱。

  虽然波动率的计算很复杂，但咱们不用发愁，期权行情分析系统里会提供即时的波动率数据供咱们参考。虽然预测波动率和预测标的资产价格的方向一样困难，不过通过简单的比较，咱们就能发现波动率相对于正常水平是偏高还是偏低，这样就能帮助咱们选择合适的交易策略啦。

  四、留意时间流逝，把握买卖时机

  除了标的资产价格和波动率，时间对期权价格的影响也很关键。在同样的条件下，到期时间越长，期权的价格就越高。只要期权没有到期，它就有时间价值，就存在各种变化的可能性。但是，对于期权合约来说，从上市交易的第一天起，到期时间就会一天天减少。所以，期权是一种价值会随着时间损耗的资产。

  时间对期权买卖双方的影响是不一样的。对于买方来说，时间的流逝是不利的。就好比你买了一件东西，随着时间的推移，它的价值可能会降低。而对于卖方来说，时间就是他的朋友。时间的减少会让期权价值下降，降低卖方的不确定性风险。所以，咱们在交易期权的时候，一定要注意时间的因素，把握好买卖的时机。

  总之，初级投资者在期权市场交易，只要记住上面这几点，谨慎选择合约、关注波动率和时间，就能在很大程度上减少交易风险，让自己的投资更稳妥。

  期权相关的知识、系统学习，开户、个股询价、股指期货交易来源：期权酱