股指期货都做空，赚的究竟是谁的钱？

  先说说股指期货做空。简单来说，做空就是“先卖后买”。就好像你去菜市场，看到菜价特别贵，你觉得过几天菜价肯定要跌。于是你先跟菜贩借了一斤菜，按现在的高价卖了。等过几天菜价真的跌了，你再花低价买回一斤菜还给菜贩。中间的差价，就是你的利润。

  股指期货也是一样。投资者觉得未来股指期货的价格会下跌，所以先卖出合约，等价格真的跌了，再低价买回来平仓，赚中间的差价。

  一、如果大家都做空，赚谁的钱？

  这个问题听起来有点像“鸡生蛋还是蛋生鸡”的悖论。不过，其实答案很简单：做空赚的钱，来自那些做多的人。

  （一）做多和做空的对手盘

  在股指期货市场里，交易是成对出现的。如果你做空，那肯定有人在同时做多。做多的人是觉得市场会涨，所以他们愿意买入合约；而做空的人是觉得市场会跌，所以他们愿意卖出合约。这两边的人，就是对手盘。

  举个简单的例子：假设市场上有两个人，A 做多，B 做空。A 认为股指期货价格会涨，所以花了 100 元买了一个合约；B 认为价格会跌，所以把一个合约卖给了 A，收了 100 元。如果后来市场真的跌了，合约价格变成了 80 元，A 就亏了 20 元，B 就赚了 20 元。反过来，如果市场涨了，合约价格变成了 120 元，A 就赚了 20 元，B 就亏了 20 元。

  （二）市场里的“冤大头”和“聪明人”

  在股指期货市场里，做多和做空的人都有。有些人是基于自己的分析和判断，觉得市场会涨或者会跌；有些人可能是跟风，看到别人怎么做，自己也怎么做；还有些人可能是新手，对市场一知半解，但还是想试试运气。

  如果大家都做空，那肯定是因为大家都觉得市场会跌。但市场上总有一些人是做多的，这些人可能是因为：

  他们对市场有信心：比如，他们觉得经济基本面很好，或者公司业绩不错，所以认为市场不会跌。

  他们没看到风险：可能他们没有仔细分析市场，只是看到别人在做多，自己也跟风。

  他们有其他目的：比如，他们可能有长期的投资计划，不在乎短期的波动。

  这些做多的人，就是做空者赚钱的对象。做空者通过判断市场的下跌趋势，从这些做多的人手里赚到了差价。

  （三）市场总有人赚钱，也总有人亏钱

  其实，不管是在股票市场还是股指期货市场，赚钱和亏钱的人都是一直存在的。市场就像一个大赌场，有人赢，就肯定有人输。做空的人赚的钱，就是那些做多但判断错误的人亏的钱。

  二、为什么不可能所有人都做空？

  “既然做空能赚钱，那为什么不可能所有人都做空呢？”答案也很简单：如果所有人都做空，市场就没人做多，交易就无法进行。

  在股指期货市场里，交易是需要对手盘的。如果所有人都做空，那谁来买你的合约呢？没有对手盘，交易就无法完成。而且，如果所有人都做空，市场就会失去平衡，价格也会变得非常不稳定。这种情况下，监管机构也会出手干预，防止市场出现系统性风险。

  总的来说，股指期货做空赚的钱，来自那些做多但判断错误的人。市场是一个零和游戏，有人赚钱，就肯定有人亏钱。但不管市场怎么变化，机会总是存在的。关键在于，你要有足够的知识和经验，才能在市场里找到属于自己的机会。

  来源：衍生股指君