三种不同情况，教你期权移仓思路

  在期权交易中，“移仓”是个很关键的技巧。简单来说，移仓就是把手里现有的期权合约换成别的期权合约。如果移仓操作得当，可以帮你赚更多钱，或者减少亏损；要是操作不好，可能会把之前赚的钱甚至本金都亏掉。下面我们就分三种不同的情况，详细聊聊期权移仓的思路。

  第一种情况，连涨趋势时，怎么移仓赚更多？

  （一）啥叫连涨趋势？

  连涨趋势就是标的资产（比如股票或指数）价格一直在涨，而且涨势很明显。比如，你手里的股票已经连续涨了好几天，看起来还会继续涨。

  （二）移仓规则

  确认行情：首先，你要确定这确实是个不错的上涨行情。可以通过基本面（比如公司业绩好）、技术面（比如股票价格走势向上）和趋势（比如整体市场都在涨）来判断。

  有足够浮盈：只有当你手里的低行权价合约已经赚了不少（比如赚了2 - 3倍），才适合移仓。这样，即使移仓后行情不如预期，你也不会亏掉之前的利润。

  控制移仓金额：移仓时，最多只能用之前盈利的1/3来操作。除非你非常确定行情会继续大涨，不然不要冒险。

  换合约赚更多：当行情涨得很快，而且还在涨的时候，可以把价值较高的合约（比如1000 - 2000元的）换成价值较低的合约（比如200 - 500元的）。这样，如果行情继续上涨，你就能赚更多。但要注意，不要全部换成深度虚值合约，因为深度虚值合约风险很高，万一行情不涨反跌，你可能会亏很多。

  把握移仓时机：在行情暂时停一下（比如横盘或小幅调整）的时候，从低行权价合约往高行权价合约移。因为这时候高行权价合约价格跌得比较多，一旦行情继续上涨，两档合约的涨幅基本一致，等到它们涨幅开始拉开距离的时候，你就赚到了。

  别贪心：不要把所有合约都往高行权价移。万一到期时行情达不到那个行权价，或者大幅回落，你之前的努力就白费了。所以，要保持一个“金字塔形”的资金持仓结构，即大部分资金放在风险较低的合约上，少部分资金放在高风险的合约上。

  第二种情况，横盘或小幅下跌时，怎么移仓减少亏损？

  （一）啥叫横盘或小幅下跌？

  横盘就是价格不涨也不跌，小幅下跌就是价格稍微跌了一点。比如，你手里的股票价格已经不涨了，甚至跌了一点，但你又不想减仓。

  （二）移仓规则

  在这种情况下，你应该把原来行权价比较高的虚值合约（虚值合约就是到期时可能一文不值的合约），换成行权价比较低的实值或平值合约（实值合约到期时大概率能赚钱，平值合约到期时赚钱的概率也比较高）。这样做的好处是减少时间价值损耗。因为虚值合约的时间价值损耗很快，而实值或平值合约的时间价值损耗相对慢一些。所以，通过移仓，你可以减少亏损。

  第三种情况，当月合约提前移到下月合约，怎么操作？

  （一）为啥要提前移仓？

  当月合约快到期的时候，时间价值损耗会非常快，而且价格波动会很大（因为Gamma值很大，Gamma是衡量期权价格对标的资产价格变动敏感度的一个指标）。为了避免这种巨大的波动，很多人会选择提前把当月合约移到下月合约。

  （二）移仓规则

  逐渐移仓：比较稳妥的办法是逐渐移仓。比如，在合约到期前的最后一周，每天移一点，直到全部移完。这样，你既能享受当月合约高Gamma带来的收益，又能避免全部高Gamma带来的巨大波动。

  特殊情况：如果你手里的当月期权合约已经剩下很少价值了（比如快到期了，价格已经很低了），那就不建议移仓了。因为这时候移仓的成本可能比直接等到期还高。你可以选择等待最后有没有翻身的机会，或者直接重新建仓下月合约。

  希望这篇文章能帮你搞清楚期权移仓的思路，祝你在期权市场越做越好！

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