趋势交易的本质

先来问大家一个问题：你觉得在交易中，每年有多少收益率会是值得期待的呢？

在回答这个问题之前，我们先看一组数据，索罗斯，30 年的平均收益率是35％，彼得林奇每年29％，巴菲特每年23％，温莎基金每年 14％，戴维斯王朝16％～20％，汤姆.巴索以趋势跟踪交易闻名于华尔街，他在超过15个市场做期货交易，平均每年收益16％。

看到这些数据，很多人可能都会想，以这些人的资金规模来讲，每年有这么多的收益已经很不错了。但是，如果这个收益率放在自己身上，很多人都是不满意的，跟自己的期待相差太远了。如果以自己的资金规模来计算，这样的收益率不足以支撑自己以交易为生。

现如今，趋势交易似乎是散户交易者的主流方法，只要谈到交易策略，大多数人言必称顺势交易。虽然这样说，但在实际交易中却很少人能严格执行趋势交易，造成的结果往往是亏了死扛，顺势单也拿不住股票的情况。所以，很多散户怀揣着对交易的梦想和憧憬进入市场，结果却很难达到自己看不上的收益率，甚至大部分人都以亏损宣告结束。

既然这样，我们还要不要坚持趋势交易呢？

想要解决这个问题，就需要看清楚趋势交易的本质，以及趋势交易存在的问题。

不管是在期货领域还是外汇领域，由于基本面分析通常实在太过复杂和困难，加之有杠杆因素，所以趋势交易策略似乎比较可行。

在此之前，我们应该先明白趋势交易的核心理念，就是容忍连续小的亏损，不放过一次超级利润。一般说来，一年至两年应该会出现一两次超级行情，产生的利润足以弥补数次亏损乃至于产生盈利。

不管多么厉害的交易行家，即便以趋势交易著称的汤姆.巴索也承认，在交易中连续产生 6 次亏损是很正常的，10 次也不少见。在用他的交易系统做铜的时候，出现过连续亏损 6 次，然后有一个盈亏平衡交易，紧接着又是一个连续亏损 5 次，基本相当于连续 12 次亏损了。这个时候，你怎么办？？？如果你每次使用的头寸为 8％总资金止损幅度，连续 12 次亏损，你已经暴仓了！更不要说，使用 10％，20％了。所以，汤姆.巴索认为，在一次交易中使用超过总资金 3％的止损额度就是赌博，一般建议每次止损不超过总资金的1％。

但对大部分人来说，当交易产生大量亏损的时候，你多半就会选择放弃，放弃自己制定的交易规则，或者去做所谓的优化，其实优化也基本就等于放弃你原来的交易系统了。

一般来说，一个有效的趋势交易策略胜率大概在 30％～40％之间。如果你中途就放弃执行策略，那么这个策略基本就等于失败了。因为，趋势交易是靠小概率事件来产生获利的，一旦你不能坚决的执行交易策略，那么在之前产生的的小亏损怎么办？根本就不能填平，更别说盈利了。

产生大量小亏损没有什么，如果你在一年里，连续 10 个月不能盈利，怎么办？经常会有跨年度不能盈利的。那个时候怎么办？

回头看看趋势交易系统都有哪些缺点:

1、正确率低。相对于较高的盈亏比（赔率），拥有较低的正确率可以说是必然的。这也就意味着使用这套系统连续亏损的可能性很大，很有可能连续多次交易都以亏损告终，但较高的赔率可以使我们依靠一次盈利来抵消多次亏损的冲击。同时，低正确率还要求我们做好资金管理，不能盲目满仓交易，避免出现亏损 50% 却要赢利 100% 才能翻本的悲剧。

2、需要高买低卖。趋势的认定意味着趋势已经发展了一段时间，甚至可能快要结束，也就是说，我们要在价格突破后买入。而趋势的结束意味着价格已经从高点返回，也就是说我们要在价格下跌之后卖出。如果这个趋势足够长，那么我们赚取的就是掐头去尾后的中间一段。如果趋势很小，或者在在整理行情中，往往频繁发出错误信号，买在天花板，卖在地板价，左右挨耳光。

3、需要回吐很大比例的浮动盈利。这是由第二点决定的，因为我们不能去预测最高点，而是等到价格回落后才认定之前的高点，所以每次都要回吐一定比例的浮盈，甚至把原本盈利的交易变为亏损。

 从上面内容我们不难看出，趋势交易系统看似简单，实际上很难执行，因为它处处与人性与本能作对：我们都喜欢追求确定性，希望每次交易都是成功的，而不愿意承认错误，甚至连续多次都是错误；我们都喜欢买在最低点，卖在最高峰，最好还要一天一个涨停板，而不愿意用高点买入这个成本来换取顺势的结果。我们对没有得到的事物往往贪婪，对已经得到的事物往往会有损失厌恶，一无所有固然痛苦，得而复失则会令人更加痛苦，人性的本能使得我们很难做到坦然地面对浮动盈利的减少。

 实际上，趋势跟踪能够长期稳定获利的关键正在于此，如果每个人都放弃贪婪和恐惧，完全理性的交易，趋势跟踪也就无利可图。但历史告诉我们，这种现象不管在过去、现在还是将来，都不可能存在。

太阳底下没有新鲜事，历史总在不断重演。 

选择顺势而为的交易者，能够坦然地面对亏损，心安理得地享受利润，这也是市场对交易者对抗人性本能的补偿。

一个机械的趋势交易系统固然存在上述缺点，但经验丰富的交易者可以用主观趋势跟踪，在一定程度上改善交易系统的执行结果。一般来说，顶尖的交易者大多是采用主观交易和机械交易混合策略的。

罗曼•罗兰曾经说过：“世上只有一种英雄主义，就是认清生活的本质后，依旧热爱生活。”

这句话放在交易中依然适用，即使看清了趋势交易的本质，依然坚定执行交易策略，那就是交易中的英雄主义。

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