关税风暴中种业板块“逆袭”，反制措施下哪些企业率先受益？

  连日来，受美国加征关税影响，A股多板块集体跳水，种业板块成为“万绿丛中一点红”。4月7日收盘，种业板块指数（880710）大涨12.26%；4月8日收盘，该板块再次上涨15.38%。

  康农种业、秋乐种业、神农种业、敦煌种业、丰乐种业、绿亨科技、荃银高科等多只成分股上涨。

  业内普遍认为，在关税加征影响下，内需刚性、低外贸依赖度或低估值高股息的防御性板块或成为资金“避风港”，而农业板块防御性特征显著，种业作为其基础产业，稳定性高，成为资金避险的理想选择。

  反制措施推动板块整体上扬

  美国加征关税，随即中国也采取了反制措施，对从美国进口的农产品加征高额关税，如小麦、玉米、大豆等。

  据悉，中国对美大豆依赖度较高，据海关统计，2024年中国大豆产量2065万吨，进口1.05亿吨，自美国进口2213万吨，进口依赖度达到17.6%。

  2014年以来，尽管中国逐步用巴西进口大豆替代美国进口大豆，但大豆仍是国内对美进口依赖度第二高的农产品，反制后必然会导致国内饲料蛋白供应面临压力，推升国内豆粕价格，从而刺激下游寻找相关的原料替代。

  除大豆及相关制品外，2024年中国玉米进口依赖度4.4%，其中，15.2%从美国进口；高粱进口依赖度71.9%，其中，65.6%从美国进口。

  根据分析，中国的反制措施将使上述农产品进口成本大幅增加，进口量预计下降。作为农产品消费大国，中国对农产品需求较为刚性，进口不足产生的缺口需要国内供应来填补，为国内种业企业提供了广阔市场空间，其市场份额有望提升，进而推动了股价上涨。

  天风证券认为，种业作为农业产业链上游，农产品价格上涨会提高种业产品附加值，种业企业营收和利润预期增加，吸引投资者关注，促使种业板块股价上扬。

  技术型企业有红利可吃

  为降低对进口农产品依赖，提高国内农产品产量和质量，需要加速种业技术创新和应用，如转基因、基因编辑等技术。加征关税促使相关部门和企业加大技术研发投入，技术储备领先的种业企业有望率先受益，提升市场竞争力和盈利能力，带动种业板块整体上涨。

  康农种业有多项核心种植技术，包括单倍体诱导育种技术、分子标记辅助育种技术、基因编辑技术、近等位基因系选择及应用技术、不育化种子生产技术等。

  在玉米抗灰斑病、青枯病、穗腐病和纹枯病育种等方面，康农种业也取得突破性进展。选育出“康农玉108”“康农2号”“富农玉6号”“康农玉868”“高玉351”“美谷999”等138种集高抗、丰产于一身的优质良种。其中，“康农玉108”基本解决了玉米灰斑病问题，且每亩增产12%以上。

  丰乐种业以两系杂交水稻育种为主攻方向，开设“两系杂交水稻遗传标记与化学药剂选择性除杂技术研究”等课题。成功选育了“广占63s”“丰39s”“m8064s”“丰6a”和“丰7a”五个不育系。

  秋乐种业培育出了秋乐368、秋乐618、豫研1501等多个具有较强先进性的玉米新品种。其中，秋乐368以产量高、抗性好的优异表现逐步扩大市场份额。目前，已完成国家转基因黄淮海夏玉米组生产试验。此外，秋乐种业还有大穗型、耐密小穗型等不同类型的玉米品种，以及高抗锈病、青枯病、大小斑病等不同抗性的品种，还有耐密高产型、稀植大穗型等不同产量类型的品种。

  绿亨科技则在番茄、辣椒等蔬菜品种上优势明显。如南沙育种研究院培育出了甜度更高的精品小番茄品种“沙小番”并批量上市，形成了经济效应；还培育出了更适宜广东及大湾区市场需求与种植条件的茄子、辣椒新品种。