高盛究竟看中了什么，成功跻身富春染织前十大股东

  2026年，外资持续聚焦港股及A股。

  开年，摩根大通斥资超10亿港元扫货宁德时代、信达生物；一季度，高盛新进重仓富春染织（605189.SH），成为其十大股东之一。

  根据富春染织披露的2026年第一季度报告，高盛持股数量达202.90万股，持股比例1.05%。这一布局是国际资本对富春染织价值与长期成长潜力的高度认可，也凸显出外资看好国内传统制造升级、高端新材料赛道的投资趋势。

  筒子纱龙头地位稳固

  当高盛的名字出现在富春染织的前十大流通股东名单上，它传递的信号远不止“看好一只股票”那么简单。而富春染织凭什么能入高盛法眼？第一层答案，藏在其“全球第一”的底气里。

  富春染织深耕筒子纱染色领域超过20年，是国内唯一以筒子染色纱为主业的上市公司，更是全球最大的筒子纱染色工厂，拥有年产13.2万筒子色纱生产能力，在传统的袜业市场占据着较高的市场份额。目前，公司形成了集纺纱、染色、精加工、销售于一体的完整产业链，拥有安徽芜湖、湖北荆州两大生产基地，规模化优势行业领先。

  作为“第一”，富春染织自然有自己的核心竞争力，在多年的经营生产中，公司自研出完全自主知识产权的富春标准色卡数据库，覆盖近千种色系并持续迭代，并将原先行业内普遍的来样定制模式，转变成仓储式生产模式，客户可像逛超市一样挑颜色、下订单，交货周期缩短一半，能耗与库存同步下降，实现标准化生产、批量生产、满缸生产的三重效益。

  但真正让外资兴奋的，除了“第一”这个行业地位之外，还有正在发生的业绩质变。

  2025年，富春染织全年营收34.09亿元，同比增长近12%；且四季度单季净利润暴增至5338万元，同比增幅高达138.53%。进入2026年，这一趋高增长势彻底爆发：一季度净利润达7330万元，同比暴增1415.88%，单季利润几乎追平2025全年。

  这并不是偶然。长期以来，富春染织主动退出“内卷”式低价竞争，聚焦高质量订单；棉花与染化料价格上涨反而推升了盈利空间；AI驱动的智能印染系统落地、生产效能大幅提升；外部代工产能扩展至40万锭，从源头锁定原材料成本。

  高盛看到的，正是这种“高质量发展拐点”——一个行业龙头，利润率从2.25%向8.0%+修复的确定性机遇。

  看好PEEK材料增长前景

  如果说筒子纱是富春染织的“基本盘”，那么PEEK新材料，就是让高盛真正“下单”的那张王牌。

  PEEK是什么？是一种被誉为“塑料之王”的特种工程塑料，耐高温、耐腐蚀、高强度，是人形机器人关节、半导体精密部件、航空航天结构件的核心材料。行业数据显示，2025年PEEK材料全球市场规模已近70亿元，预计2031年将突破131亿元。而国产替代，才刚刚开始。

  在这样的大浪潮之下，2025年7月，富春染织成立芜湖富春高新技术有限公司，正式切入PEEK赛道；12月，公司“PEEK材料人形机器人与半导体领域精密注塑建设项目”设备顺利通过调试，公司正式迈入新材料赛道，PEEK材料产业化进入实质性阶段。

  为提升技术实力，富春染织采取强强联合的发展模式，与中研股份深度合作，采用自主研发的精密注塑生产工艺，实现PEEK材料的规模化、智能化生产，以及在不同领域应用的改性与生产。这种合作模式整合了双方的技术与资源优势，有效加快了项目推进速度，提升了产品竞争力。据悉，目前公司已构建起涵盖从树脂合成到改性应用的较为完整的产业链，产品种类在国内处于领先位置。

  更令人振奋的是，公司已在互动平台明确表示，计划投资4亿元的PEEK项目达产后预计年销售收入11亿元。虽然目前尚处爬坡期、收入规模尚小，但对于一家市值仅40亿的公司而言，这意味着一旦放量，将彻底重构估值体系——从“传统制造”切换到“新材料+机器人”的双轮驱动叙事。

  近几个月以来，已有包括长江证券、广发证券、华西证券、天风证券等在内的多家机构对富春染织的PEEK材料业务给予乐观态度。而高盛作为典型的QFII机构，其“新进”某只股票，代表的是自营资金对标的基本面、估值、行业前景的深度认可。

  在全球PEEK赛道方兴未艾、人形机器人产业爆发前夜的节点上，高盛的重仓也是在告诉世界，富春染织具有被全球顶级投行用真金白银背书的价值。

  三重共振夯实高盛重仓底气

  除了业务线，正在发生的基本面三重共振，也是高盛敢于重仓富春染织的底气。

  首先，是与行业相关的大宗商品涨价潮。2026年全球大宗商品市场迎来一轮显著的涨价潮，棉花期货主力合约自年初以来涨幅超8%，粘胶短纤、涤纶等化纤原料价格集体上扬，PTA价格更是一个月内跳涨近12%。

  对于染料行业而言，上游原材料涨价通常意味着，公司提前在价格低位锁定的库存形成“低成本存货溢价”。据悉，2025年染化料价格处于历史低位时，富春染织提前锁定了约4700吨染化料的采购价格，棉花主要在年底大规模集采。如今大宗价格回升，这些库存已转为实实在在的利润——这就是周期龙头的“反身性”红利。

  其次，是限产提价带来的优势。过去几年，筒子纱染色行业经历了一轮洗牌——环保督察趋严、中小企业大面积关停。富春染织在这轮出清中逆势而为，主动淘汰毛利率低的订单，关闭部分老旧产线，将产能集中在高附加值的袜业用纱、特种纱线上。结果是行业集中度急剧提升，富春染织一家独大的格局成形。 当供给端大幅收缩、需求端稳步回暖，公司顺势合理上调加工费，定价权也重新回到自己手中。

  此外，便是降本增效。其中的重中之重是智能化建设，目前公司筒染全流程实现自动化、筒子纱从“松筒—染色—脱水—烘干—紧筒—打包－入库”全流程实现不落地，且公司加速推进智能化工厂实施，引入AI开源大模型，实现了降本、提质、增效。