定增稳步推进，盟固利借力资本锚定锂电新赛道

  2026年6月8日，盟固利（301487.SZ）更新向特定对象发行股票申请文件，距离正式落地更进一步。

  本次定增，盟固利拟募集资金总额不超过8.66亿元，资金去向分为两大板块：年产3万吨锂离子电池正极材料（一期）项目与补充流动资金。

  若一切顺利，公司将实现“产能升级+技术卡位+资金护航”三重目标，进一步巩固行业地位和竞争优势。

  顺势扩产，一场面向确定性的产能远征

  盟固利启动定增，既是响应产业发展大势，也是破解自身发展瓶颈的必然选择。

  在“双碳”目标引领下，新能源汽车、消费电子、低空经济等终端市场多点开花，持续拉动正极材料需求。2025年国内新能源汽车产销分别达到1662.6万辆、1649万辆，新车渗透率升至47.9%。

  此外，电动工具、电动两轮车等传统小动力市场稳步增长，人形机器人、eVTOL飞行器、数据中心备用电源等新兴场景快速崛起，锂电正极材料细分行业增长动能十足。

  蓬勃的市场背后，行业竞争也日趋激烈。上游资源企业、下游电池厂商纷纷跨界布局正极材料，行业内卷加剧。而技术迭代成为突围关键，钴酸锂向更高电压的O2相方向升级，三元材料朝着高镍、超高镍路线进阶，固态电池、大圆柱电池等新技术也对上游材料提出更高要求。

  对于身处核心赛道的盟固利而言，扩充产能、升级技术、绑定客户，成为守住阵地、向上突围的核心命题。

  截至2025年末，盟固利钴酸锂产能利用率高达95.13%，现有产线趋近满负荷运转。同时，客户结构方面，公司下游集中于比亚迪、亿纬锂能、宁德时代、蔚蓝锂芯等头部电池企业，这类客户对供应商的产能规模、供货稳定性要求严苛，若无法及时扩产，极易错失合作机会。

  在此背景下，通过定向增发募集资金、扩充产能、优化财务结构，成为盟固利突破现状、把握行业机遇的必然选择。

  精准落子，扩充高附加值产品产能

  盟固利此次定增计划募集资金不超过8.66亿元，扣除发行费用后，将悉数投向两个项目：年产3万吨锂离子电池正极材料（一期）项目和补充流动资金。

  其中，前者是绝对的重心，拟投入募集资金高达7.36亿元，而且有着极为明确的产品导向：新增NCA（镍钴铝酸锂）材料产能1万吨/年，以及高电压钴酸锂产能0.5万吨/年。这两个方向均是未来正极材料领域极具增长潜力的细分赛道。

  NCA材料，作为三元材料的重要分支，以其高能量密度著称。过去，其市场和应用更多由海外企业主导。但随着技术壁垒被逐步攻克，以及下游应用场景的多元化爆发，NCA材料的增长故事正在翻开新的篇章。它不仅是高端动力电池的选项之一，更在电动工具、电动两轮车、无人机（UAV）、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等所谓“小动力”和“低空经济”领域展现出独特优势。

  盟固利此次加码NCA，正是为了抓住传统小动力市场锂电化替代，低空经济、数据中心备用电源等新质生产力崛起的双重历史机遇。

  高电压钴酸锂，则是消费电子领域持续进化的必然要求。尽管智能手机市场已进入存量时代，但产品本身向更高性能、更轻薄的进化从未停止。AI手机、AIPC、折叠屏、AR设备等新形态的出现，对电池的能量密度提出了近乎苛刻的要求。

  盟固利布局高电压钴酸锂产能，意在巩固并扩大其在消费电子材料领域的优势地位，分享消费电子高端化、AI化带来的结构性红利。

  整体而言，本次定增是盟固利完善产品矩阵、实现长远布局的关键一步。现阶段，公司主打钴酸锂与三元材料，结合本次扩产以及达州磷酸铁锂项目的正式动工，未来将实现主流锂电正极材料全覆盖，业务辐射消费电子、动力电池、储能、新兴应用等全场景。盟固利也将从单一材料生产商，逐步转型为技术、规模、客户协同发展的综合型材料企业。