AI算力紧缺催化，光纤行业量价齐升，板块掀起涨停潮

  8月27日，光纤概念震荡走强，板块指数大涨4.67%。截至收盘，唯科科技（301196.SZ）涨12.90%，长芯博创（300548.SZ）涨12%，法尔胜（000890.SZ）、三孚股份（603938.SH）、长飞光纤（601869.SH）等多股收获10CM涨停。

  消息面上，英伟达财报表现超预期，再度点燃算力产业链炒作；国内方面，国家统计局最新数据验证产业发展趋势，叠加头部公司业绩兑现等因素，进一步强化了板块配置逻辑。

  英伟达财报超预期，AI算力供给仍存缺口

  英伟达公布2027财年第二季度业绩，营收、数据中心收入和调整后每股收益均超出市场预期。具体来看，该公司单季实现营收962.21亿美元，同比增长106%，环比增长18%；数据中心业务实现营收890亿美元，同比大幅增长117%。

  英伟达给出的业绩指引显示，预计2028财年营收同比增长70%。该公司在财报中指出，现阶段市场需求充足，增长约束主要来自供应链产能。此外，新一代Vera-Rubin平台已经全面量产，有望成为未来的核心增长引擎。

  值得关注的是，英伟达的财报表现进一步强化了全球AI算力扩张的预期。根据财报，该公司第二财季数据中心网络营收同比增长近一倍，远超计算业务增速，验证Scale-Up趋势下光互联需求正成为AI系统性能释放的关键变量。英伟达预计，AI算力供给短缺格局至少延续到2028财年末，晶圆产能、HBM存储、机房电力都处于全面紧缺状态。

  国联民生证券表示，AI需求大增叠加替代加速，国产芯片进入加速放量阶段。国产大模型持续迭代，Token调用量快速增长，头部云厂商资本开支持续向AI倾斜，算力需求景气度保持高位；与此同时，海外高端AI芯片供给仍受限制，国产替代的重要性进一步提升。

  电子行业利润翻倍，头部公司业绩爆发

  国内方面，国家统计局发布的1月至7月全国规模以上工业企业利润数据显示，电子行业前7月利润同比增长1.1倍，以算力芯片、存储芯片为代表的集成电路行业利润同比大幅增长18.5倍，对全部电子行业利润增长贡献率超过八成。

  具体来看，光纤制造、光缆制造、通信系统设备制造行业利润分别同比增长468.4%、62.6%、55.0%。其中，光纤制造行业的利润增速较上半年的410.4%进一步提速。

  国内头部上市公司的业绩表现，也印证当前行业的高景气发展态势。今年上半年，长飞光纤实现营收98.09亿元，归母净利润为29.25亿元，同比大幅增长888.88%。其中第二季度实现归母净利润24.29亿元，环比增长390.66%。亨通光电（600487.SH）上半年实现归母净利润31.20亿元，其光通信业务收入同比增长超过130%。杭电股份（603618.SH）上半年实现归母净利润3.93亿元，同比暴增938.67%。

  光通信行业迎来景气周期，细分领域或持续受益

  光纤是现代通信网络和数据中心的核心传输载体。当前，AI算力基础设施建设进入加速期，Scale Up与高速网络升级推动光纤用量、光缆芯数和端口密度持续提高，布线向高密度、低损耗和模块化发展，光通信行业正迎来量价齐升的高景气周期。

  中国银河证券分析称，海外四大云厂商上调2026年资本开支指引，算力基建具备长期刚性支撑。下游需求旺盛带动光模块订单饱满，AI集群带宽升级推动光进铜退，NPO、CPO技术迭代落地，高毛利新品导入带动产业链盈利中枢上行，行业有望实现持续增长。

  开源证券也看好光纤光缆领域的布局机会。该机构在研报中指出，AI基础设施建设带动的光纤需求规模可观，需求确定性仍然明显，海内外占据核心赛道份额的光纤龙头有望从中持续受益。