巨象金业-投资专题:白银创下10年高点,稳健投资更好选择

受黄金上涨影响，白银创下10年高点

白银，黄金的小兄弟，通常价格走势都紧随其后。但最近，白银突然发力，价格一路飙升突破了32美元，达到了10年来的新高。

5月份，白银的表现特别抢眼，势头甚至一度超过了黄金。这让金银比率降到了自2022年12月以来的最低点。虽然最近因为美国强劲的经济数据和美联储的鹰派言论，白银价格有所下降，但有机构认为白银的强劲势头还会持续。他们预计到2025年，金银比率会进一步降低到大约70。

需求激增产量大减，银价想大跌难

金融数据对银价的波动有影响，但归根结底，银价还得看供需。白银和黄金不同，它的工业用途更广泛。

白银的需求主要来自工业应用、银器制造、珠宝首饰、感光材料、投资和生产商对冲，其中工业应用占大头。2022年，全球白银需求达到3.52万吨，工业需求就占了1.58万吨，约44.9%。工业需求中，又包括光伏、非光伏工业、铸币印章和其他工业需求。

光伏行业现在发展得如火如荼。2023年，全球太阳能光伏制造业投资翻倍，达到约800亿美元，占全球清洁技术制造业投资的40%。同年，光伏用银需求飙升至7690吨，年增长率69.45%，在白银总需求中占比达20.69%。

需求在增加，但白银的产量近十年来却没跟上，反而下降了。预计2024年白银总供给比2023年还要减少0.7%。专家预测，从2023年到2027年，白银供应将持续短缺，分别为5759吨、6147吨、6299吨、6409吨和6416吨。

白银上涨空间巨大，现货白银稳健选择

瑞银的分析师指出，根据白银协会的数据，今年白银的工业需求预计将增长9%，达到7.11亿盎司。特别是光伏行业，需求预计每年将增长20%，达到2.32亿盎司，成为推动增长的主要力量。再加上供应方面将出现显著短缺，今年的供应缺口估计将达到2.153亿盎司，约占全球年需求量的17%，这一短缺可能会推高银价。

由于强劲的工业需求和潜在的供应不足，白银价格将继续上涨。有分析机构预计到9月底，白银价格将达到34美元/盎司，到2024年底将达到36美元/盎司，并在2025年3月底之前保持这一水平。瑞银还对2025年6月底的银价进行了新的预测，目标定在每盎司38美元。

因此，白银绝对值得密切关注。未来几年，它的价格有巨大的上升潜力。想想看，如果全球通胀继续攀升，避险资金的涌入，白银的飙升将更加顺理成章。到那时，它的价值可能会超出我们的想象。

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