北交所IPO热度攀升，新规下的募投项目问询有何变化？（附20

一、过会企业关于募投问询问题的案例

1、浙江捷众科技股份有限公司（2023年10月11日过会）

问询问题关注：募投资金的必要性和合理性、新增产能消化、对公司成本、利润影响、测算相关、

请发行人：（1）说明发行人募投用地使用权的取得进展、环评及备案情况。（2）说明新增产能的应用领域是否与原有产品存在不同；结合发行人产能利用率、产销率情况，说明新能源汽车精密零件智造项目的必要性和合理性，预期新增产能及预计收益是否合理；结合同行业可比公司募投项目情况，说明建设投资投入占比 70%的明细及其合理性。（2）请结合与相关客户的合作意向、在手订单签订情况、下游市场需求变动、发行人现有产能利用率情况，分析说明募投项目实施后是否具有足够的市场消化能力，与市场需求是否匹配，如有必要做重大风险提示。（3）结合募投项目固定资产、员工增加的规模等情况，量化分析折旧、摊销或新增人工成本对发行人未来成本、利润的具体影响，如有必要做重大风险提示。（4）说明募集资金用于补充流动资金的具体用途及合理性；结合生产经营计划、营运资金需求，报告期各期末货币资金情况、应收账款管理政策、资产负债率情况、分红情况、理财产品支出情况，以及资金需求的测算过程与依据，说明补充流动资金及资金规模的必要性、合理性，是否与发行人现有经营规模、财务状况、技术水平、管理能力和发展目标等相适应。

2、无锡灵鸽机械科技股份有限公司（2023年9月15日过会）

问询问题关注：募投项目产能消化风险、与公司产品关系、测算相关、建设的必要性、实施效果不达预期风险

根据申请文件，公司本次拟公开发行不超过 2,000.00 万股人民币普通股 （未行使超额配售选择权的情况下），拟募集资金 15,000.00 万元，分别投入物料处理成套装备制造基地建设项目二期 11,000.00 万元、研发及展示中心建 设项目 4,000.00 万元。（1）物料处理成套装备制造基地建设项目二期的必要性及新增产能消化。根据申请文件，本项目预计投资总额为 18,571.33 万元，使用募集资金 11,000.00 万元，由子公司灵鸽能源负责项目建设和实施，利用子公司自有土地建设 12,210.00 平方米的生产厂房。截至 2022年6月30日，公司机器设备账面净值 414.12 万元，本项目设备购置及安装费 7,340.00 万元。请发行人：①说明募投项目所生产产品的具体产品种类，与公司现有产品的关系，后续对不同生产基地生产经营的规划安排，是否将灵鸽能源作为发行人物料处理成套装备主要生产制造基地。②补充披露募投项目投资中工程费用、设备购置费、铺底流动资金等具体构成，资金需求的测算过程、测算依据及其合理性；结合现有生产线中生产设备等固定资产投入与产能情况，详细说明本项目固定资产 投入是否合理。③结合行业发展及竞争状况、产品下游行业及主要客户情况、市场地位及竞争优势、市场需求变化、现有产能利用率及新增产能、在手订单及新客户拓展情况、技术及人员储备情况，量化分析并说明本次募投项目建设的必要性、合理性以及产能消化的可行性。④补充披露发行人预计产能消化情况及保障产能利用率的相关措施，说明如募投项目实施效果不及预期对公司营业成本和毛利率的影响，并就产能消化风险作具体的风险揭示。（2）研发及展示中心建设项目的必要性。根据申请文件，本项目预计投资总额 4,901.87 万元，使用募集资金 4,000.00 万元，由子公司灵鸽能源负责项目实施。请发行人：①补充披露研发中心项目建设各项支出的构成、明细及测算依据。②结合公司现有研发模式、现有研发场地及人均研发场地、研发设备状况、研发人员及技术储备、研发项目及预计研发任务，说明研发及展示中心建设项目的必要性及规模的合理性，现有研发场所及人员的安排。

3、浙江坤博精工科技股份有限公司（2023年9月15日过会）

问询问题关注：募投项目市场空间消化、经营业绩大幅下滑对募投的影响、募投项目产能不达预期风险、补充流动资金的合理性

根据申报文件，发行人拟向不特定合格投资者公开发行不超过 785.00 万股人民币普通股股票（未考虑超额配售选择权），拟募集资金 15,226.68 万元，11,323.37 万元用于光伏单晶生长炉炉体生产线建设项目，3,903.31万元 用于补充流动资金。单晶硅生长真空炉体产能利用率分别为 3.00%、74.00%、103.83%，目前产能为 600 套。报告期内，公司进行了两次股利分红，分别派发现金红利 1,500.00 万元、1,059.76 万元。请发行人：（1）结合发行人单晶硅生长真空炉体新客户开拓情况、与晶盛机电合作情况，说明公司扩张建设项目的合理性，产能扩张是否具有足够订单支撑， 结合发行人所处行业竞争状况、产品市场容量、业务发展水平、在手订单、未来订单获取能力等情况，说明公司募投项目和金额的合理性，是否存在充足的市场空间消化募投项目。（2）请发行人说明募投项目对发行人经营能力、技术及产品竞争力的具体影响，测算本次募投项目实施完成后每年折旧摊销金额对发行人盈 利能力的影响并完善风险披露。（3）说明拟用于补充流动资金的募集资金数额的测算依据，是否与发行人现有经营规模、财务状况、技术水平、发展规划和管理能力等相适应，大额分红后补充流动资金的合理性。请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

4、许昌智能继电器股份有限公司（2023年9月14日过会）

问询问题关注：募投项目是否办理相关资质、补充流动资金的必要性及合理性

根据申报材料，发行人本次拟募集资金 30,000.00 万元，用于新型电化学储能系统产业化建设项目、园区综合能源低碳管控系统建设项目、智能光伏发电及运维系统建设项目以及补充流动资金。其中新型电化学储能系统产业化建设项目主要包括新建自动化装置车间，新建新型电化学储能系统许昌新型电化学储能系统研发中心。园区综合能源低碳管控系统建设项目建设内容为利用原有厂房进行智能化升级改造，主要生产能效管理系统、智能变配电系统、能源互联网智能云平台、配网自动化产品、电量测控仪、微机保护测控装置、电气火灾监控产品、充电桩、防孤岛保护装置、环保气体柜、预装式充电舱、预装式变电站、华式箱变等产品。智能光伏发电及运维系统建设项目主要建设内容包括对公司科研楼一层、二层、三层、九层进行 改造，一层建设新能源展厅，二层三层九层建设生产车间，在郑州东区租赁办公楼 2000 平方建设郑州研发中心，配备研发设备。上述第一、三项目符合仅分割、焊接、 组装的条件，不需办理环境影响评价手续或填报环境影响备案表。 请发行人：（1）以简明清晰的语言逐一具体说明募投项目的内容，新型电化学储能系统产业化建设项目、智能光伏发电及运维系统建设项目是新建或改造生产车间还是研发中心，主要用于产品生产还是系统研发，生产的产品是软件系统还是硬件设备，如进行生产，主要涉及哪些生产环节，结合生产环节说明无需办理环评的依据。园区综合能源低碳管控系统建设项目升级改造的具体内容，智能化升级改造体现在哪些方面，改造前后有哪些区别，对发行人的生产经营有何促进作用。（2）说明智能光伏发电及运维系统建设项目拟形成的主要产品或服务，应用在光伏发电的哪些场景，用于光伏行业的电气设备或平台系统与其他电气设备及系统有何不同，在公司当前主营业务中涉及新能源领域的营业收入较小的背景下，进行智能光伏发电及运维系统建设项目的必要性。

5、山东泰鹏智能家居股份有限公司（2023年9月8日过会）

问询问题关注：募投项目新增产能、测算相关、是否取得土地相关资质、补充流动资金必要性

根据申请文件：发行人本次拟募集资金投资金额 1.2 亿元，其中拟投入 8,000.00 万元用于“高端智能化户外家居生产线项目”、1,000.00 万元用于高端户外智能家居研发中心项目，3,000.00 万元用于补充流动资金。请发行人：（1）说明生产和研发项目建设投资费用、设备购置与安装费用的具体明细，与同行业可比公司项目是否具有合理性；生产项目新增产能的应用领域与原有产品是否存在差异；研发项目是否需要研发人员支持、相关薪酬是否纳入测算；列表说明募投项目是否取得土地权证、相关备案及环评手续。（2）请结合与相关客户的合作意向、在手订单签订情况、下游市场需求变动、境内外销售计划、发行人现有产能利用率情况，分析说明本次“高端智能化户 外家居生产线项目”的必要性，募投项目实施后是否具有足够的市场消化能力，与市场需求是否匹配，如有必要做重大风险提示。（3）结合募投项目固定资产、 员工增加的规模等情况，量化分析折旧、摊销或新增人工成本对发行人未来成本、利润的具体影响，如有必要做重大风险提示。（4）补充说明募集资金用于补充流动资金的具体用途及合理性；结合生产经营计划、营运资金需求，报告期各期末货币资金情况、应收账款管理政策、资产负债率情况、分红情况、理财产品支出情况，以及资金需求的测算过程与依据，说明补充流动资金及资金规模的必要性、合理性，是否与发行人现有经营规模、财务状况、技术水平、管理能力和发展目标等相适应。请保荐机构和申报会计师、发行人律师对上述事项进行核查，并发表明确 意见。

6、浙江前进暖通科技股份有限公司（2023年9月8日过会）

问询问题关注：募投项目折旧对公司成本、利润影响、募投项目必要性

根据申请文件，发行人本次发行股票募集资金投资项目主要为铝合金冷凝式热交换器扩能建设项目、铝合金冷凝式热交换器技改项目、研发中心建设项 目，拟投入募集资金分别为 14,342.62 万元、5,182.59 万元、5,681.63 万元。本次募投项目中铝合金冷凝式热交换器扩能建设项目、研发中心建设项目为发行人前次申请创业板首次公开发行并上市的募投项目，前次分别拟投入募集资金24,311.41 万元、5,681.63 万元。（1）各募投项目中大额设备购置费的必要性与合理性。根据申请文件，铝 合金冷凝式热交换器扩能建设项目、铝合金冷凝式热交换器技改项目、研发中心建设项目中设备购置和安装工程费分别为 8,059.55 万元、3,975.80 万元、 3,076.15 万元，项目建设周期分别为 2.5 年、2 年、2 年。请发行人：①说明各募投项目拟购置的设备的具体明细，并说明各设备在生产过程中的作用及购置必要性。②说明本次公开发行各募投项目拟购置设备内容与发行人前次申请创业板首次公开发行并上市的募投项目是否存在差异，结合拟购置设备的品牌、型号、功能、性能等，说明本次募投项目是否涉及拟购置设备的性能、功能失去先进性的风险。③说明主要募投项目的立项时间、项目备案时间、环评备案时间，并结合前述情况说明发行人募投项目截至问询回复时点的实施进度，如尚未实施，请结合多年未实施的原因说明本次募投项目是否具有必要性。（2）产能消化措施的有效性。根据申请文件，发行人报告期各期主要产品 铝合金冷凝式热交换器产能均为 60万件，报告期各期产能利用率分别为 71.83%、 86.25%、86.86%，产销率分别为 94.64%、89.93%、93.81%。请发行人：①结合发行人主要客户报告期内产能变化、销售额变化、细分产品型号、功能变化及所属行业主要产品发展趋势等，说明发行人未来新增产能的消化措施。②结合报告期末固定资产规模、募投项目完工后每期新增的折旧金额，以及对产品单位成本、经营业绩的影响，补充完善募投项目风险揭示内容。

7、北京并行科技股份有限公司（2023年9月5日过会）

问询问题关注：募投项目费用与项目投资的匹配情况、募投项目产能利用、消化、过剩、匹配问题及应对措施

问题 15. 募集资金规模及用途合理性根据招股说明书，（1）发行人拟募集资金61,426.01万元，其中34,114.77万元用于“超算云算力网络平台建设项目”、25,204.22万元用于“行业云平台升级项目”、 2,107.02万元用于“应用软件SaaS化开发平台项目”。（2）上述项目的实施主体为发 行人全资子公司宁夏超算云，“超算云算力网络平台建设项目”和“行业云平台升级项目”的设备及软件购置费分别为27,066.20万元和16,847.50万元，占各自项目总投资的比例分别为79.34%和66.84%。（3）募投项目不涉及新增建设用地情形，项目设备放置地点拟定为中卫市宁夏中卫工业园区，拟通过与第三方公司签订设备托管协议取得设备放置场所。（1）募投项目的划分依据和设备及软件采购规划。请发行人：①用通俗易懂的语言说明上述募投项目之间的联系和区别，补充披露拟购入设备和软件的名称、预计价格范围、主要功能及用途，说明拟购入的软件产品与发行人自主研发的软件产品的关系，结合上述事实进一步说明各募投项目的划分依据是否清晰，相关投入是否混同，募集资金规模是否合理，是否存在重复建设的情形。②说明募投项目预计新增的算力资源规模，与共建集群模式的算力资源有何联系和区别，结合发行人报告期内算力资源的获取方式以及算力资源利用率较低的背景说明发行人采购模式是否发生重大变化，募投项目新增算力规模的合理性，与实际经营情况和用户需求是否匹配，算力资源利用率是否存在进一步下滑风险。③补充披露募投项目投产后的经济效益及详细测算依据，分析说明固定资产增加的规模，对发行人财务状况的具体影响，是否会进一步扩大亏损导致盈亏平衡时间推后并充分披露相关风险。（2）募投项目设备托管风险及是否符合环保政策。请发行人：①说明设备托管的范围、方式、时间、具体内容、权力义务划分约定，受托方的资质及管理能力，与发行人、实际控制人、董监高是否存在关联关系，结合报告期内与东网科技服务合同纠纷的相关情况，说明该模式是否为行业普遍使用的模式、是否存在较大风险，发行人对于设备托管的具体管理方式，充分披露受托方管理不善造成损失以及到期后无法续约导致搬迁的风险。②说明募投项目无需环评的具体依据，未履行环评程序是否合规， 是否符合国家和地方能耗监管政策，充分披露政策法规变化影响募投项目推进的风险。请保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

8、上海阿为特精密机械股份有限公司（2023年9月1日过会）

问询问题关注：募投项目摊销对公司成本、利润影响、新增产能消化及应对措施

根据申请文件，发行人本次发行股票募集资金投资项目主要为年扩产 150 万件精密零部件智能制造生产线项目及研发中心建设项目，拟投入募集资金分别为 8,500 万元、1,500 万元。发行人 2022 年存在大额待安装设备类型的在建工程转入固定资产。（1）各募投项目中大额设备购置费的必要性与合理性。本次募投项目中年扩产150万件精密零部件智能制造生产线项目拟投入设备购置费7,210.00万元。请发行人：①说明年扩产 150万件精密零部件智能制造生产线项目拟购置设备具体内容，并说明各拟购置设备在生产过程中的作用及购置必要性。②结合发行人报告期各期末固定资产规模、报告期新增生产类固定资产、募投项目完工后每期新增的折旧、摊销金额，说明各募投项目中投入大额设备购置费用后对发行人产 品单位成本、经营业绩的影响，以可量化内容完善募投项目风险揭示并做重大事项提示。（2）产能消化措施的有效性。根据申请文件，发行人报告期各期主要产品产量合计 85.48 万件、173.76 万件、197.30 万件，2021 年末采购的生产设备于2022年转入固定资产。请发行人：①结合发行人主要客户报告期内产能变化、销售额变化、细分产品型号、功能变化及所属行业主要产品发展趋势等，说明发行人未来新增产能的消化措施。②结合报告期内发行人自身新增产能的消化情况， 说明发行人前述新增产能消化措施的有效性。

10、苏州卓兆点胶股份有限公司（2023年9月1日过会）

问询问题关注：募投项目新增产能消化情况、补充流动资金的必要性及合理性

根据申请文件，（1）发行人本次拟发行不超过1,232万股（不含超额配售选择权），拟募集资金36,152.20万元，拟投向年产点胶设备和点胶阀4410台产业化建设项目、智能点胶设备及核心零部件研发项目、偿还银行贷款、补充流动资金。（2）2022年，发行人智能制造基地完工并投入使用，建筑面积 46,339.92平方米。 

（1）年产点胶设备和点胶阀4410台产业化建设项目必要性及可行性。根 据申请文件，该募投项目拟投入8,870.07万元（建筑工程费1,500.00万元、设备及软件购置费4,545.00万元），利用现有土地和建筑作为生产场地，购买先进 的生产、检测、办公设备211台（套），软件系统30套，同时利用现有设备99 台（套）；建成后可实现年产各类阀体和自动化整机设备4,410台（套）的生产能力，其中阀体3,250台、多领域整机设备720套、半导体行业整机260套、新能源动力电池行业整机180套。发行人截至2022年12月31日机器设备金额1,112.57 万元、办公设备及其他金额120.57万元，2022年度点胶设备及点胶阀产量分别 为971台（套）、2,652台（套）。请发行人：①说明该募投项目新增生产线与现有设备及生产线的关系，建成后较现有生产线新增产能情况。②结合现有生产基地厂房状况，说明该募投项目建筑工程费金额确定的依据、测算过程及合理性；结合现有机器设备、办公设备与产能产量的配比关系，说明该募投项目设备及软件购置费金额确定的依据、测算过程及合理性；详细说明其他支出项目结确定的依据、测算过程及合理性。③结合行业发展及竞争状况、产品下游行业及主要客户情况、现有产能利用率、报告期内产能利用率及销售情况、在手订单及预计订单，下游应用领域及新客户拓展情况、技术及人员储备情况，量化分析并说明说明该募投项目建设的必要性、合理性，以及新增产能消化的可行性。④说明如募投项目实施效果不及预期、新增固定资产未来摊销及折旧等对公司营业成本和毛利率的影响，并就新增产能消化风险、募投项目收益不及预期风险作具体的风险揭示。（2）智能点胶设备及核心零部件研发项目必要性及合理性。根据申请文件，该募投项目拟投入募集资金 8,282.13万元，其中设备及软件购置费 4,405.26万元（新增研发设备171台（套）、研发软件系统13套）、工程建设其他费用3,525.10万元，主要对信息化领域、半导体领域、机器人领域和新能源领域等四个应用领域的点胶设备及核心零部件进行研究开发。发行人报告 期各期研发费用分别为1,112.78万元、2,046.19万元和2,709.90万元。请发行人：①结合现有研发软硬件设备及研发任务情况，说明设备及软件购置费金额确定的依据、测算过程及合理性；说明工程建设其他费用的具体支出，投资金额确定的依据、测算过程及合理性。②结合公司主要产品的下游应用领域、主要客户情况及新客户拓展情况等，说明该募投项目研发方向是否与公司主要产品应用、主要客户需求相匹配，募投项目实施是否具有必要性及合理性。（3）偿还银行贷款与补充流动资金的必要性及规模合理性。根据申请文件，发行人拟使用募集资金偿还银行贷款5,000.00万元、补充流动资金14,000.00 万元。截至2022年末，发行人货币资金余额5,559.09万元，长、短期贷款金额分别为5,234.93万元和500.59万元，资产负债率为47.72%；经测算公司2023年至 2025年三年流动资金新增需求总额为13,962.76万元。请发行人：结合公司货币资金持有量、资产负债率及资产负债结构、现金流情况等，详细说明使用募集资金偿还银行贷款、补充流动资金的必要性及规模的合理性。

二、在会企业关于募投问询问题的案例

1、深圳市思迅软件股份有限公司（已问询）

问询问题关注：募投项目费用与项目投资的匹配情况、测算相关问题、募投项目摊销、折旧、员工薪酬和研发费用等对公司成本、利润影响

问题 11.募投项目的必要性及可行性

问题12.募投项目的合理性

 根据申请文件，公司拟募集资金 11,070.34 万元。其中 6,019.39 万元 拟用于智能电网变配电设备扩产项目，本项目拟使用公司已有土地新建厂房；3,050.95 万元拟用于研发中心建设项目，本项目拟使用的土地招拍挂程序尚未进行；2,000.00 万元拟用于补充流动性资金。请发行人：（1）分别补充披露智能电网变配电设备扩产项目、研发中心建 设项目的具体内容、合理性、必要性、可行性以及相互之间的联系与区别，前述项目与发行人主要产品、主营业务的关系，与募投项目相关的土地、环评等手续办理情况及是否影响募投项目顺利实施。（2）列表披露前述项目投资内容各项费用具体明细及构成、对应投入金额以及所需资金测算依据，说明本次募投项目拟新增固定资产规模、人员与公司发展是否匹配，量化分析说明在上述项目完工后每期新增的折旧金额以及对产品单位成本、经营业绩的影响。（3） 结合现有生产经营场地、软硬件设备、员工数量及各类产品的产能利用率、产销率、在手订单、下游市场需求变动趋势等，分析说明拟新增生产经营场地、 软硬件设备、员工、产能具体情况及相关资金测算依据，是否存在生产经营场地、软硬件设备、人员闲置风险，募投项目达产后新增产能、产量、经营规模是否有足够的市场消化能力，是否存在产能过剩风险。（4）结合公司目前的战略发展及研发占比，分析说明本次募集资金投入研发中心项目比例是否符合公司未来战略规划，是否有相关技术储备、人才储备等支撑研发中心项目顺利开展。（5）结合报告期内现金分红、购买理财情况（如有），分析说明补充流动资金主要用途、必要性、合理性，金额测算的过程、依据及必要性，披露募集资金未来使用规划，拟用于补充流动资金的募集资金数额是否与发行人现有经营规模、财务状况、技术水平、发展规划和管理能力等相适应。（6）说明募集资金置换安排的详细情况，前期投入金额如何有效确定，置换相关安排是否具 有合理性。（7）结合募投项目实际情况充分揭示风险、作重大事项提示。

 根据申报材料，（1）本次拟募集资金 22,158.70 万元，其中，轨道交通运用智能化解决方案、轨道交通虚拟仿真实训技术升级与产业化项目 5,653.60 万 元、7,500.40 万元，轨道交通产教融合服务网络升级项目 4,004.70 万元，补充流动资金 5,000 万元。（2）轨道交通产教融合服务网络升级项目重点是在上海、 北京、广州、沈阳、兰州等地建设区域性服务网点。发行人披露其目前已经获取了包括北京局、上海局、济南局、南昌局、武汉局等在内的诸多优质客户资源。请发行人：（1）说明轨道交通运用智能化解决方案、轨道交通虚拟仿真实训技术升级与产业化项目对现有核心技术提升的主要方面，与客户主要需求、竞争对手技术发展方向是否一致、存在的差异情况；结合现有研发环境及研发设备情况，说明研发项目与现有的研发管理能力、研发人员情况是否匹配，与公司现有研发项目的关系；结合报告期内主要研发项目及研发投入、研发用设备、研发人员构成及业务模式等情况，说明设备购置、软件购置费、人工费用的测算过程与具体明细。（2）说明主要营销网点建设与客户优势区域存在差异的主要原因；结合行业现状与发行人现有营销服务网点、营销人员情况、业务拓展情况，充分论证建设区域性服务网点的必要性和可行性，说明营销服务网络建设项目投资的测算过程及具体明细，说明营销网络项目对发行人竞争力提升的具体影响，项目概算中的新增营销人员、硬件设备投入等与公司现有业务及未来新增业务是否匹配，是否可能闲置或冗余。（3）结合生产经营计划、营运资金需求，报告期各期末货币资金情况、应收账款管理政策、资产负债率情况、分红情况、大额理财产品支出情况（如有），以及资金需求的测算过程与依据，说明补充流动资金及资金规模的必要性、合理性，是否与发行人现有经营规模、财务状况、技术水平、管理能力和发展目标等相适应。（4）充分论证本次募投项目规模的合理性，说明本次募集资金规模是否与发行人的规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应，详细披露本次募投项目所面临的风险，包括但不限于技术风险、市场拓展风险、收入增长不达预期的风险等。

5、福建省铁拓机械股份有限公司（已问询）

问询问题关注：募投项目合理性及可行性、新增产能的消化能力、是否取得相应资质

问题11.募投项目合理性、必要性

 根据申报文件，发行人本次拟募集资金 2.06 亿元，其中拟使用 1.49 亿元 用于“沥青装备智能化生产建设项目”，使用 5,730.44 万元用于“研发中心建设项目”。（1）新增产能的消化能力。根据申报文件，项目实施完成后，将新增沥青混合料搅拌设备产能 50 台/年，项目环境影响评价相关审批手续尚在办理中；报告期内发行人沥青混合料搅拌设备的产量为 77 台/年、65 台/年、78 台/年。请 发行人：①结合沥青混合料搅拌设备报告期内的产能、产量及市场需求及容量、 行业竞争情况、公司市场占有份额及目前在手订单，分析本次募投新增产能的必要性及产能消化能力、是否存在过度扩产的情况。并说明铺底流动资金为 1,002.37 万元的具体用途及合理性。②目前环评办理的进展情况，说明如未能按期取得，是否可能对募投项目建设及投产产生重大不利影响。（2）研发中心建设项目的协同性。根据申报文件，项目拟通过新建研发试验大楼，建立专业实验室、工程设计中心，并针对大型一体机、大添加比例再生设备等课题开展深入研究。请发行人：补充说明在研项目的主要方向及应用前景，研发中心项目研发与公司现有业务技术的协同性，对现有技术的改进情况；研发试验大楼，实验室建设的具体建设周期及规划安排；1473 万元用于研发软硬件的合理性和必要性。

6、太重集团向明智能装备股份有限公司（已问询）

问询问题关注：募投项目产能消化措施及经济效益、募投项目具体用途及风险因素、是否取得相应资质、补充流动资金的重要性

问题16. 募集项目的合理性

根据申请文件，公司拟募集资金 21,000 万元，围绕智能化主题开展募投 项目，其中（1）6,100 万元拟投入节能环保输送装备智能制造基地建设项目 （一期），尚未取得用地的土地使用权，建设期18个月，项目建设完成后，公司将新增年产量106台带式输送机的生产能力；（2）3,000 万元拟投入输送装 备智能化生产线及信息化系统升级改造项目，建设期12个月，预计每年将新增72台带式输送机的生产能力，招股书显示发行人现有生产线成新率均在 90% 以上；（3）3,900 万元拟投入智能制造技术研发中心建设项目；（4）8,000 万元拟用于补充流动资金。 

（1）智能生产基地建设项目与研发中心建设项目的必要性。请发行人：①以简明清晰、通俗易懂的语言分别补充披露以上三个项目的具体内容、必要性以及相互之间的联系与区别，补充披露相关项目是现有产品线升级还是新产品的开发，发行人的智能化具体方向及价值体现，对后续产品市场竞争力、占有率、持续经营能力有何具体影响，是否与同行业公司发展趋势一致。②说明发行人在现有生产线成新率较高的情况下进行产线升级的合理性，说明本次募投项目拟新增固定资产规模是否与公司发展相匹配，量化分析披露在上述项目完工后每期新增的折旧金额以及对产品单位成本、经营业绩的影响。③结合现有生产经营场地、软硬件设备、员工数量以及各类产品的产能利用率、产销率、 在手订单、下游市场需求变动趋势等，分析并补充披露拟新增生产经营场地、 软硬件设备、产能具体情况及相关资金测算依据，是否存在生产经营场地、软硬件设备闲置风险，募投项目在较短期间内即可达产是否可能导致产能利用率大幅下降，发行人是否有足够的市场消化能力和消化途径并进行具体分析，补充披露产能过剩相关风险。④说明与募投项目相关的土地、环评等手续办理情况及是否影响募投项目顺利实施，并结合实际情况充分揭示风险、作重大事项提示。（2）补充流动性资金的合理性。请发行人结合报告期内现金分红、购买银行理财情况（如有），分析并补充披露补充流动资金主要用途、必要性、合理性，金额测算的过程、依据及必要性，披露募集资金未来使用规划，以及发行人有关流动资金的管理、使用的配套制度安排，是否能够实现募集资金三方监管账户与公司基本户的有效区分，是否能够防范资金的不当使用。

7、神州能源集团股份有限公司（已问询）

问询问题关注：募投项目产能消化措施及经济效益、募投项目测算相关问题、募投项目实施效果不及预期、新增固定资产未来摊销及折旧等对公司营业成本和毛利率的影响

问题16. 募集项目的必要性及可行性

根据申请文件，本次公开发行数量不超过 1,700 万股（未考虑超额配售选择权），拟募集资金 18,000.00 万元，拟用于余庆县管道天然气气源工程、韶关市曲江经济开发区管道天然气接气工程、六景电池产业园天然气综合利用项目、智慧燃气平台研发与应用项目、双福环线供气工程等项目。 

（1）燃气工程项目建设必要性及合理性。根据申请文件，本次发行募集资金拟投向 4 个燃气工程项目，分别为余庆县管道天然气气源工程（9,000.00 万 元）、韶关市曲江经济开发区管道天然气接气工程（3,000.00 万元）、六景电池产业园天然气综合利用项目（2,500.00 万元）、双福环线供气工程（1,000.00 万元）。募投项目投建后，将在余庆、韶关、南宁、重庆江津的发行人城镇燃气供气区新增燃气输配管道门站。韶关神州拥有《燃气经营许可证》，未取得特许经营权。请发行人：①补充披露前述募投项目建设的背景、具体内容、进度安排、审批事项及进展，新增燃气输配管道门站数量及现有门站数量，与公司燃气销售、燃气安装业务的关系，是否因募投项目所在经营区域新增燃气安装、燃气销售项目/需求启动募投项目建设。②结合各募投项目具体情况、过往项目建设情况等，分析说明本次募投燃气工程项目投资金额及各项具体支出金额的合理性，测算过程及依据。③结合募投项目所在经营区域燃气市场竞争及覆盖率、人口增长变化、城镇化及气化进程、房地产及工业园区状况等说明未来燃气需求预测及募投项目收益预测的测算依据，是否谨慎、合理；结合募投项目经营区域未来燃气需求情况，特许经营权、经营许可取得情况及延期风险等，详细说明各募投项目建设的必要性及可行性。④说明如募投项目实施效果不及预期、新增固定资产未来摊销及折旧等对公司营业成本和毛利率的影响，并就新增产能消化风险、募投项目收益不及预期风险作具体的风险揭示。 

（2）智慧燃气平台研发与应用项目建设的必要性及合理性。根据申请文件， 该项目总投资为2,785.68万元，其中建设投资为2,344.68万元、研发费用441.00万元。报告期内，发行人研发费用为 0万元、32.95万元和168.94万元，截至报告期末公司研发人员为 6 人；截至 2022 年12月31日，发行人投资性房地产1,852.86万元，部分房屋对外出租。请发行人：①详细披露建设投资、研发费用的投资明细，测算过程及依据。②详细披露智慧燃气平台研发与应用项目是否有明确具体的研发项目、研发任务、研发目标。③结合发行人现有房屋及使用情况、企业经营情况、研发模式及研发任务、可比企业情况等，详细分析论证智慧燃气平台研发与应用项目建设的必要性，各项支出的合理性。

8、福建森达电气股份有限公司（已问询）

问询问题关注：募投项目产能消化措施及经济效益、募投项目测算相关问题、摊销及折旧等对公司的影响、募投项目费用与项目投资的匹配情况

问题11. 募集资金规模及用途合理性

根据申请文件，发行人拟向不特定合格投资者公开发行人民币普通股不超 过 5,169.23 万股（不考虑超额配售选择权），拟募集资金 32,460.58万元，其中 17,086.34万元用于智能化成套开关设备生产基地（二期）项目，4,000.00 万元用于研发创新中心建设项目，3,135.00 万元用于智能信息化升级项目，3,239.24 万元用于营销网络建设项目，5,000.00 万元用于补充流动资金。请发行人：（1）说明各募投项目所需资金的量化分析与测算依据、投资概算情况等，说明对应的人员规模和薪酬明细，与同地区、同行业可比公司的比较情况，与发行人的实际生产经营情况是否相匹配。（2）结合报告期智能化成套开关设备生产基地（二期）项目涉及产品报告期销售变化情况、报告期产能利用率情况、目前在手订单情况、市场容量、产品的技术先进性、上下游行业变动趋势等因素，说明募投项目的必要性、与市场需求变化是否匹配，发行人是否具有消化募投项目新增产能的能力。（3）结合智能信息化升级项目的具体内容、预期成果，与发行人日常经营和业务规划的关系，说明募投资金用于公司信息系统升级的必要性，上述项目投入与补充流动资金如何区分，项目设置及金额是否合理。（4）结合发行人的产能情况、产销率、服务半径等情况，说明拟在北京、上海、深圳、武汉、杭州和苏州六个重点销售区域分别升级、新设办事处的原因、发行人在上述地区的市场开拓情况、拟采取的发展方式、拟达到的实质性成效、是否符合行业惯例，营销网络开拓是否存在风险或重大不确定性。（5）说明募投项目对发行人经营能力、技术及产品竞争力的具体影响，测算本次募投项目实施完成后每年折旧摊销金额对发行人盈利能力的影响并完善风险披露。

9、南京化学试剂股份有限公司（已问询）

问询问题关注：募投项目产能消化措施及经济效益、披露募投资金、项目的具体实施计划

问题11. 募投项目的必要性及合理性

 （1）新增产能的消化能力。申报材料显示，报告期内发行人的产能利用率分别为 37.39%、42.86%、46.58%和 43.82%。本次募集资金建设项目在项目总产能（35,000 吨/年）不变的前提下，通过技改增加 1000 吨/年科研及科学仪器配套试剂和 5000 吨/年系列药用辅料的生产规模。请发行人：①结合报告期内产能利用率较低以及订单及销售情况，说明公司拟增加 1000 吨/年科研及科学仪器配套试剂和5000 吨/年系列药用辅料产能规划的合理性，是否符合环评及具体的消化方案。②结合细分行业技术发展路线说明发行人募集资金投向是否与行业发展 方向一致，项目建成前后与竞争对手生产能力的比较优劣势。（2）募集资金使用的具体安排。申报材料显示，发行人预计募集资金总额 261 2.05 亿元用于科研试剂及药用辅料技术提升改造项目，其中设备购置及安装 7,887.20 万元，铺底流动资金 2,995.27 万元。请发行人补充披露募集资金用于设备购置及安装的具体明细，补充流动资金的具体安排，结合公司生产经营计划、资金安排以及报告期持续分红背景下说明补充流动资金的必要性及合理性。请保荐机构、发行人律师就上述事项核查并发表明确意见。

（1）新增产能的消化能力。申报材料显示，报告期内发行人的产能利用率分别为 37.39%、42.86%、46.58%和 43.82%。本次募集资金建设项目在项目总产能（35,000 吨/年）不变的前提下，通过技改增加 1000 吨/年科研及科学仪器配套试剂和 5000 吨/年系列药用辅料的生产规模。请发行人：①结合报告期内产能利用率较低以及订单及销售情况，说明公司拟增加 1000 吨/年科研及科学仪器配套试剂和 5000 吨/年系列药用辅料产能规划的合理性，是否符合环评及具体的消化方案。②结合细分行业技术发展路线说明发行人募集资金投向是否与行业发展方向一致，项目建成前后与竞争对手生产能力的比较优劣势。

10、常州恒丰特导股份有限公司（已问询）

问询问题关注：募投项目产能消化措施及经济效益、补充流动资金的必要性

问题12. 募投项目的合理性与必要性

根据申请文件，发行人本次发行股票募集资金投资项目主要为高性能特种导体智能制造项目、研发中心建设项目及补充流动资金，拟投入募集资金分别为 23,500.00 万元、6,500.00 万元、6,000.00 万元。发行人报告期存在高性能特种合金导体材料研发及产业化基地的在建工程转固事项。（1）高性能特种导体智能制造项目与研发中心项目中大额设备购置费的必要性与合理性。根据申请文件，高性能特种导体智能制造项目中设备购置费用 5,029.26 万元、 铺底流动资金 7,075.71 万元。研发中心项目拟投入设备购置及安装费 2870.84 万元。请发行人：①说明各募投项目拟购置的设备的具体明细，并说明各设备在生产过程中的作用及购置必要性。②结合报告期末固定资产规模、募投项目完工后每期新增的折旧金额，以及对产品单位成本、经营业绩的影响，补充完善募投项目风险揭示内容。（2）新增产能消化措施。根据申请文件，高性能特种导体智能制造项目达产后， 将形成年产 2,600 吨铜和铜合金特种导体生产能力。报告期内，发行人产能分别为 9,905.75 吨、8,695.04 吨和 7,867.08 吨。请发行人：①结合发行人报告期内高性能特种合金导体材料研发及产业化基地的投资总额、对报告期内产能的影响。说明发行人报告期内新增产能的消化措施及有效性。②说明高性能特种导体智能制造项目的新增产能产品与发行人报告期内主要产品是否存在差异，是否存在产品类型、细分规格、适用下游行业客户方面不一致的情形。③结合发行人主要客户报告期内产能变化、销售 额变化、细分产品型号、功能变化及所属行业主要产品发展趋势等，说明发行人未来新增产能的消化措施。（3）补充流动资金的信息披露充分性。根据申请文件，发行人本次发行拟募集资金 6,000 万元用于补充流动资金。请发行人：①结合报告期内主要客户的信用政策、应收款项的回款情况及坏账计提情况、现金流量变动情况、发行人报告期内银行贷款情况等，补充说明包括测算依据与测算过程在内的补充流动资金测算依据；②说明补充流动资金与高性能特种导体智能制造项目中大额铺底流动资金的区别，说明高性能特种导体智能制造项目中大额铺底流动资金的必要性；③说明补充流动资金的主要用途及合理性、补充流动资金的必要性。 请发行人按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 46 号-北京证券交易所公司招股说明书》第七十七条的要求完善招股说明书披露内容。