海航控股6月客货运效率双提升：暑运备战充分，夯实长期价值护城河

7月16日，海航控股（600221）披露了6月核心运营数据。海航控股6月国内市场实现收入客公里（RPK）7604.28百万公里；国际市场实现收入客公里（RPK）2035.38百万公里；地区收入客公里（RPK）25.02百万公里。旅客运输量方面，6月共运送旅客4887.33千人次。客座率方面，海航控股6月整体客座率（RPK/ASK）达到81.75%，其中国际航线客座率73.42%，同比提升1.73个百分点。国际货邮载运率88.37%，同比提升8.9%，地区货邮载运率更是同比提升16.13%。值得关注的是，公司6月整体总体载运率达90.00%，同比提升2.22个百分点；其中国内、国际市场分别达 89.79%、90.54%，同比分别增长1.67、3.67个百分点。在大环境运力适度收缩的前提下，公司各航线板块载运效率同步改善，运营质量持续走强。

6月，恰逢海南自贸港封关运作迎来半年关键节点。从行业大环境来看，2026年上半年民航市场需求韧性犹在，全行业旅客运输量较2019年同期增长16.7%，客座率保持历史高位。与此同时，燃油成本上升、供给增速放缓等因素也在重塑行业格局，在供需紧平衡背景下，具备成本优势和网络优势的航司更具盈利弹性。

进入6月以来，海航控股围绕暑运旺季提前布局，加密多条热门航线，加大运力投放，备战充分，预售表现亮眼。此外，公司在服务品质提升、产品创新等方面持续发力，为旺季运营奠定了良好的基础。按照现行上市公司业绩预告披露规则，当上市公司半年度净利润为负时，需要披露业绩预告。在国内主要上市航司均披露上半年大幅亏损的情况下，海航控股未披露业绩预告，从侧面印证了其上半年的经营表现与盈利状况要优于同行业其他航空企业。

多重利好落地，资本认可度持续提升

步入6月，海航控股多重重磅市场信号集中释放，资本市场以实打实的资金与机构背书，印证了对其经营修复逻辑的长期认可。

首先就是纳入国内、国际主流核心宽基指数。根据中证指数5月末发布的定期调整公告，6月份，海航控股正式调入沪深300、上证180、中证A500、中证1000四大核心宽基指数，同时进入富时罗素A200/A400指数。指数准入是具备客观量化筛选标准的，这意味着公司市值规模、流动性和基本面均达到了指数样本股标准，相当于获得了资本市场的官方认证，被动资金配置和机构关注度都有望随之提升。

此外，银团大额授信落地，也从信用端佐证了公司的恢复势头。6月17日，公司2026年第二次临时股东会审议通过银团贷款相关议案，以海口海航大厦为抵押物、申请不超过151.54亿元综合授信，通过“新增授信+存量留债调整”组合方案，海航控股预计获得约60.62亿元，主要用于补充经营性现金流及优化债务结构。能够获得多家银行组成的银团提供大额授信，体现了金融机构对海航控股经营状况和信用水平的认可，充足授信储备也将显著强化企业经营抗风险缓冲垫。

与此同时，6月5日“世界环境日”    ，海航控股旗下海南航空对外披露ESG绿色运营阶段性成果，截至目前，海南航空累计开展30多个节能减排项目，累计减少二氧化碳超308万吨。海南航空坚持“绿色既是社会责任，也是经营效益”理念，将节能减碳与成本管控相结合，在ESG投资持续扩容的市场环境下，完善的绿色运营体系，将更有机会持续吸引长线责任投资资金布局。

自贸港封关半年，红利从“预期”走向“实感”

6月17日，海南自贸港封关半年新闻发布会召开，交出了封关运作半年来的成绩单。

发布会透露，封关以来“一线”便利高效、“二线”顺畅有序，政策红利持续释放，产业发展成型起势。航空领域航权开放实现标志性突破，西部陆海新通道国际航运枢纽和面向太平洋印度洋的航空区域门户枢纽“两个枢纽”建设取得阶段性突破。作为海南本土主基地航司，海航控股无疑是封关政策红利的最直接受益者。

最直接的红利就是“零关税”政策。6月1日，海航控股旗下海南航空封关后首架“零关税”A321neo客机正式入列，这已是第三架享受零关税政策的飞机。单架飞机租期按12年计算，租赁期内预计可减免关税近600万元。更值得关注的是长期趋势——公司表示后续新引入飞机中适用零关税政策的还将有3架同型飞机。作为封关后首家落地该政策的航企，如果这一目标顺利实现，累计节约下来的将是一笔可观的支出，将直接转化为公司的成本优势和盈利弹性。

航空维修产业也在不断发力升级。6月12日，海南自贸港首单A320飞机拆解业务启动，由海航技术旗下大新华飞维承接，标志着自贸港正式打通飞机整机拆解业务链条，补齐了航空维修产业关键一环。在此之前，海航技术已在海南布局了机体维修、部附件维修、航空喷涂等业务，此次拆解业务的突破，意味着“维修－改装－拆解－航材循环”的全链条产业闭环正式形成。这不仅有助于降低公司自身机队的维护和资产处置成本，也为拓展第三方维修业务、打造新的利润增长点奠定了基础。数据显示，截至6月底，海航技术在一站式飞机维修产业基地已完成超3000架次飞机维修、超360架次整机喷涂及7.5万件航空零部件维修，其中包括超200架次进境飞机维修和喷漆业务，服务覆盖国内外超50家航空公司及飞机租赁公司，越南、泰国、卡塔尔等30多家境外航司成为“回头客”。

国际化布局提速，暑运运力精准投放

6月，海航控股航线网络建设亮点频出。旗下海南航空国际市场实现战略性突破，6月20日“海口－重庆－马德里”洲际航线正式开通，这是海南自贸港首条通达西班牙的航线，填补了南欧市场空白，标志着公司欧洲网络布局从西欧延伸至南欧，国际化版图进一步完善。与此同时，既有国际航线持续优化升级：北京－波士顿航线回程升级直飞，单程缩短约3.5小时；海口—雅加达加密至每周6班，该航线开通运营以来广受旅客青睐，客座率保持80%以上，国际航线正从“恢复”走向“提质升级”。

国内市场围绕暑运旺季精准发力，6月22日起海南航空新增太原至南宁、揭阳、长春三条航线，6月30日起加密长沙至大连、太原航线，呈现“围绕热点、精准投放”的特点。整体来看，海航控股在国际市场战略性拓展与国内市场精细化运营两端同时发力，网络布局的广度与深度同步提升，为暑运旺季和长期发展奠定了坚实基础。

回望6月，海航控股迎来多重利好的集中释放：纳入核心指数标志着资本市场认可度迈上新台阶，银团贷款落地体现了金融机构信心，马德里等航线开通进一步拓展国际化布局，零关税飞机和维修产业升级深化自贸港红利……这些事件正是公司基本面持续改善、自贸港政策红利持续释放的集中体现。

展望下半年，仍有两大因素值得期待：一是暑运旺季的需求支撑。随着暑期旅游、探亲、商务等出行需求集中释放，民航市场有望迎来传统旺季，海航控股作为运力充足、网络完善的主流航司，有望充分受益于旺季行情。二是自贸港红利的持续深化。封关半年只是一个起点，随着政策落地的不断深入，零关税、航权开放、通关便利化等政策效应将进一步显现，为公司的中长期发展注入持续动力。