金明精机半年报“三端改善”，新材料薄膜产品打开第二增长曲线

8月24日晚间，金明精机（300281）披露了2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入2.34亿元，同比增长3.78%；归属于上市公司股东的净利润772.75万元，同比增长6.52%；经营活动产生的现金流量净额1122万元，同比增长186.10%——收入、利润、现金流三大核心指标同步向好，公司经营基本盘进一步夯实。

当前，薄膜装备制造正处于从“规模扩张”向“技术升级”转型的关键期，绿色制造、智能化升级与高端膜材国产替代构成产业演进主线，金明精机交出的这份成绩单，无疑为观察传统装备制造企业向“高端装备+新材料”转型升级提供了一个颇具参考价值的样本。

装备主业稳中有进，盈利质量持续修复

作为国内薄膜装备领域的老牌企业，金明精机的塑机主业展现出较强韧性。上半年，薄膜吹塑机组实现收入约1.12亿元，同比增长17%，毛利率达25.25%，依然是公司最坚实的利润基本盘。同时，依托超大宽幅五层、七层共挤吹塑技术积累，公司在农膜、高端包装等细分市场保持领先地位。

凭借过硬产品实力与完善的全球化服务体系，金明精机产品畅销海外50多个国家和地区。上半年，公司境外收入占比达47.3%，境外业务毛利率22.84%，高出境内约6.4个百分点；受此带动，公司综合毛利率升至19.47%，同比提升2.6个百分点。子公司金佳新材聚焦高阻隔软包膜，海外拓展成效显著，上半年实现营业收入6597万元、净利润285万元，销售与订单实现双增长。

主业韧性叠加海外市场的突破，进一步夯实公司财务基本面，公司经营现金流净额同比大增186.10%，货币资金较年初增长68.1%，资金储备充裕；期末合同负债1.02亿元，较年初稳步增长，显示在手订单储备充盈，为下半年收入确认奠定基础。

新能源新材料布局提速，打开第二增长曲线

在“智能装备+薄膜新材料”双轮驱动框架下，金明精机的新增长空间正逐步清晰。

当前，中低端膜供给过剩、高端膜依赖进口，新能源正是门槛高、毛利厚、替代逻辑强的结构性方向。而金明精机自主研发的内添加型抗静电聚酯薄膜、新能源电池保护膜两款新产品，报告期内已取得订单并实现小批量销售；风电专用宽幅多层真空铸造膜产线持续推进，新能源已成为新材料板块明确的主攻方向。

此外，公司参股的广州中雷电科以微波毫米波相控阵雷达技术为核心，报告期内入选国家级商业航天创新联合体；同时，公司自研工业大数据EDA平台新增AI问答功能，智慧仓储项目开工建设，“AI+制造”的数智化能力持续沉淀。

行业研究数据显示，中国塑料薄膜市场规模已达3872亿元，全球软包装市场规模预计将从2025年的2708.3亿美元增长至2034年的4635.6亿美元,预测期内复合年增长率为6.29%；高端膜材料国产替代空间广阔，叠加下游新能源、高端电子等新兴市场崛起，为具备自主创新能力的企业提供了结构性机遇。

值得一提的是，半年报前十大股东名单中，高盛国际自有资金账户上半年增持约83万股重回前十大股东；资金筹码呈集中趋势，显示部分资金已在悄然布局。

展望下半年，随着新能源薄膜产品放量、在手订单逐步交付，公司业绩增长的势头有望延续。整体来看，这家深耕薄膜装备数十年的“专精特新”企业，正站在主业修复与新兴赛道蓄力的交汇点上。