三年净利润增长近三倍 笃正新能冲刺创业板上市

同壁财经讯，厦门笃正新能源股份有限公司（证券代码：875299，简称"笃正新能"）董事会近日审议通过首次公开发行股票并上市议案，公司拟申请在深交所创业板挂牌上市，本次公开发行股份数量不超过1115.2778万股，占发行后总股本比例不低于25%。

此次上市进程迈出关键一步。笃正新能于2026年10月19日召开第一届董事会第九次会议，以9票同意、0票反对、0票弃权的结果审议通过了发行上市相关议案，涵盖发行股票种类、面值、数量、定价方式、发行方式、承销方式及上市地点等核心条款，下一步将提交2026年第四次临时股东会审议。公告同时提示，本次发行上市申请存在无法通过深交所审核或证监会注册的风险，公司也存在因公开发行失败而无法上市的风险。

业绩增速是笃正新能此次冲刺创业板的核心底气。公告披露，公司2023年度、2024年度和2025年度经审计的净利润分别为3754.52万元、7178.05万元和13971.78万元，三年间净利润实现大幅增长，从3754.52万元攀升至13971.78万元，增幅接近三倍。研发投入同样保持高速增长，三年研发投入分别为1033.54万元、1531.12万元和2124.74万元，复合增长率不低于15%，最近一年研发投入超过1000万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于25%，各项指标均符合深交所创业板股票上市规则规定的上市财务条件。公司明确表示不存在公开发行股票并上市的负面清单情形。

从业务属性来看，笃正新能的选择与创业板定位高度契合。公司主要从事自有品牌家庭储能解决方案和离网应用解决方案等光储方案及其产品和配件的研发、设计、生产及销售，是全球知名的离网光伏储能解决方案服务商。产品涵盖锂电池、太阳能电池板、控制器、逆变器、太阳能汽车电池涓流充电器及直流断路器箱等，广泛应用于房车、船舶、高尔夫球车、家用太阳能等离网场景。根据彭博新能源财经、伍德麦肯兹及弗若斯特沙利文等机构测算，2024年户用储能市场行业规模按装机量测算约1000亿元人民币，其中离网细分市场约300亿元，而笃正新能按收入测算的市场占有率仅约2.67%，成长空间广阔。

市场布局方面，公司已覆盖北美洲、欧洲、澳洲等100多个国家和地区，其中北美市场贡献了约60%的主营业务收入。公司旗下品牌"Eco-Worthy"在亚马逊北美市场积累了较高的品牌影响力和用户口碑，多款产品常年位列第三方电商平台畅销榜前列。值得关注的是，笃正新能采取了以跨境电商B2C模式直连终端用户的独特销售渠道，省去经销商和安装商等中间环节，避免渠道分成，使公司能够保留更高的定价权与利润空间。2023年至2025年前三季度，公司毛利率分别保持在40.24%、37.03%和38.11%的水平，在专注户用储能的A股上市公司中处于较优行列。

行业趋势层面，全球户用储能市场正处于高速增长周期。弗若斯特沙利文数据显示，2021年至2025年，全球户用储能系统出货量由3.8GWh增至42.0GWh，年复合增长率高达82.3%，预计2030年将达到118.7GWh。其中离网户用储能系统出货量预计2030年将达到41.5GWh，2025年至2030年年复合增长率约45.8%。推动增长的核心驱动力包括：锂电池成本持续下降提升用户侧经济性、欧美居民电价高位运行强化峰谷套利需求、极端天气与电网老化引发的能源安全刚性需求，以及各国分布式能源补贴政策的持续支持。笃正新能所处的离网储能细分赛道，恰好踩中了"能源自主"这一终端用户最核心的痛点。

此次IPO若顺利推进，将对笃正新能的经营战略产生深远影响。一方面，募集资金将用于产能扩张和研发升级，公司目前已建成10万平方米自有现代化工厂和2.3万平方米实验测试中心，并正在投建全新智能化生产线，上市融资将加速产能释放节奏，进一步巩固规模优势。另一方面，登陆A股有助于公司提升品牌公信力，在北美市场之外加速欧洲、澳洲等新兴市场的渠道布局，逐步降低对单一区域的依赖风险。此外，作为新三板挂牌企业，笃正新能此前已引入广发证券担任辅导机构，并完成辅导备案登记，上市路径相对清晰，但后续仍需经历深交所审核、证监会注册及公开发行等多个环节，不确定性依然存在。

投资者亦需关注潜在风险。公告提示，本次发行上市申请存在无法通过审核或注册的风险。从财务结构来看，公司经营活动产生的现金流量净额在2023年和2024年分别为-2516.40万元和-3505.09万元，呈现持续净流出状态，直到2025年前三季度才转正为3050.16万元，现金流改善的可持续性仍需跟踪验证。此外，公司北美市场收入占比约60%，区域集中度较高的风险不容忽视，若北美市场政策环境或竞争格局发生重大变化，可能对公司业绩造成冲击。

据同壁财经了解，笃正新能成立于2007年，总部位于厦门火炬高新区（翔安）产业区，是一家集新能源技术研发、光伏设备制造及全球销售服务于一体的跨国企业。公司主营产品涵盖锂电池、太阳能电池板、控制器、逆变器、太阳能汽车电池涓流充电器及直流断路器箱等，广泛应用于房车、船舶、高尔夫球车、家用太阳能等离网场景，帮助用户通过独立清洁能源实现电能的自发、自储、自用。公司先后获得"国家级高新技术企业""厦门市专精特新中小企业""厦门市创新型中小企业""厦门市未来产业骨干企业"等称号，截至2025年9月30日，公司拥有专利51项（含发明专利12项），研发团队90余人，研发人员占比约31%，年研发投入占营收比例超过4%。公司董事长王皓直接持有公司1705.10万股股份，持股占比50.96%，合计控制60.59%的公司表决权，为公司的控股股东、实际控制人。

横向对比来看，专注户用储能领域的A股上市公司中，派能科技、艾罗能源、固德威等均以欧洲市场为主力阵地，而笃正新能以北美市场为核心，差异化竞争策略较为清晰。公开信息显示，可比公司户储业务收入规模多在20亿至90亿元区间，笃正新能2025年收入规模预计在此基础上仍有较大增长空间。在全球能源转型加速、户用储能市场持续扩容的大背景下，笃正新能能否借助上市契机实现跨越式发展，在更广阔的舞台上与行业巨头同台竞技，市场将持续关注其上市进程及后续业绩兑现情况。