智昇黄金原油分析：美国经济数据改善 金价短期仍将承压

  黄金方面：地缘方面，联合国安理会通过由美国起草的决议，支持美国总统特朗普的加沙和平计划。不过哈马斯表示，拒绝解除武装。这就意味着以色列和哈马斯仍然难以和平共处，地缘仍然处在不确定性之中。

  经济数据方面看，美国11月份纽约联储制造业指数录得18.7，远超市场预期的5.8和前值的10.7，刷新了2024年11月份以来的新高；就业指数录得6.6，超过前值的6.2；新订单指数为15.9，超过前值的3.7。一系列的经济数据好于预期，暗示美国的经济仍然具有韧劲，短期恐将令金价承压。

  智昇研究资深分析师辰宇认为，长期来看，美元信用缺失的核心因素仍在，金价牛市未改。不过短期美国经济数据有所改善，金价恐将承压。

  技术面：日线上，上一个交易日行情自高位回落且收阴线，显示短期行情较为弱势。指标上看，20日均线延续下行显示短期行情偏弱势，同时20日均线和62日均线有望形成死叉，暗示短期行情下行调整未结束。日内关注上方4072美元一线压力情况。

  原油方面：供给端看，当前全球原油船货供应保持在高位。俄罗斯港口恢复出口后，供应中断风险基本解除。美国炼油厂开工负荷进入季节性回升阶段，俄罗斯以提高闲置产能利用率来弥补损失，原油市场自身供应比较充裕的格局并没有改变。

  需求端看，当前美国的经济数据仍然具有韧劲，短期将有利于改善原油需求。美国同大部分经济体达成贸易协议，全球经济的不确定性有所降低，这也将有利于改善原油的需求。欧盟委员会将今年的GDP增速从0.9%上调至1.3%，意味着欧元区的原油需求也有机会回暖。

  综合来看，原油市场供给较为宽松仍然是市场共识，这不利于油价走高，但是原油需求有望“见底”，短期又将限制油价跌幅，故而短期油价延续调整的机会较大。

  技术面：日线上，上一个交易日行情小幅上行且收阳线，显示短期油价坚挺。不过行情上行触碰20日均线和62日均线，若无法有效上破，油价短期仍存下跌风险。日内关注上方60.40美元一线压力情况。

  美元指数：一方面是隔夜公布的美国经济数据大部分好于市场预期，暗示美国经济并不差劲。

  另一方面，美联储当前并没有把就业市场视为货币政策最重要的依据，美联储副主席杰斐逊认为，当前美国的就业市场下行风险有所上升，但是需要更加谨慎地去调整政策。

  据CME“美联储观察”数据显示，美联储12月降息25个基点的概率为42.9%，不降息的概率上升至57.1%；美联储短期进一步降息的可能性降低。

  技术面：日线上，最近几个交易日行情下行在62日均线获得支撑，连续两个交易日收阳线，短期警惕美元指数进一步上行风险。短期关注行情回调测试下方99.31一线支撑情况。

  日经225：日线上，近期行情强势走弱，连续多个交易日处于20日均线下方运行。日内行情进一步下行且有下破62日均线的风险，一旦有效跌破62日均线，短期恐将打开下跌空间。短期关注行情反弹测试上方49082一线压力情况。

  铜方面：日线上，连续多个交易日收阴线下行，显示短期行情较为弱势。指标上看，行情下行测试62日均线，若有效下破则行情有望打开下跌空间。4小时线上，20日和62日均线有望形成死叉，后续进一步下跌的概率比较大。日内关注上方5美元一线压力情况。

  11月18日市场速览：

  1、高盛近期表示各国央行可能在11月大量购金，维持明年底4900美元的金价预期。

  2、美国11月纽约联储制造业指数创2024年11月以来新高。

  3、欧盟委员会将今年GDP增速预期从0.9%上调至1.3%，将明年增速预期从1.4%下调至1.2%。

  11月18日重磅数据/事件预览：

  1、22:15 美国10月工业产出月率。

  2、23:00 美国8月工厂订单月率。

  3、23:30 美联储理事巴尔就银行监管发表讲话。

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