智昇黄金原油分析：黄金领跑市场 未来继续看好

  黄金小时图

  黄金方面：黄金年度最大涨幅已经超过70%，成为2025年表现最好的资产之一，目前市场都看好黄金，未来可能会更进一步。
金价在2026年仍有上行空间。随着央行增加黄金储备，市场上可流通的金条数量可能减少，截至今年11月，全球央行外汇储备中的黄金占比已经达到24%，而在2024年初，这个数字还是16%。95%的受访央行表示，它们在2026年将继续购买黄金。
智昇研究市场策略师鹏程认为，基于金融层面和经济层面的不确定性，民间投资黄金的热情不断高涨，黄金投资在全球总资产中的占比仅2.8%，增长前景很好，上升空间很大。
技术面：黄金日线连续收阳线，价格依托均线稳步上涨。1小时周期重心不下移，形成上升中继形态，短线大概率继续上涨，可关注下方4466美元一线的支撑。

  原油小时图

  原油方面：上周原油以反弹为主，但目前来看反弹可能已经结束，价格重回下跌走势，油价依旧较弱。
综合各大投行的观点，2026年原油市场继续面对较大供应过剩压力，预计价格中枢下移，节奏前低后高。非欧佩克产油国产量将增长120万桶/日，其中，巴西、阿根廷、圭亚那等全球深海资源预期增产140万桶/日，即使欧佩克+停止增产，全球产量预期同比增长60万桶/日，简单总结就是，2026年全球原油依旧供过于求。
俄乌冲突可能已经接近尾声，若俄乌和谈顺利达成且欧美放松对俄罗斯原油制裁力度，油价面临较大下行压力，届时俄罗斯原油将会快速重返国际市场，为夺回市场份额，不排除俄罗斯会以价换量的可能，对油价的冲击可能会更大。
技术面：原油日线收阴包阳的K线组合，均线空头发散。1小时周期价格跌破前期成交密集区，形成趋势破位，短线可能形成下降ABC走势，日内可关注上方57.60美元一线的压力。

  铜方面：铜日线收大阳线，上涨动能强劲。1小时周期形成上升中继形态的概率很高，日内可关注下方5.72美元一线的支撑。

  日经225方面：日经225日线低点上移，调整可能已经结束。4小时周期站上长期均线，形成上升中继形态的概率很大，可关注下方50280一线的支撑。

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