智昇黄金原油分析：利多逐步消化 警惕金价回调

  黄金方面：地缘政治方面，近期美国对委内瑞拉采取行动导致避险情绪有所升温，不过市场在连续几天的消化之后避险情绪有所降温。同时我们关注到以色列通过普京向伊朗传递“无意开战”的信息。故而短期来看避险情绪有所降温。

  实物需求方面，全球最大的黄金ETF在近期连续两次减持其持仓量，1月2日大幅减持5.43吨，至1065.13吨，暗示短期市场看涨黄金情绪略有降温。

  智昇研究资深分析师辰宇认为，在过去一段时间市场持续交易美联储降息的预期，其中包括特朗普任命下一任美联储主席，以及特朗普干预美联储独立性，推动金价走高。不过在进入1月份以后，美联储降息的可能性不大，投资者需要警惕金价短期回调风险。

  技术面：日线上，上一个交易日行情走高且收阳线，显示短期行情较为强势。指标上看，行情再度站上20日均线，多头占优势，日内关注下方4416美元一线支撑，上方关注4500美元一线压力。

  原油方面：据报道，沙特阿美在本周连续第三个月下调对亚洲主要客户的原油销售价格，其旗舰产品阿拉伯轻质原油的价差降至五年来的新低。且还没有迹象显示亚洲买家急于抢购这些原油，中东原油市场的疲态表现明显。另外，区域性的迪拜基准原油和布伦特原油期货之间的价差扩大至8月以来的最高水平，表明供应充足。

  自2025年4月以来，OPEC+持续增产，全球供应已经超过需求，国际能源署（IEA）多次警告原油将出现大幅过剩，使得油价承压。

  技术面：日线上，上一个交易日行情强势走高且收大阳线，显示短期行情较为强势。同时行情上行并且有效站上20日均线，短期油价有进一步走高的可能。日内关注下方57美元一线支撑情况。

  美元指数：亚盘美元颓势尽显，价格有破前低的可能，地缘风险对美元的支撑效果有限，再叠加降息周期，美元长期看跌的逻辑清晰。

  美国的就业市场有恶化的迹象，失业率已从去年年初的4%攀升至了去年11月的4.6%，有研究显示，美国失业率将很快突破5%大关，甚至很可能在今年年底前测试6%的关口。

  就业市场的压力可能迫使美联储不得不加快降息，若劳动力市场出现崩溃的迹象，美联储甚至可能在今年年底前大幅降息125个基点至2.25%，以防止就业风险进一步扩大，特别是在通胀暂时得到控制的情况下，美联储降息的后顾之忧将大大减小。

  技术面：美元指数日线收带长上影的小阴线，价格挑战重要压力位失败。4小时周期形成箱体走势，价格大概率还有新低，日内可以关注上方98.50一线的压力。

  日经225方面：日线上，近期行情震荡上行表现比较强势，短期仍然存在进一步走高的机会。形态上看，行情上行突破过去一段时间的震荡箱体，短期有望打开上行空间。日内关注行情回调测试下方52214一线支撑情况。

  铜方面：日线上，行情震荡上行表现非常强势，短期仍存进一步走高的机会。指标上看，20日均线和62日均线形成金叉之后延续上行，多头趋势有望延续。日内关注下方5.92一线支撑情况。

  1月6日市场速览：

  1、美国总统特朗普表示，短期内他需要委内瑞拉代理总统罗德里格斯向美国提供“完全准入”。

  2、马杜罗对美方所谓指控当庭表示不认罪，法官要求马杜罗3月17日再次出庭参加听证。

  3、2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，失业率可能跳升，现在的利率接近中性。

  1月6日重磅数据/事件预览：

  1、21:00 2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。

  2、22:45 美国12月标普全球服务业PMI终值将公布。

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