智昇黄金原油分析：高位承压回调 多空激烈博弈

黄金方面：

隔夜国际黄金延续弱势走势，整体呈现小幅回调、窄幅震荡的格局，多空博弈激烈，但目前空头小幅占优。

近期美国货币政策维持偏鹰预期，市场对美联储短期降息的押注持续降温，推动美债收益率稳居高位。黄金作为无息避险资产，在高收益率资产的挤压下，资金吸引力大幅下降，成为金价持续承压的核心诱因。

智昇研究市场策略师鹏程认为，美元指数走势坚挺，趋势上形成反转，并且重回强势区间，进一步收紧了黄金的上行空间，制约金价反弹力度，在强势美元的背景下，黄金很难走出单边上涨行情。

技术面：黄金日线收小阴线，下降压力很大。4小时周期为下降三角形，但在支撑位收止跌K线组合，日内很可能先上后下，可关注上方4300美元一线的压力。

黄金小时图

原油方面：

国际原油延续隔夜剧烈波动走势，多空博弈集中于中东地缘消息的反复切换，在地缘风险溢价与外交缓和预期之间来回拉扯。

本轮油价的核心驱动力依旧是中东局势，也门胡塞武装对沙特目标发动袭击，直接推升原油风险溢价。随后市场传出美伊正在磋商分阶段协议的消息，霍尔木兹海峡可能开放，该消息一度令油价快速跳水。

但最新消息显示，美伊双方在核心条件上分歧巨大，过往多次谈判均中途破裂，在没有实质性落地动作前，市场并不愿意大幅下调供应风险溢价。供应基本面层面，全球原油库存处于偏低区间，缓冲空间有限。OPEC+持续执行减产政策，剩余有效产能不高，短期难以快速释放增量对冲中东潜在供应扰动。

技术面：原油日线收大阳线，但只能定义为反弹，并且价格到达压力位。4小时周期受长期均线压制明显，日内回落的概率很大，可关注上方96美元一线的压力。

原油小时图

铜方面：

日线上破后收回，形成假突破，整体依旧是上升中继形态，中线依旧值得期待。1小时周期形成下跌中继形态，短线还有新低，可关注下方6.53美元一线的支撑。

日经225方面：

日线收阴线，调整态势延续。1小时周期短线可能还有最后一跌，可关注下方65000一线的支撑。

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