为了翻红，理想拼了：李想能否找回“赚钱的感觉”？

  新能源观（ID：xinnengyuanqianzhan）原创

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  不管是话题度，还是产品力，理想 L9 Livis都是2026北京车展绕不开的主力车型，且热度不减。

  图/理想L9 Livis

  来源/互联网 新能源观截图

  这款被业内简称为“李维斯”的旗舰车型，集合了品牌最新技术成果，在智能驾驶、底盘悬架、豪华配置与整车设计上全面进阶，李想甚至认为它“比上汽大众ID.ERA 9X至少领先两代”。

  当然，这一话术被上汽大众相关负责人解读为，价格领先一代，营销领先一代。

  理想的高强度传播也在一定程度上反映了，理想目前正面临销量上涨、利润大幅缩水的尴尬局面，也承担着纯电赛道缺乏独特壁垒，高端市场竞争白热化，前沿技术投入又面临长期变现的种种压力。

  当下的理想确实需要一款产品站出来。

  所以，在车展前后都热搜不断的“李维斯”能否成为理想的翻身之作，李想能否带领企业重新找回稳定盈利的状态，成为行业内外关注的焦点。

  1. 理想L9 Livis含着金钥匙出生

  本届北京车展上，理想L9 Livis毫无悬念地成为品牌展台的核心，从亮相之初就吸引了大量媒体与观众的关注。

  李想对这款车的定位十分清晰，将其描述为“用具身智能时代的科技为家庭打造的旗舰SUV”。这既延续了理想一贯聚焦家庭用户的思路，又拔高了技术与豪华的层级，试图在50万以上市场建立新的标杆。

  这款车官方指导价为55.98万元，是理想品牌迄今为止价格最高的量产车型。也标志着理想正式回归曾经最擅长的高溢价区间，希望以此修复被不断挤压的盈利能力。

  图/理想L9 Livis价格

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  为了支撑这一定价与定位，理想几乎将所有压箱底的技术都投入到L9 Livis之上，硬件规格直接对标行业顶级水平：

  车辆搭载800V主动悬架与全线控底盘，相当于为车辆配备了一套能够实时感知、毫秒级响应的智能行驶系统，可根据路面状况、车速与驾驶模式动态调整悬架软硬和车身高度，在经过颠簸路面时保持平稳舒适，高速过弯时有效抑制侧倾，兼顾大型SUV的舒适性与操控稳定性。

  动力部分采用5C增程系统，既保留了增程架构无续航焦虑的优势，满足家庭长途出行需求，又通过高压平台提升充电速度，日常通勤可以纯电行驶，实现低成本用车。

  图/理想L9 Livis部分参数配置

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  智能化方面，L9 Livis搭载双马赫芯片，总算力达到2560TOPS，为高阶智能驾驶提供充足的硬件冗余，能够支持长期OTA升级与更复杂的城区、高速、泊车场景功能。全车多颗激光雷达与高清摄像头形成全覆盖感知矩阵，配合理想持续优化的算法，让智能驾驶的可靠性与易用性保持在第一梯队。

  图/理想L9 Livis算力优势

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  除了产品本身的硬核实力，理想在营销层面同样全力投入。车展核心展位、密集的媒体体验、创始人亲自站台，全方位强化这款车的顶级旗舰形象，试图唤醒用户对理想高端车型的认可与期待。

  对于当下的理想来说，L9 Livis已经不再只是一款新发的车型，更象征着一次关键的战略回归，要重新标定理想的技术上限与品牌上限，告诉市场“理想依然具备打造顶级豪华新能源车型的能力”，以此带动整体产品矩阵价值回升，为盈利翻红打开突破口。

  2. 车型多了，理想却丢掉了主心骨

  客观来说，从销量数据来看，理想的表现并不能算差。

  尤其是作为品牌纯电销量主力的i6车型，在产能瓶颈逐步解决后快速起量，3月交付量超过2.4万辆，成为拉动整体销量的核心动力。整个第一季度，理想累计交付9.5万辆，超出官方此前给出的交付指引上限。

  图/2026年Q1理想汽车销售情况

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  与此同时，理想的产品线也比以往更加丰富，增程L系列与纯电i系列覆盖多个价格区间，能够满足不同预算用户的需求，理论上应该拥有更稳定的经营状态。

  但问题的关键是，理论和实践并没有吻合。理想销量与产品线的扩张，并没有转化为理想期待中的利润增长，反而让企业陷入了“有量无价”的困境——财务数据直观地展现了这种压力。

  2025年理想全年净利润仅约11亿元，与2024年相比同比大幅下降超过85%，曾经被视为新势力中盈利最稳健、最会赚钱的理想，出现了利润断崖式下滑。

  图/2025年理想汽车净利润

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  利润缩水的同时，毛利率也持续承压，2025年第四季度理想车辆毛利率降至16.8%，相比历史高位明显回落，意味着每卖出一辆车，能够获得的盈利空间被不断压缩。

  图/2025年Q4车辆利润率

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  销量上涨、利润下跌的核心原因，或在于理想转向纯电赛道后失去了曾经的技术护城河。

  增程时代，理想凭借无续航焦虑、精准家庭定位、舒适大空间等差异化优势，在细分市场几乎没有对手，不需要依靠低价换量，就能保持较高的溢价水平与毛利率。

  而进入纯电市场后，行业竞争逻辑完全改变，各家品牌在电池、续航、配置、价格上贴身肉搏，理想没有独有的壁垒可以依靠，想要快速抢占份额，只能用更有诚意的定价和更丰富的配置吸引用户。

  比如i6，虽然成为销量支柱，但定位偏向中端走量，无法贡献高端增程车型那样的高毛利，直接拉低了整体盈利水平。产品结构向下偏移，也让理想失去了增程时期那种碾压式的竞争力。

  现在的增程赛道，大量品牌快速跟进，技术优势被迅速追赶；纯电赛道更是红海市场，各价位段都强敌环伺。理想虽然守住了交付规模，却丢掉了最核心的高利润结构，从“少卖多赚”的健康模式，转向“以量换利”的被动，也就造成了今天的局面：车型越来越多、销量越来越高，品牌反而失去了主心骨，陷入规模与利润难以兼顾的焦虑。

  3. 理想能靠“李维斯”翻红吗？

  面对盈利大幅下滑、毛利率持续承压、高端形象弱化的多重压力，理想将扭转局面的希望，很大程度寄托在L9 Livis这款旗舰车型上。

  从企业基本面来看，理想依然拥有较强的抗风险能力，公司现金储备充足，能够缓冲短期经营压力，避免因短期利润波动陷入资金链风险。但现金储备只能起到兜底作用，无法解决主业盈利低迷的根本问题。

  倘若长期维持当前的利润水平，甚至出现主业亏损，那再多的现金储备也会被消耗殆尽。到那时，再想调整战略、重回盈利轨道，难度也会成倍增加。

  L9 Livis的出世，本质上是理想希望通过高端旗舰优化产品结构，拉高品牌溢价，带动整体毛利率回升。如果这款车能够获得市场认可，实现稳定交付，理想的高端车型销量占比会有所提升，利润结构也会得到改善。

  但想要依靠一款旗舰重现初代L9当年的市场神话，几乎是不可能的事情了。初代L9上市时，40-50万级新能源家庭旗舰市场几乎处于空白状态，理想凭借精准的产品定义和差异化优势快速占领了用户心智。

  而放眼现在的高端新能源SUV市场，早已刺刀见红竞争白热化，新入局者不断刷新性能与价格底线。蔚来ES8/9、问界M9等竞品车型已经占据稳定份额，各自拥有忠实用户与品牌认知，高端市场被严重分流，理想很难再形成一家独大的局面。

  图/2026年3月国产大型SUV销量榜

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  与此同时，理想还面临前沿技术投入的不确定性。

  近年来，理想持续加大在具身智能、机器人等领域的研发布局，这些方向代表着长期技术趋势，但短期之内很难实现大规模场景落地与商业变现。但在主业盈利尚未完全恢复的背景下，大额长期研发投入则会进一步加剧财务压力，给盈利翻红带来更多变数。

  图/2025年理想汽车研发费用-侧重AI研发

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  好在，理想依然握有核心底牌，除了充足的现金储备，品牌最突出的优势依然是精准的产品定义能力和对家庭用户需求的深度理解，从空间、舒适、安全到实用功能，这是很多竞品一时难以赶超的优势。

  理想经过多年打磨的渠道体系、用户运营能力与供应链管控水平，都是走出困境的重要支撑。

  正如我们都知道的，高端旗舰销量本身存在天花板，单靠一款车型难以拉动整个品牌的盈利反转。L9 Livis 版是理想翻红的关键一步，但并非全部答案，在规模、成本、服务与差异化之间找到新平衡是理想正在探索的深层命题。

  一方面稳住纯电走量车型的基本盘，依靠规模效应降低成本，提升中端产品的盈利能力；另一方面借助L9 Livis重塑高端形象，再造高溢价阵地，形成高低搭配的产品结构。同时平衡好短期业绩与长期投入，并优化服务体验构建差异化体系。唯有如此，理想才能重拾主心骨，重新找回先前那种欲罢不能的“赚钱感觉”。

  【头图由AI生成】