茅台“印钞机”，2023年上半年平均日赚2亿元

作者：秋风

8月2日晚，茅台发布2023年半年度报告，营收695.76亿元，同比增长20.76%；净利润359.8亿元，同比增长20.76%。

按此计算，茅台日均营收3.9亿元，日均盈利约2亿元。

对于业绩增长，茅台称，主要是本期销量增加、销售渠道及产品结构变化所致。

茅台表示，报告期内公司聚焦“双翻番、双巩固、双打造”的战略目标和年度既定目标任务，统筹抓好生产经营和改革发展各项工作，经营指标保持了稳中有进、稳中向好的良好态势。

上半年，完成茅台酒基酒产量4.46万吨，系列酒基酒产量2.4万吨，相比去年同期均有所提升，茅台还开发上市兔年生肖、“二十四节气”系列新产品，持续开展“茅台1935·喜相逢”等活动。

具体而言，上半年，茅台酒销售约592.78亿元，同比增长18.64%；茅台系列酒半年销售首破百亿，同比增长32.58%。

按照销售渠道来看，批发代理渠道依旧贡献了茅台主要收入，不过代销与直销的差距在持续缩小。上半年，茅台来自批发代理渠道营收379亿元，同比增长仅约3%；直销渠道营收增长上百亿至314.2亿元，增速接近50%，占比达到45.15%，同比提升近9个百分点。直销占比提升，也促使上半年贵州茅台整体毛利率略有提升。

直销占比快速提升，茅台推出的数字营销平台“i茅台”功不可没。今年上半年，贵州茅台通过“i 茅台”平台实现酒类不含税收入93.39亿元，同比增长114.8%。而截至6月底，“i茅台”累计注册用户已突破4200万。

2023上半年，消费市场复苏，高端白酒市场却遇冷，包括五粮液、泸州老酒、舍得、贵州习酒在内的多家高端白酒出现价格倒挂。中国酒业协会市场专业委员会公布的《2023中国白酒市场中期研究报告》显示，51.43%的受访酒行业从业者认为上半年市场遇冷，整体渠道库存仍处高位。

与此同时，唯有茅台成为例外，保持了业绩的大幅增长。

有分析认为，茅台良好的业绩表现与多重因素有关。首先，宏观经济运行态势回升向好，带动服务性消费回升明显，消费场景不断拓展。此外，茅台渠道布局、产品结构、品牌营销等方面持续优化，直销渠道增厚利润显著。第三，茅台双轮驱动成效明显，系列酒业绩贡献力度提升

企事界管理有限公司董事长李睿认为，后疫情时代，酒水市场消费疲软，能够实现如此大幅度的营收和利润增长，应该说茅台的半年度报表为行业提振了信心。

据华安证券7月10日分析指出，当前关注白酒公司二季度业绩预期情况，整体仍旧平稳有韧性，尤其是龙头酒企预计保持双位数以上成长。具体来看，高端白酒需求相对稳定，次高端白酒分化仍在。