新一轮美股 IPO 浪潮袭来

  
9 月 9 日晚间，瑞典金融科技公司 Klarna 将公布 IPO 定价，为本周美股 IPO 市场的 “井喷” 拉开序幕。

  除了 Klarna，本周，多家公司将在美国 IPO。据媒体 9 月 8日报道，美国票务平台 StubHub 已申请在纽约证券交易所上市，股票代码为 “STUB”，计划以每股 22 美元至 25 美元的价格发行 3400 万股 A 类普通股，最多可融资 8.51 亿美元，估值达到 92 亿美元。

  此外，加密货币交易所 Gemini、连锁咖啡馆 Black Rock Coffee Bar、区块链贷款机构 Figure 以及工程和维护服务提供商 Legence 也陆续公布了各自的 IPO 计划细节。若按目前进度，这些公司均有望在 9 月正式登陆美国资本市场。

  这些公司已因今年春夏的市场波动而等待了太久，现在，它们正努力抓住时机一跃而上。今年以来，美股市场强势反弹，三大指数均创下历史新高。标普 500 指数今年迄今已上涨近 20%，科技股集中的纳斯达克指数涨幅更是超过 30%。市场的火热氛围为 IPO 创造了良好条件。

  据媒体此前报道，Klarna 计划以 35 美元至 37 美元的价格区间出售 3430 万股股票。该公司打算从本次 IPO 中募集约 13 亿美元，预期估值约为 140 亿美元。目前，Klarna 获得了至少 8 倍的超额认购，强劲的需求将其 IPO 定价指引推高至 37 美元，已经达到区间的顶端。

  不过，140 亿美元的估值仍远低于其竞争对手 —— 美国金融科技公司 Affirm，目前该公司市值超过 280 亿美元。研究公司 New Constructs 的投资分析师哈坎・萨尔特（Hakan Salt）指出，Klarna 以往的季度亏损记录和强劲的同类竞争者都是其发展障碍，而且该公司目前尚未盈利。

  “2021 年软银领投的一轮融资中，Klarna 估值近 460 亿美元，然而，根据目前对其 IPO 价格的预测，Klarna 的估值还不到之前的三分之一。” 萨尔特认为，Klarna 看起来仍然是 “定价过高的一笔资产”。

  当地时间周一（9 月 8 日），美国二级票务平台 StubHub Holdings, Inc. 宣布，已启动其拟定的 IPO 路演，发行约 3400 万股 A 类普通股。

  新闻稿写道，StubHub 预计其 IPO 发行价为每股 22.00 美元至 25.00 美元，最多可融资 8.51 亿美元，估值达到 92 亿美元。先前有消息称，公司曾在启动 IPO 流程之前寻求 165 亿美元估值 。

  StubHub 由 Jeff Fluhr 和现任首席执行官 Eric Baker 于 2000 年联合创立，自成立以来，该公司一直是票务行业的长期参与者。

  过去几年，受益于消费者对外出体验和娱乐的需求，美国线下娱乐和活动产业爆发。不止 StubHub 明显受益，其竞争对手、另一家全球购票平台巨头、Ticketmaster 母公司 Live Nation Entertainment 的收入也被大幅推高。

  随着股市强劲反弹和科技公司业绩亮眼，今年秋季的 IPO 市场迎来了久违的复苏。此前，美国贸易政策带来的不确定性，迫使 StubHub 在内的一批公司推迟了上市。瑞典金融科技公司 Klarna 以及加密货币交易所 Gemini，也将在本周晚些时候准备在纽约上市。

  在由加密和科技公司主导的 IPO 市场中，StubHub 的亮相将成为投资者对消费类企业兴趣的风向标，这类公司往往对宏观经济下行更加敏感。

  如今，随着这些公司纷纷推进 IPO，美股市场将迎来新一轮的扩容。对于投资者而言，这既带来了更多的投资选择，也考验着他们的甄别能力。而对于这些即将上市的公司来说，成功上市只是第一步，如何在资本市场中站稳脚跟、实现可持续发展，才是更大的挑战。